华尔街真是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百页报告做空(kōng)印度首富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国新(xīn)兴做空机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此(cǐ)次矛头对准(zhǔn)的是“华尔街之狼”、著(zhù)名(míng)亿万富翁投(tóu)资(zī)者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗下控股公司伊坎(kǎn)企(qǐ)业（Icahn 一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者Enterprises LP，IEP）股价(jià)美(měi)东(dōng)时间5月2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大(dà)单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人(rén)身价，也一夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿(yì)人民币）。根(gēn)据福(fú)布斯榜单显(xiǎn)示，截(jié)至收(shōu)稿(gǎo)，伊坎个人身价(jià)为147亿美元，排名世界富(fù)豪榜第123位。

　　一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者 src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230503094206543.png">

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业经济(jì)结构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在报(bào)告(gào)中(zhōng)指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正(zhèng)在(zài)运营 “类似庞(páng)氏(shì)骗局” 的经济结(jié)构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新(xīn)投资者的(de)资金向老投资者支付股息。报告指出，简而言(yán)之(zhī)，伊(yī)坎一直在使(shǐ)用(yòng)从新投资者(zhě)那(nà)里获得的资(zī)金向老投资(zī)者支付股息。“这种类似(shì)庞氏骗局的经济结(jié)构只有在(zài)新资金愿意冒着成为最后一(yī)批(pī)'持有资金(jīn)的风险(xiǎn)的情况下才是(shì)可(kě)持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)还在报告中称，IEP的56亿美(měi)元年(nián)终净资产价值被(bèi)夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告(gào)中表示，IEP的股票被(bèi)高估了75％以上，“IEP的(de)交易价格比上次报告的资(zī)产净值高出(chū)218％，远远(yuǎn)高于(yú)所有可(kě)比公司(sī)。”

　　报(bào)告指出，另(lìng)一方面(miàn)，伊坎企(qǐ)业的(de)同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场(chǎng)控股公(gōng)司，其交易价格均低于各自的资产(chǎn)净值。资产净值是衡量基金(jīn)业绩的关(guān)键指标，衡量基(jī)金所持(chí)证券的市场价(jià)值(zhí)。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大(dà)型股公(gōng)司(sī)中最高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以(yǐ)股票而(ér)不是现金(jīn)的形式(shì)发放股息(xī)，并让(ràng)伊坎企业出售(shòu)新股，以满足(zú)股东的支(zhī)出，从而抬高了股息(xī)收益率。

　　兴登堡的报告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价(jià)值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家重要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还(hái)指责(zé)唯一一家跟(gēn)踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密切。报告(gào)称，杰富瑞在其(qí)研究中(zhōng)假设，即使在最(zuì)坏(huài)的情(qíng)况下(xià)，伊坎的股息也将永久支付(fù)，同时(shí)还(hái)从(cóng)安排IEP股票(piào)发售中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报告“自以为是”

　　这份做空报告对伊(yī)坎来说(shuō)是一个重(zhòng)大挑战。他也在报告刊登的几小时后(hòu)发(fā)声(shēng)反(fǎn)击(jī)。

　　伊坎在(zài)一(yī)份声明中表示，兴登堡“自(zì)以为是”的报告旨(zhǐ)在以(yǐ)牺牲IEP长期股东的利(lì)益(yì)为代价获取利润。伊坎表(biǎo)示(shì)：“我们坚持公开披露(lù)的信息，我们相信，从长期来(lái)看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然(rán)相信激进主义(yì)是最好的投(tóu)资(zī)范(fàn)例(lì)。“我(wǒ)过去25年(nián)的激进主义投资已经很好地证明了(le)这一(yī)点。我们定期将我们的维权原则付(fù)诸于我(wǒ)们(men)的多数控股公(gōng)司以(yǐ)及我们投资部门持有(yǒu)的少数股权，目前在(zài)14个上(shàng)市公司董事(shì)会中都(dōu)有代表。此(cǐ)外，我们坚信通过(guò)对冲头寸来降(jiàng)低风(fēng)险，尤其(qí)是在(zài)我们今(jīn)天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有他在能(néng)源、汽车、食品包装(zhuāng)、房地(dì)产和其他行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持有(yǒu)85％的(de)股(gǔ)份。

　　申明还指出(chū)，报告中(zhōng)的说法 “不(bù)会(huì)阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的单位持有人和员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股东(dōng)权益机构也坐不住(zhù)了！股东权益(yì)律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者(zhě)就兴登堡研(yán)究做空报告伸出(chū)援手。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究的做空(kōng)实例(lì)，最出名的莫过(guò)于今年2月(yuè)做空印度首富的阿(ā)达尼集团了。兴登堡研(yán)究(jiū)百页的做空(kōng)报告使得前“亚洲首富”高(gāo)塔(tǎ)姆·阿达(dá)尼跌下神坛，引发了(le)外资(zī)纷(fēn)纷从印度股市撤离，更让印度总理莫迪受到反对派质(zhì)疑。

　　根据(jù)当时美国(guó)全(quán)国公共广(guǎng)播电(diàn)台称，截至2023年(nián)2月6日(rì)，阿达尼(ní)集团(tuán)市值在短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌(diē)至垃圾债水平(píng)。阿(ā)达(dá)尼的个人净资产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登(dēng)堡研(yán)究究(jiū)竟什么来头？公开资(zī)料(liào)显示，兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)公司(sī)成立于(yú)2017年(nián)，总部位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍(shào)，公司的主要业务包括披露企业的(de)会计造假、管理问(wèn)题(tí)、未公(gōng)开(kāi)关联交易(yì)、财报违规等。媒体(tǐ)统计显示，从2020年至今，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公司共对30家(jiā)公司(sī)发(fā)过难。他们雇(gù)佣(yōng)金融分析师、会(huì)计师和(hé)记(jì)者，来进行调查。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)的(de)创始？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森(sēn)来自中产(chǎn)家(jiā)庭，曾(céng)在康涅狄(dí)格大学(xué)学习(xí)商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加(jiā)入了以色列的救护车急救部门，是拥(yōng)有(yǒu)以(yǐ)色列(liè)证(zhèng)书的救护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)”这(zhè)个名字(zì)源(yuán)于(yú)1937年(nián)在新泽西(xī)上空(kōng)不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡视(shì)为(wèi)完(wán)全可以避(bì)免的人为(wèi)灾难的缩影(yǐng)，”该公司的网站上(shàng)写(xiě)道。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿达(dá)尼集团，兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)也曾瞄(miáo)准其他企(qǐ)业。2020年，兴(xīng)登堡研究？份(fèn)69页的做空(kōng)报(bào)告，让市(shì)值一度达到340亿美元的(de)“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美(měi)国(guó)司法(fǎ)部(bù)和(hé)证券监(jiān)管机构(gòu)随(suí)后跟(gēn)进(jìn)调查(chá)，Nikola的创(chuàng)始人最(zuì)终(zhōng)被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研(yán)究指控电动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产能力方(fāng)面误(wù)导投资者。该公(gōng)司的市值一度超过50亿美元，如今(jīn)已缩水至不(bù)到2.6亿美(měi)元(yuán)，其股票在(zài)兴登(dēng)堡研究(jiū)做空报告公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾介入马斯克对推特的收购(gòu)案(àn)。在兴(xīng)登堡研究(jiū)宣布做空推特后，推特的股价从(cóng)49.80美(měi)元(yuán)跌至(zhì)37.39美元，随(suí)后安(ān)德森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的股(gǔ)价位于(yú)低点附近时，兴(xīng)登堡研究宣(xuān)布转为做空推特，推(tuī)特股价(jià)随即(jí)大涨约(yuē)8％。

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