昨夜，据路透(tòu)社(shè)最新报(bào)道，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议长麦(mài)卡锡接近就美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)达成协议，双(shuāng)方在可自由支配开支(zhī)方面的(de)分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名(míng)了解(jiě)谈判(pàn)情(qíng)况的人士称(chēng)，最终可(kě)能达(dá)成的不会(huì)是一份长达(dá)数百(bǎi)页、可能(néng)需要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而是一份(fèn)包含(hán)几个关键数字的精简协议。另一位(wèi)消息人士称，预计(jì)谈判代(dài)表将敲定(dìng)可(kě)自由支配(pèi)开(kāi)支(zhī)的(de)最高(g福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗āo)限额，包括军费(fèi)开支，但让(ràng)议员们在未来几个月(yuè)通过正常的拨款(kuǎn)程(chéng)序敲定(dìng)住房和教育等类(lèi)别的(de)细(xì)节。根(gēn)据美(měi)国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可(kě)自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其中大约一半(bàn)用于(yú)国防，一些(xiē)议员表(biǎo)示不应该(gāi)削减这一(yī)领域的(de)支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将(jiāng)于6月(yuè)4日(rì)举行的六个月来首次面对面会议不(bù)太可(kě)能采取新的措施。当前的(de)任务是监(jiān)控市场形(xíng)势并(bìng)及时作出反(fǎn)应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不(bù)是推动油(yóu)价上涨，而是平衡价格，以确保生(shēng)产者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高(gāo)于80美(měi)元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反映了市场对(duì)全球宏观经(jīng)济形势的评(píng)估。美国(guó)加息阻碍了油价进(jìn)一(yī)步(bù)上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完(wán)全押注美(měi)联储会在6月或(huò)7月的(de)某次(cì)会议上再度加息25个基点，最早在(zài)6月便加息的(de)可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个(gè)基(jī)点(diǎn)，这代表市场认(rèn)为接下来两(liǎng)次(cì)会(huì)议中美联(lián)储(chǔ)肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点(diǎn)的加息预期，由(yóu)于(yú)美联(lián)储加息规模通常都是25个基点的倍数，这代(dài)表6月加息25个基点的(de)概(gài)率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步(bù)三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收涨(zhǎng)1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中，表现最(zuì)好的英伟(wěi)达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中(zhōng)和收盘历(lì)史新高，市(shì)值(zhí)曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市值大关一(yī)步(bù)之遥(yáo)，有望成为全(quán)球第九家市值突(tū)破(pò)1万亿(yì)美元的上(shàng)市公(gōng)司。盘中英(yīng)伟达市值(zhí)曾(céng)涨(zhǎng)将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两(liǎng)个英(yīng)特(tè)尔(ěr)的市值。英伟达创美股史上(shàng)最大单日(rì)市(shì)值增长规模，一日(rì)的市值涨(zhǎng)幅(fú)比标普500 472只成份股各自的市(shì)值都高(gāo)。

　　最新的财报(bào)数(shù)据显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同(tóng)比下降13％，但(dàn)好(hǎo)于(yú)市场预(yù)期(qī)的(de)65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按(àn)业务(wù)划分，英(yīng)伟(wěi)达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期的39亿(yì)美元。

　　最重要(yào)的数(shù)据在于——展望未来，英伟(wěi)达预计第(dì)二财季营收将达(dá)到110亿美元左右，较市场预期(qī)的(de)71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极(jí)的展(zhǎn)望表明，英伟(wěi)达从全球企业布局AI的(de)热潮中获得(dé)的利益远超人(rén)们预期。英伟达生产极(jí)度复杂的人工智能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用(yòng)途(tú)的芯片领域(yù)占据主导地位，该公司推(tuī)出(chū)的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练(liàn)和运(yùn)行(xíng)机器(qì)学(xué)习(xí)软(ruǎn)件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期(qī)价创近半年以来新(xīn)低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近(jìn)半(bàn)年或半(bàn)年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石(shí)主力合(hé)约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨，盘中最低(dī)下探674元(yuán)/吨(dūn)；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时(shí)段，双(shuāng)焦持续重(zhòng)挫(cuò)，截至(zhì)23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑(hēi)色(sè)商品在经(jīng)历短(duǎn)暂反弹后(hòu)于近期再次走弱(ruò)。对此，大有期(qī)货(huò)投研中心黑(hēi)色高级研(yán)究员(yuán)黄科在接受(shòu)期货日报记(jì)者采(cǎi)访时(shí)表示，近期黑色系品(pǐn)种(zhǒng)大幅下跌是(shì)宏观和(hé)产业(yè)共振带来的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目(mù)前(qián)美(měi)国两党对于政(zhèng)府债务上限问题(tí)仍没有达成(chéng)一致，随着截(jié)止日(rì)期临近，市场(chǎng)各方(fāng)的避险(xiǎn)观望(wàng)情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除接下来继(jì)续加(jiā)息的可(kě)能性，当前美联储6月(yuè)加息(xī)概率上升到40％附近(jìn)，近(jìn)期美(měi)元(yuán)指数走强(qiáng)对于大(dà)宗商品价格(gé)普遍形成一定压力。国(guó)内方面，5月(yuè)份公布的社融和固定资(zī)产投资等经(jīng)济数(shù)据略低(dī)于(yú)市(shì)场(chǎng)，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致与国内经济(jì)状况(kuàng)关联性(xìng)较强(qiáng)的(de)黑色系品种(zhǒng)支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面(miàn)也并无(wú)利多因素。黄科(kē)表(biǎo)示(shì)，从现货(huò)市(shì)场(chǎng)表现来看，虽然目前(qián)铁水(shuǐ)产量(liàng)已经见顶，但随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有(yǒu)很强(qiáng)的减产动力。在(zài)行业利润尚存(cún)、部分(fēn)钢厂复产的情况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌回升，减(jiǎn)产不及预期以及(jí)原料成(chéng)本持(chí)续下移导致钢(gāng)价下(xià)方支撑走弱；而(ér)当前国内钢材(cái)需求也已(yǐ)临近淡季，在需(xū)求(qiú)乏力的(de)情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期货黑色产业研究(jiū)主管翟贺攀对(duì)记者表示，自(zì)今年3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来，铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商品(pǐn)市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊(huái)、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个(gè)月来钢材下游(yóu)需(xū)求恢复距离(lí)此前预(yù)期有较大差距，叠加今年年初以来市场对(duì)下游需求的乐(lè)观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场(chǎng)供需阶段性错配的情(qíng)况下，钢铁原(yuán)燃料进(jìn)口规模(mó)又出现明显(xiǎn)增长，同时(shí)预期中(zhōng)的下半(bàn)年的(de)粗(cū)钢产(chǎn)量平(píng)控政策也(yě)进一步(bù)压低(dī)了(le)钢铁(tiě)原燃料价格(gé)。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以来(lái)，钢材五大品种周度(dù)表观消费量均值(zhí)为(wèi)1000万吨，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据(jù)，1-4月份我国(guó)粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月(yuè)份(fèn)我国(guó)进口铁矿石(shí)与炼焦(jiāo)煤(méi)分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中(zhōng)期有反(fǎn)弹空间

　　从当(dāng)前(qián)钢材市场面临的(de)问题来看，方正中期(qī)期货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰(bīng)华(huá)告诉(sù)记者，主(zhǔ)要有以下三(sān)个方面的问题：一(yī)是高炉减产不充分；二是外需(xū)可能会大(dà)幅(fú)下滑；三是国内政(zhèng)策刺激还比较有限，当(dāng)前内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以来(lái)表现(xiàn)一(yī)直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格底部是(shì)否已(yǐ)现，汤冰(bīng)华表示，由于(yú)二季度以来(lái)国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能如期(qī)出现，但国内市场利空在(zài)价格(gé)中已有体现，从后期市场表现来看，钢材需求端利空(kōng)可能来(lái)自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则板材供应压力会明显增加，产量也(yě)面临继续压减。因此，在经历4-5月份的(de)政策不及预期后，国内下一个相对重要的政策时点可能在7月(yuè)的半年度经(jīng)济数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价格(gé)底部的确立需要黑色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤(méi)供应(yīng)及铁矿石非(fēi)主流矿发货均出现下(xià)降(jiàng)。不过目前焦煤进(jìn)口通关及铁(tiě)矿(kuàng)石非澳巴(bā)发货(huò)已开始减少，但铁水下(xià)降并不明显，负反馈还在(zài)持续，价格还未(wèi)真正见底。

　　在(zài)黄科看来(lái)，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要(yào)具备(bèi)两个(gè)条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢(gāng)价形成一定支撑；二是钢厂方面(miàn)有实质性(xìng)的(de)减产行(xíng)动(dòng)，从而改善市(shì)场对于后期供需平(píng)衡的预(yù)期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在(zài)进口煤冲击之(zhī)下(xià)，近期(qī)国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有(yǒu)加速(sù)下跌迹(jì)象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢(gāng)厂主动减产意(yì)愿不(bù)强。因此(cǐ)，预计(jì)短期内黑(hēi)色系品种或延续弱(ruò)势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的(de)市场供需(xū)格局，与(yǔ)成本(běn)塌陷叠(dié)加造成的负向循环，或将令(lìng)铁矿石、钢(gāng)材等黑色系(xì)商品(pǐn)价格(gé)惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的(de)反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注(zhù)意的(de)是，在期(qī)货价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至2020年(nián)5月之前的(de)水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货目前回归(guī)2020年(nián)疫(yì)情初期的(de)价格区间有利(lì)于(yú)行业供需加(jiā)快调(diào)整，且目前距(jù)离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材社会库(kù)存较近年同期偏低、6月(yuè)福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗份之后来自政策面(miàn)和市场力量(liàng)的供应压减速(sù)度加快、稳经济政策效果或将(jiāng)在下半年(nián)显现、国(guó)际局势缓和以及国内(nèi)外价差有利于钢材出口再上台阶等(děng)因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品价格保持谨慎(shèn)乐(lè)观，尽管(guǎn)难(nán)以恢复至今年4月中旬之前的偏(piān)高水平，但中期(qī)反(fǎn)弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁产业(yè)链库存整体(tǐ)较低，因此在后(hòu)续进入(rù)减(jiǎn)产期间后，钢材(cái)价(jià)格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺激(jī)补库(kù)，并带动(dòng)行情出现(xiàn)阶段反弹。

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