昨(zuó)夜，据(jù)路透社(shè)最新报道，知情(qíng)人士透(tòu)露，美国总统拜登和众议院议(yì)长麦卡锡接(jiē)近就美国债务上(shàng)限达成协议，双(shuāng)方(fāng)在可自由支配开支(zhī)方面的分歧(qí)仅为700亿(yì)美(měi)元。

　　这(zhè)名消息人士(shì)和另一名(míng)了(le)解谈(tán)判情况的(de)人士称(chēng)，最终可能达(dá)成的(de)不会是一份长达数百页(yè)、可能(néng)需要立法者(zhě)花(huā)几天时间撰写、阅读和投票的法案，而(ér)是(shì)一份包含几(jǐ)个关(guān)键数字的精简协(xié)议(yì)。另一位(wèi)消息人士称，预计(jì)谈(tán)判代(dài)表将敲定可(kě)自由支(zhī)配(pèi)开支的最高(gāo)限(xiàn)额，包括军(jūn)费开(kāi)支，但让(ràng)议员们(men)在(zài)未来几(jǐ)个月通过正常的拨(bō)款程序(xù)敲定(dìng)住(zhù)房(fáng)和教育(yù)等类别(bié)的细节(jié)。根据美国联(lián)邦数据，2022年(nián)，美国的可自由支配支出达(dá)到1.7万(wàn)亿美元(yuán)，占6.27万亿美(měi)元支(zhī)出总额的27％。其(qí)中(zhōng)大(dà)约(yuē)一半用于国防，一些议员表示(shì)不(bù)应该削减这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产(chǎn)决定(dìng)后，将(jiāng)于6月4日(rì)举(jǔ)行的六个月来首次面对面会议不太可能采取(qǔ)新的措施。当(dāng)前的任务是监(jiān)控市场形势并及时(shí)作出反应。诺(nuò)瓦克(kè)重申OPEC+的(de)目(mù)标(biāo)不(bù)是推动油价上涨，而是平衡(héng)价格(gé)，以(yǐ)确保生产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原(yuán)油价格到2023年底将略(lüè)高于80美(měi)元(yuán)/桶。他认为(wèi)，目前的(de)价格反映了市场(chǎng)对全球宏观(guān)经济形(xíng)势的评估。美(měi)国加息(xī)阻(zǔ)碍了(le)油价进(jìn)一步上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期(qī)货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外，周四(sì)的最新数据(jù)显示，交易(yì)员们完(wán)全(quán)押注美(měi)联储会在(zài)6月或7月的某次会议(yì)上再度加(jiā)息(xī)25个基点，最早(zǎo)在6月便加(jiā)息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过(guò)25个基(jī)点(diǎn)，这代表市场认为接下来两次会议中美(měi)联(lián)储肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期(qī)合约显示消化了约14个基点(diǎn)的加息预期，由于美(měi)联储加息规(guī)模通常都是25个基(jī)点(diǎn)的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月原油期(qī)货(huò)收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳(nà)指初(chū)步收(shōu)涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现(xiàn)最好(hǎo)的英伟(wěi)达早(zǎo)盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史新高(gāo)，市值曾(céng)达(dá)到(dào)9550亿美(měi)元，距1万亿美(měi)元市值(zhí)大关一步之遥，有望成为全球第九家市值(zhí)突破(pò)1万亿美元的(de)上(shàng)市公司。盘中(zhōng)英(yīng)伟达市值曾三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式涨将(jiāng)近2000亿(yì)美元，几乎相当于两个(gè)英特(tè)尔(ěr)的市值。英伟达(dá)创美股史(shǐ)上最大(dà)单日市值增(zēng)长规模，一日的市(shì)值涨幅比(bǐ)标普500 472只(zhǐ)成份(fèn)股各(gè)自的市值都(dōu)高。

　　最新的财报数(shù)据显示，英伟达Q1营(yíng)收(shōu)为(wèi)71.9亿(yì)美(měi)元(yuán)，同比下降(jiàng)13％，但好于市场(chǎng)预期(qī)的(de)65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市(shì)场(chǎng)预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数据中(zhōng)心业务(wù)营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市(shì)场(chǎng)预(yù)期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据(jù)在(zài)于——展望(wàng)未来，英伟达(dá)预(yù)计第二财季(jì)营收将达到110亿美元(yuán)左(zuǒ)右，较市(shì)场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极(jí)的展望表(biǎo)明，英(yīng)伟达(dá)从全(quán)球企(qǐ)业布(bù)局AI的热(rè)潮(cháo)中获(huò)得的利益远(yuǎn)超人们(men)预(yù)期(qī)。英伟(wěi)达(dá)生产(chǎn)极度复杂的人工智(zhì)能计算任务所需的GPU芯(xīn)片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯(xīn)片领域占据主(zhǔ)导(dǎo)地位，该公(gōng)司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练(liàn)和运行(xíng)机器学习软件，这(zhè)也是(shì)支持OpenAi旗(qí)下火(huǒ)爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明(míng)显下(xià)滑并创下近半年或半年多以来新(xīn)低。截(jié)至5月25日(rì)下(xià)午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热(rè)卷主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜(yè)盘(pán)时(shí)段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹(dàn)后于近期再(zài)次走(zǒu)弱。对此(cǐ)，大有期货(huò)投(tóu)研中心黑色高级(jí)研究员(yuán)黄科在接受(shòu)期(qī)货日报(bào)记者采访时表(biǎo)示，近期黑(hēi)色系品(pǐn)种(zhǒng)大(dà)幅下跌是(shì)宏观和产业共振(zhèn)带(dài)来的(de)结果。

　　“其中宏观(guān)层(céng)面，目前美国两党对于政府债(zhài)务上限问题仍没有达成一致，随着(zhe)截止日期(qī)临近，市场各方的避险观望情(qíng)绪较为明(míng)显；而从美联储5月会议纪(jì)要(yào)来(lái)看，不能排除接下来(lái)继续加息的可能性(xìng)，当(dāng)前(qián)美联(lián)储(chǔ)6月(yuè)加息概率上升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商(shāng)品(pǐn)价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的(de)社(shè)融和固定资产投资等经济(jì)数据(jù)略低于(yú)市场，市(shì)场担心(xīn)经济复(fù)苏的(de)后劲(jìn)不足，也导致与(yǔ)国内经济状况关联性(xìng)较强的黑色系(xì)品种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前(qián)黑色(sè)产业层面也(yě)并(bìng)无利多(duō)因素。黄(huáng)科表示(shì)，从现货(huò)市场表现(xiàn)来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但(dàn)随着成本端原料价格的(de)大(dà)幅回落，钢(gāng)厂方面并没有很强的减产动(dòng)力。在行业利润尚存(cún)、部分钢厂复产的情(qíng)况下，本(běn)周钢(gāng)联螺(luó)纹、热轧产量(liàng)甚至止(zhǐ)跌回(huí)升，减产(chǎn)不及预(yù)期以(yǐ)及(jí)原(yuán)料成本持(chí)续下移导致钢(gāng)价(jià)下(xià)方支撑走弱；而(ér)当前国内钢材需(xū)求也已临近淡季，在(zài)需求乏力的情况下，钢(gāng)材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建(jiàn)信期(qī)货黑色(sè)产业研究主管翟贺攀(pān)对记者表示(shì)，自今(jīn)年3月(yuè)中旬(xún)以来，铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色系商品(pǐn)市场(chǎng)整体陷入“供(gōng)应增、需求(qiú)底部(bù)徘徊、成本(běn)塌(tā)陷”的(de)负(fù)向循环(huán)，期(qī)现货价格呈(chéng)“螺(luó)旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游(yóu)需求恢复(fù)距离(lí)此(cǐ)前预期(qī)有(yǒu)较大差距(jù)，叠加今年(nián)年(nián)初以来市场对下(xià)游需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较大。而(ér)在市场供(gōng)需阶段性错(cuò)配的情(qíng)况下，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长，同时预期中的下半(bàn)年的粗钢产量平(píng)控政策也进一步压低(dī)了钢(gāng)铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五大品种周度表观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同(tóng)期分别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量(liàng)为3.54亿(yì)吨，同比(bǐ)增长5.4％。据(jù)海关(guān)统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和(hé)3114万吨(dūn)，同比(bǐ)分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势(shì)，中(zhōng)期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正中(zhōng)期期货(huò)研究院黑色组(zǔ)长汤冰华告诉记者(zhě)，主(zhǔ)要有以下三个方面的(de)问题：一(yī)是高(gāo)炉减(jiǎn)产(chǎn)不充分；二是外需可(kě)能(néng)会(huì)大幅下滑(huá)；三是国内政策刺激(jī)还比(bǐ)较有限，当前内需(xū)虽然未见好转，但今年以来表(biǎo)现(xiàn)一直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格(gé)底(dǐ)部是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季度(dù)以(yǐ)来国内(nèi)政策利(lì)多有限，导致“买(mǎi)预期”交易(yì)未能如期出现，但(dàn)国(guó)内市场(chǎng)利空在价格中已(yǐ)有(yǒu)体现，从后(hòu)期市场表现来看(kàn)，钢材(cái)需求端利(lì)空(kōng)可能(néng)来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压力会明显增加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期(qī)后，国内下一(yī)个(gè)相(xiāng)对重要的政策时点可能在7月的(de)半年(nián)度经济(jì)数(shù)据(jù)公布后，在此之前，钢矿品种价格(gé)底部的确立(lì)需要黑色商(shāng)品整体供应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过(guò)目前(qián)焦煤进(jìn)口(kǒu)通关及(jí)铁矿石非澳巴发(fā)货已开(kāi)始减少，但铁水下降并不(bù)明显(xiǎn)，负反(fǎn)馈还在持续，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后(hòu)续钢矿品(pǐn)种止跌需要具备(b三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式èi)两个条件：一(yī)是煤炭(tàn)价格止跌，从成本端(duān)对钢价形成一定支撑；二是(shì)钢(gāng)厂方面有(yǒu)实质性的减(jiǎn)产行(xíng)动(dòng)，从而改(gǎi)善(shàn)市场对于后期(qī)供需平衡的预期。不过(guò)，从(cóng)目前情况(kuàng)来(lái)看，在进(jìn)口煤冲(chōng)击之下，近期(qī)国内(nèi)煤(méi)炭市(shì)场情绪较(jiào)为悲观，动力煤价格有加速下跌迹(jì)象；此(cǐ)外国(guó)内粗钢产量平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强(qiáng)。因此(cǐ)，预计(jì)短期内(nèi)黑(hēi)色(sè)系品种(zhǒng)或延续弱(ruò)势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向(xiàng)循(xún)环，或将(jiāng)令(lìng)铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等黑色(sè)系(xì)商品价格(gé)惯性下跌(diē)趋(qū)势短暂延续，难有像样(yàng)的(de)反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期(qī)货价格大幅(fú)下探之际，螺纹钢(gāng)现货(huò)价格(gé)已跌回(huí)至2020年5月之(zhī)前(qián)的(de)水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢现(xiàn)货目前回归2020年疫情(qíng)初期的价格(gé)区(qū)间有(yǒu)利于行业供需加(jiā)快(kuài)调整(zhěng)，且目(mù)前(qián)距离2020年底部(bù)不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石(shí)库存(cún)和钢材社(shè)会(huì)库存较近年同期偏低、6月份之后(hòu)来自政(zhèng)策面和(hé)市场(chǎng)力量的供(gōng)应压减(jiǎn)速度加快、稳经济政策效果或将(jiāng)在下(xià)半年显现、国际局势缓和以及国内外价差(chà)有利(lì)于钢材出口再上(shàng)台阶(jiē)等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑(hēi)色系商品(pǐn)价格(gé)保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以(yǐ)恢复至今(jīn)年4月中(zhōng)旬之(zhī)前的偏高水平，但中(zhōng)期反(fǎn)弹依(yī)然有空间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华也表(biǎo)示(shì)，当前钢(gāng)铁产业链库(kù)存整体较低，因此在(zài)后续进入减产期间后，钢材价格(gé)下(xià)跌一旦出现企稳，那么(me)低价可能(néng)会(huì)刺激补库，并带动行情出(chū)现阶段反弹。

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