“一带一(yī)路”对(duì)冲欧美拖累(lèi)无疑是(shì)2023年出口最大的看点(diǎn)。即使考虑去年的低基数，4月的出口增速也(yě)不赖，与韩国(guó)、越南等邻国形(xín礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开g)成鲜明对比；拉(lā)动方面，“一带(dài)一路(lù)”国家成为主角，欧美(měi)发达经济体整体偏(piān)弱。今年1-4月(yuè)“一带一路(lù)”国(guó)家在(zài)中国出口的份额约为36.0％超过美欧(ōu)日(rì)（34.3％），粗略计(jì)算，如果(guǒ)今(jīn)年“一带(dài)一(yī)路”出口增速保(bǎo)持在6％以上，那么在增(zēng)量上就(jiù)可能(néng)对(duì)冲美欧日出口的下滑，使得(dé)全年(nián)2023年全年的出口增速转正。

　　从整体(tǐ)看，3、4月份的数据再次验证，当前观察的中国的出口(kǒu)“不看港口，不看(kàn)韩、越”。港口数据和韩(hán)国、越南出(chū)口通(tōng)胀作为(wèi)传统(tǒng)观(gu礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开ān)察中国出口增速的(de)重要指标，但随(suí)着中国(guó)出(chū)口结构向(xiàng)“一带一路”国家转移，其(qí)对中国(guó)出口(kǒu)的指(zhǐ)示作(zuò)用逐渐下降。一方面，由于多数(shù)“一带一路”国家偏(piān)向内陆，汽车、火车等陆路运输占比和增速快(kuài)速上升，导致港(gǎng)口数据与实际出口增(zēng)速(sù)持续偏离，另一方面，以(yǐ)往韩国(guó)、越(yuè)南出口(kǒu)增速与中(zhōng)国出口(kǒu)基本(běn)保持统一趋势，但由于产品结(jié)构差(chà)异，2023年以来两(liǎng)者产生较大(dà)背离。出口结(jié)构性变化背景下，传(chuán)统观察框架适用性减弱，信息的噪音和预期的波动可能加(jiā)大。

　　国别(bié)方面(miàn)，擘画外贸蓝图的突(tū)破(pò)口仍在于“一带一路(lù)”国家。除低基数影响(xiǎng)之外，4月对俄(é)出口的高增反(fǎn)映“一带一路”贸易持续活跃，沿路经(jīng)济带仍是我(wǒ)国稳外贸的“抓手”。4月对(duì)东(dōng)盟出口(kǒu)增(zēng)速暂时回落，不过(guò)整体来看，自2022年初以来“俄+东盟升、欧(ōu)美降”的趋(qū)势加速(sù)，日(rì)韩份额保持稳定。

　　产品方面，4月出口结构继(jì)续(xù)延续“扬长避短”的属性(xìng)。中国4月汽车及机电出口(kǒu)金(jīn)额维持(chí)强势，增速较(jiào)3月进(jìn)一步加快部分源于去年低基(jī)数原(yuán)因，不过对同比的拉动仍明显好于(yú)韩国，半(bàn)导体出口跌幅(fú)则相(xiāng)较韩国更加“温和”。从散点图看，量价齐升(shēng)的汽(qì)车出口(kǒu)反映(yìng)海外车市较(jiào)高景气度与产(chǎn)业链(liàn)韧性(xìng)仍可(kě)在一段(duàn)时间(jiān)内支撑(chēng)出口，而受全球半(bàn)导体周期影响，集成电路4月出(chū)口量与价格(gé)均偏萎缩(suō)。

　　那么，2023年出口最大的变数(shù)：“一带一路”的空间有(yǒu)多大？站在2022年(nián)年底，市场(chǎng)大(dà)多(duō)聚焦欧美(měi)经(jīng)济衰退的拖累，而(ér)聚光(guāng)灯之外(wài)“一(yī)带一路”却在稳(wěn)定外贸(mào)上发挥了越(yuè)来越重要的作用，那(nà)么如何去评估这一空间有多大(dà)？

　　一(yī)带一路(lù)出口背(bèi)后存量博(bó)弈。在全球经济和贸易放缓(huǎn)的背(bèi)景下，我国出口(kǒu)的韧性(xìng)可能主要(yào)来自(zì)于存量的竞争(zhēng)——我们(men)认(rèn)为很有可能是抢(qiǎng)占欧美(měi)日(rì)韩(hán)在这些国(guó)家的进口份额，2018年至2022年，中国在一带一路沿线10国的(de)进口份额上涨了(le)2.5％，同期欧美日韩下降了3.8％。

　　空间有多大？保(bǎo)守估(gū)计拉动2023年中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)1个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。我(wǒ)们选取“一(yī)带一路(lù)”沿(yán)线65国(guó)中，中(zhōng)国出口(kǒu)规模最大的10个国家（约(yuē)占中国对“一带(dài)一路(lù)”沿线国家总出口的70％，以下简称(chēng)10国）。选取2009、2016、2001年的进口情景来对标2023年10国(guó)在悲(bēi)观(guān)、中性、乐(lè)观三种情形下的进口增速(sù)情况，同(tóng)时(shí)参考2018至2022年欧美日(rì)韩的年均(jūn)下跌份额，假设(shè)2023年10国对美欧日韩减少的(de)进口份额中约60％被中国(guó)取代(dài)。

　　结果(guǒ)显示，中性条件下(xià)，“一带一路”10国2023年拉动中国出(chū)口增(zēng)速(sù)约0.97％，此外根据占比（10国(guó)占65国的70％），大致(zhì)估算“一带一路”沿(yán)线65国拉(lā)动我(wǒ)国出口(kǒu)增速(sù)约1.39％。

　　在全(quán)球放缓的背(bèi)景下，1个百分点并不少，我国(guó)全(quán)年出口增速可(kě)能略高于0％。对欧(ōu)美日等发达(dá)经(jīng)济体(tǐ)出口(kǒu)增速预测，思路为(wèi)在中(zhōng)国加入世界贸易组(zǔ)织(zhī)后(hòu)、历次全球经济(jì)陷入衰退或是经(jīng)济(jì)增(zēng)速大幅下行（downturn）的时(shí)间段中，选(xuǎn)出具有参考意义的(de)三年，分别作为中性(xìng)、乐观和(hé)悲观情景作为(wèi)参考(kǎo)。我们对于2023年(nián)的基准假设(shè)为美欧(ōu)有可能在下半年陷入温和衰退，我们(men)选择2009（全球金融(róng)危机(jī)）、2016（美国紧缩后(hòu)的全球经济放缓）、2001（科(kē)网泡沫破裂(liè)，全球经(jīng)济温(wēn)和放缓(huǎn)）分别作为悲观、中性(xìng)和(hé)乐观情(qíng)景(jǐng)。根(gēn)据预测，中性假设下(xià)，2023年欧美日韩(hán)拖(tuō)累我国出(chū)口(kǒu)增速约-1.9个百分点(diǎn)。

　　假设对其余国家(jiā)（在我国(guó)出(chū)口中约占(zhàn)26％）出口(kǒu)增速(sù)预(yù)测按(àn)照IMF对(duì)2023年世(shì)界商(shāng)品贸易数量增速预测即1.5％计算，并考虑(lǜ)价格因素，使用IMF对我国2023年GDP平减指(zhǐ)数同比预测（0.96％），计算得出其余国家拉动我国出口增速约0.64个百分点(diǎn)。因此(cǐ)，中(zhōng)性假设下2023年我国(guó)出(chū)口增速(sù)约为0.13％（图11）。

　　测算(suàn)存(cún)在低(dī)估(gū)的风险，主要来自于(yú)两个方(fāng)面：数据口径差(chà)异(yì)和(hé)欧(ōu)美经济体的“韧性”。数(shù)据方面(miàn)，各(gè)国自中国进口的数据和中国向各(gè)国出口的(de)数据存(cún)在差异（无(wú)论是(shì)绝对量(liàng)还是增速(sù)），有时这一差(chà)异还较大，一般而(ér)言(yán)中国出口端的(de)增速会更高，这意(yì)味着我们基(jī)于“一带一(yī)路(lù)”国(guó)家进(jìn)口数(shù)据的测算(suàn)是(shì)低估的(de)；外(wài)需(xū)方面，欧美经济陷入(rù)衰(shuāi)退的(de)时(shí)点存(cún)在较大的不确定性，礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开g>可能在今年下半年、也可能(néng)在明年，若后者出(chū)现，那(nà)么2023年发达经济(jì)体对(duì)于中国出(chū)口(kǒu)的拖(tuō)累可能没有那么大(dà)。

　　风险提示：东(dōng)盟、俄罗斯(sī)及其他新兴经济体经(jīng)济增长不及预期，对外需拉动(dòng)不足。疫情二次冲(chōng)击(jī)风险对出口造成拖累。欧美经济韧性超(chāo)预期，对于中国出口的拖累不足。