昨夜(yè)，美国银(yín)行股持续暴跌，内外盘商品期货全线下跌。

　　当地(dì)时间(jiān)周(zhōu)二，美股三大指数集体(tǐ)低开(kāi)，道指跌(diē)0.14％，纳(nà)指跌0.57％，标普500指数跌0.37％。

　　美国地区性银行股又崩(bēng)了，第一共(gòng)和银行股价重挫(cuò)，盘中一(yī)度跌近30％，尾盘跌幅扩大至50％，续刷历史新低(dī)。硅谷银行母(mǔ)公司（SIVBQ）跌20.0％，签(qiān)名银(yín)行跌15.7％，北方(fāng)信(xìn)托（NTRS）跌(diē)超9.2％，西(xī)太(tài)平洋银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌(diē)超5.8％，阿莱恩斯西部银(yín)行（WAL）跌约5.6％，齐(qí)昂(áng)银行（ZION）跌超(chāo)5.4％。

　　由于美国地区性银(yín)行(xíng)股再(zài)次大跌，导致美国(guó)国债(zhài)价格飙升，短期市(shì)场(chǎng)利率大幅下跌(diē)，债券(quàn)交易员不再完全(quán)押注美联(lián)储会再加息25个基点。6月的美(měi)联(lián)储利率(lǜ)掉期合约(yuē)目(mù)前(qián)反映出，央行基准利率仅比当前有(yǒu)效联(lián)邦基金利率(lǜ)高出20个基点，这暗示(shì)未来两次(cì)FOMC会议中有(yǒu)一次加息的可能性约为80％。而本周早些时候，交(jiāo)易员认(rèn古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人)为美联储在5月(yuè)份加息几乎是肯定的，且6月份有(yǒu)可能进一步加息。除了大幅(fú)降低加息的可能性(xìng)外，掉期交易还显(xiǎn)示，市场对(duì)利率(lǜ)见顶后美联储降息的(de)押注有所增加，他们预计到年底联(lián)邦基金利(lì)率预计在4.3％左(zuǒ)右。

　　商品方面(miàn)，美股时段，新加坡(pō)铁矿石(shí)指数(shù)期(qī)货05合约(yuē)跌(diē)破100美元/吨，日内(nèi)跌幅近(jìn)4％，为去年12月以来首次。WTI原(yuán)油日内走(zǒu)低2％，报77.07美元/桶；布伦特(tè)原油跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内(nèi)盘方(fāng)面，截至昨日(rì)23时收盘，国内(nèi)期货(huò)主力合约几乎全线下跌。玻璃、焦(jiāo)煤、菜油、PTA、燃料油(yóu)跌超2％，焦炭、铁矿石(shí)跌近2％。涨幅方面，菜粕涨0.7％。

　　截至(zhì)今晨收盘(pán)，WTI 5月原油(yóu)期货收跌2.15％，报(bào)77.07美(měi)元/桶。布伦特6月原油期(qī)货收跌2.37％，报80.77美元/桶。外盘有(yǒu)色(sè)金属(shǔ)全线下跌。伦铜跌2.3％，伦铝跌近2％，伦锌跌(diē)2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍(niè)跌5％，伦锡跌4％。

　　昨天深夜，白宫发布声明(míng)称(chēng)，美国总统拜(bài)登将否(fǒu)决众议(yì)院议长、共(gòng)和党(dǎng)领袖麦卡锡(xī)提出的(de)债务上限(xiàn)方案。白宫称：众议院共和(hé)党人(rén)必(bì)须在(zài)没有任(rèn)何要求和条件的(de)情况下打消违(wéi)约的(de)可能性，并(bìng)解决债务上限问题。

　　上周，麦卡锡(xī)公布了一项(xiàng)将债务上限问题和削减(jiǎn)支出捆(kǔn)绑的计划，要将债务上限上(shàng)调1.5万亿美(měi)元，但同(tóng)时还要削减4.5万(wàn)亿美元的政府支出(chū)。

　　同在周二，美国(guó)财政部长耶伦警告(gào)称(chēng)，如果美国国会不提(tí)高(gāo)政府的债务上限，由此产生的(de)债务违约将(jiāng)在美国引发(fā)一场“经济灾(zāi)难”，使未来几年的(de)利率上升。

　　耶伦当天表(biǎo)示，债务(wù)违约将导致失业率(lǜ)上升，同时(shí)使美国家庭在抵押贷款、汽车贷款和信(xìn)用卡上的支出增(zēng)加。耶伦称，提(tí)高或暂(zàn)停31.4万亿(yì)美元(yuán)的债务上限是国会的(de)一项“基本责任(rèn)”，如(rú)果违约将产生一场经济和金融灾难(nán)，使借贷成(chéng)本永久提高，增加(jiā)未来(lái)的投资成本。如果不提高债务(wù)上限，美(měi)国企业将面临信贷(dài)市(shì)场的恶化，政府将可能无法向军人家(jiā)庭(tíng)和依赖社会保障的老年人发放款项。

　　拜登正式宣布竞选连任美国(guó)总统

　　北京(jīng)时间(jiān)4月25日傍晚，美国(guó)总统(tǒng)拜登正式宣布，他将参加2024年的连(lián)任竞选。法新社称(chēng)，拜登(dēng)将“以创纪录的80岁高龄”投入到一场新的(de)激烈竞选(xuǎn)中。

　　拜登在推特上写(xiě)道：“每(měi)一代人都(dōu)要(yào)经历为了(le)民主挺身而出(chū)的时刻，为(wèi)了(le)他们的基本自由挺(tǐng)身而出。我相信(xìn)这(zhè)是我们的时刻。这就是(shì)我竞选连任美国(guó)总统的原因。加入我们，让我们完成这(zhè)项任务。”拜登还附上了一段(duàn)视频。

　　法新社分析(xī)称，目(mù)前拜(bài)登(dēng)在民主党内部没有真正的挑战(zhàn)者，但他的年龄(líng)可能受到“持(chí)续(xù)而激烈(liè)”的审(shěn)视。拜(bài)登已(yǐ)经80岁，到第(dì)二(èr)任期结束时，这位资深民主党(dǎng)人将年满86岁。

　　美(měi)国全国广播公司(sī)（NBC）上周末发布(bù)的一项民调(diào)显示，70％的美国人包括51％的(de)民(mín)主党人，认为拜登(dēng)不应(yīng)该(gāi)参选。不(bù)支(zhī)持他参(cān)选的人中(zhōng)，69％的人认为(wèi)年龄是一个主要(yào)或次要原因。

　　国内期(qī)交所公布劳动节(jié)期(qī)间风控工作安(ān)排

　　昨日(rì)，国内各家期货交易所公布(bù)劳动(dòng)节期间(jiān)有关工作安排，调整(zhěng)相(xiāng)关期货合(hé)约涨跌(diē)停(tíng)板幅度和交易保证金水(shuǐ)平。

　　上(shàng)期所通知称(chēng)，自4月27日起第一个(gè)未(wèi)出现单边市的交易日收盘结算时(shí)，铜(tóng)、铝、锌、铅(qiān)期货合约(yuē)的交易保(bǎo)证金(jīn)比(bǐ)例调整为11％，涨跌停板幅(fú)度调整为9％；不锈钢、纸浆期(qī)货合约的交易(yì)保证金(jīn)比例调古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人整为12％，涨跌停板幅度调整为10％；白银期(qī)货合(hé)约(yuē)的(de)交(jiāo)易保(bǎo)证金比例调整为13％，涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)调整为(wèi)11％；镍、石油沥青(qīng)期货合约的交(jiāo)易保证金比例(lì)调整为14％，涨跌停(tíng)板幅(fú)度调整为(wèi)12％；锡(xī)期货(huò)合约的交(jiāo)易保证金比(bǐ)例调整为(wèi)16％，涨跌(diē)停板(bǎn)幅(fú)度调整为(wèi)14％。5月4日交易后，自第一个未出(chū)现单边市(shì)的交(jiāo)易日收盘结算(suàn)时，黄金期(qī)货合(hé)约的(de)交易保证金比例调(diào)整为9％，涨跌停板幅度调(diào)整为7％；其他(tā)品种期货合约的交易保(bǎo)证金比例(lì)和(hé)涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度(dù)恢复至原有水(shuǐ)平。

　　上期(qī)能源(yuán)方面(miàn)，自4月27日起第(dì)一(yī)个未出现单边(biān)市的交易日收(shōu)盘结算时，国际(jì)铜期货合(hé)约的交易(yì)保证金比(bǐ)例(lì)调整为11％，涨跌(diē)停(tíng)板幅度(dù)调整为9％；低(dī)硫燃料油期货合(hé)约的交(jiāo)易(yì)保证金比(bǐ)例调(diào)整为14％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为12％。5月4日(rì)交(jiāo)易后(hòu)，自第一个未(wèi)出(chū)现(xiàn)单边市的交易日(rì)收(shōu)盘结算时，所有品种期(qī)货合(hé)约的交(jiāo)易(yì)保(bǎo)证(zhèng)金比(bǐ)例和涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)恢复至原有水平。

　　郑(zhèng)商所方面，自4月27日结算时起，菜粕、菜(cài)油、玻璃(lí)、纯碱期货合约的交易(yì)保证金标准调整为10％，涨跌(diē)停板幅度调整为9％，其中纯碱2305合约的交易保(bǎo)证金(jīn)标准仍为12％；白糖、棉花、棉纱(shā)、花(huā)生(shēng)、PTA、甲醇(chún)、尿素、短纤期货合约的交易保证金标准调整(zhěng)为9％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为8％，其中PTA2305合约的交易保证(zhèng)金标(biāo)准仍为13％。5月4日恢复交易后，自(zì)品种持仓量最大的合约未出现(xiàn)涨跌停板单边市(shì)的第一(yī)个交易日(rì)结算时起，上述品种期(qī)货合约的交易保证金标准和涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度恢复(fù)至(zhì)调整前水(shuǐ)平。

　　大商所通知称，自4月27日结算时起，豆粕、豆(dòu)油、聚乙烯、聚丙烯和聚氯乙烯(xī)期货合(hé)约涨跌停板幅(fú)度调整为7％，交易保证(zhèng)金水平(píng)调整为8％；棕榈油(yóu)、乙二醇、苯乙烯和液化石油气期货(huò)合约涨跌停(tíng)板幅度调整(zhěng)为8％，交易保证金水平调整为9％；其他期货合约(yuē)涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度(dù)和交易保(bǎo)证金(jīn)水(shuǐ)平维持不变。5月4日恢(huī)复交易后(hòu)，在各期货(huò)持仓(cāng)量最大的合约未出现涨跌(diē)停板单边无(wú)连续报价的(de)第(dì)一个交易(yì)日结算时(shí)起(qǐ)，黄大豆(dòu)1号、黄大豆2号、玉米和鸡蛋期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度调整为6％，套期保值交易保证金(jīn)水平调整为7％，投机交易(yì)保证金(jīn)水平调整为8％；豆粕、豆油、棕榈油、聚乙烯、聚(jù)丙烯、聚氯乙烯(xī)、乙二(èr)醇、苯乙烯和液化石油气期货(huò)合约涨跌停板幅(fú)度和交(jiāo)易保证金水(shuǐ)平(píng)恢复至节(jié)前(qián)标准(zhǔn)；其(qí)他期货(huò)合约涨跌停板幅度(dù)和交易保证金水平维持不(bù)变。

　　中金(jīn)所(suǒ)公告称，自4月27日结算(suàn)时(shí)起，沪深300、上证50、中(zhōng)证500股指期(qī)货各合约(yuē)的交易保证金(jīn)标准分(fēn)别调整为13％、13％、15％。5月4日(rì)交易后，自相关品种持仓量(liàng)最大的合约未出现(xiàn)单边(biān)市的第一个交(jiāo)易(yì)日结算时起(qǐ)，沪(hù)深300、上证50、中证500、中证1000股指期货各(gè)合约的交(jiāo)易保证金标准(zhǔn)调(diào)整(zhěng)为12％。沪深300、上(shàng)证50、中(zhōng)证1000股(gǔ)指期权各合约的(de)保证金调整系数根(gēn)据相应股指(zhǐ)期(qī)货的交易(yì)保证金标准进行调整。

　　广期所公告称，自4月27日结算时起，工业硅期货合约(yuē)涨跌停板幅度和交易保证金标准调(diào)整为9％和(hé)11％。5月(yuè)4日恢复交易后，在工业硅(guī)品种持(chí)仓(cāng)量最大的合约(yuē)未出现涨跌停板单边无(wú)连(lián)续报价(jià)的(de)第一(yī)个交易日结算时起(qǐ)，工业硅(guī)期货合约(yuē)涨跌(diē)停板(bǎn)幅度和交(jiāo)易保证金(jīn)标准调(diào)整为7％和9％。

　　供(gōng)强需弱(ruò)，生猪期价大跌

　　昨(zuó)日，生猪期现货(huò)价格(gé)走势背离，期货主力(lì)LH2307合约收盘至16345元/吨，日(rì)内(nèi)跌4.11％。现货价格继续上涨(zhǎng)，截至(zhì)4月(yuè)25日，全(quán)国均价15.24元(yuán)/公斤(jīn)，环比(bǐ)上涨0.3元/公斤。

　　齐(qí)盛期货分(fēn)析师孙一鸣表示，近期生猪现货偏强的主要(yào)原(yuán)因(yīn)有四点：一是短期二(èr)次育肥(féi)造成货源有所(suǒ)收紧；二(èr)是(shì)来(lái)自政策面的支撑(chēng)；三是近期降雨导致调运不便；四是“五一”假期需求支撑。不过，盘面主要(yào)以预期为主，昨(zuó)日(rì)盘(pán)面下跌(diē)的(de)主要逻辑依旧在于(yú)产(chǎn)业基(jī)本面(miàn)偏弱(ruò)的事实。

　　“4月中旬，多地猪价‘破7’，猪价阶段性触底。中小养(yǎng)户惜售推涨情绪(xù)较浓，且南北部(bù)分(fēn)区域二次(cì)育肥采购量(liàng)增加，政(zhèng)策消息稳市信号(hào)相对强(qiáng)烈，期现货(huò)价格同时上涨。然(rán)而，生猪期货2307、2309合(hé)约虽有乐观(guān)预期，但已(yǐ)注入升水(shuǐ)，反(fǎn)弹(dàn)至养殖(zhí)成(chéng)本附(fù)近明(míng)显(xiǎn)承压。同时，套(tào)保资金介入。因此周二期货盘面减(jiǎn)仓大跌。”华联期货生猪分析(xī)师蒋(jiǎng)琴说。

　　从供应(yīng)端(duān)来(lái)看，截至(zhì)3月末(mò)，全(quán)国能繁母猪存栏相当于正常保有量的105％，一季度猪肉产量1590万吨，同比增长1.9％。孙(sūn)一鸣分(fēn)析(xī)称，能繁(fán)母(mǔ)猪存栏以(yǐ)及(jí)生猪存栏(lán)依旧处(chù)于高位，意味(wèi)着今年一季度去产能不及预期，供应(yīng)偏宽松是事实。从(cóng)目(mù)前的(de)存(cún)栏以(yǐ)及屠宰企业库(kù)存来看，今年下半年市场不会出现(xiàn)生猪货(huò)源(yuán)紧张或猪肉紧张(zhāng)的状态，供应宽(kuān)松(sōng)大概(gài)率延长(zhǎng)至今年下半年(nián)。

　　格林(lín)大华期(qī)货生猪分析师张(zhāng)晓君介绍，从月度初生仔(zǎi)猪(zhū)来看，农业(yè)部监测数据显示，去年9月到今年2月全国新生仔猪(zhū)数(shù)量各月环比(bǐ)增幅逐月增加，至少对应到(dào)今年7月生猪出(chū)栏供给相(xiāng)对充(chōng)足。从出(chū)栏(lán)体重(zhòng)来看，当(dāng)前生猪出栏均重仍(réng)接(jiē)近123公斤，同比去年(nián)增(zēng)加约3％，预计二育猪源仍将支撑出栏体(tǐ)重(zhòng)。

　　值得(dé)一提的是，目前生猪养殖逐步向规模化、集团(tuán)化方向(xiàng)发展(zhǎn)，而(ér)且(qiě)规模(mó)化占比得到明(míng)显(xiǎn)提升。蒋琴(qín)表示(shì)，今(jīn)年猪场中大猪(zhū)存栏量明显高于去年同期(qī)，产能较为充裕。同(tóng)时，2023年中央一(yī)号文(wén)件将“稳定生猪基础产能(néng)”目标(biāo)细(xì)化为“强化(huà)以能繁母猪为主的生猪产能调控”，将全国能(néng)繁母猪数量稳定在4100万头的(de)正常保有量(liàng)，可(kě)见国(guó)家(jiā)稳(wěn)猪价的(de)决心。

　　“此外(wài)，从(cóng)冻品(pǐn)库存(cún)来看(kàn)，随(suí)着屠宰场持续入冻，冻品(pǐn)库(kù)存持续(xù)攀升。卓创资讯数据(jù)显示，截至4月20日，全国冻品库容率为31.9％，明显高于去(qù)年(nián)最高(gāo)点28.24％。当前冻(dòng)鲜价(jià)差倒挂(guà)，冻品销(xiāo)售不畅，待冻鲜价差恢复，冻(dòng)品(pǐn)持续出库(kù)，目前冻品的高(gāo)库存水平将抑制猪(zhū)价上涨(zhǎng)空间。”张晓君说。

　　“虽然今年生(shēng)猪消费总结为持(chí)续向好发(fā)展态势(shì)，政策(cè)引导及市场预期向好(hǎo)，加上居民收入增加(jiā)、消(xiāo)费意愿增强等利好因素(sù)，都是猪肉消费的助力。但是(shì)，实(shí)际需求却一直不温不火。目前(qián)看，今年生猪的需(xū)求大概率将回(huí)归到(dào)正常(cháng)年份水平。”蒋琴(qín)说。

　　孙一鸣(míng)也表示，此次需求(qiú)好转主要在于冻品入库以(yǐ)及二育支(zhī)撑，终端需求无(wú)实质(zhì)性(xìng)好转(zhuǎn)。目前“五一”备货基本(běn)收(shōu)尾，从(cóng)走量看(kàn)并未出现(xiàn)明显提升，随着二季度(dù)气温升高，需求逐(zhú)步降低，预计需求再次(cì)回归(guī)至(zhì)低迷(mí)状态。4月底到5月预计集团企业(yè)出栏(lán)计划或(huò)继续增加，市场整体处(chù)于供大于求状态，现货价格“五一”后(hòu)或继续回(huí)落为主，盘(pán)面升水(shuǐ)状(zhuàng)态下短期缺(quē)乏上涨(zhǎng)支撑。

　　在(zài)张晓君看来，生猪(zhū)整体供给相对充足，限制猪价大幅上(shàng)涨。短期来看，“五一”小(xiǎo)长假前，终端备货启动，集团场缩量(liàng)挺(tǐng)价，支(zhī)撑(chēng)猪价短线反弹。然而(ér)，假(jiǎ)期(qī)效应过后，市场情(qíng)绪逐(zhú)渐褪(tuì)去，猪价将重回(huí)供需基本(běn)面。当前距“五一”小(xiǎo)长假仅剩3个交易日，期货盘面(miàn)资金(jīn)已经提前反映(yìng)了市场情绪。建议投资者(zhě)控(kòng)制(zhì)仓(cāng)位，防范假期风险。

　　蒋琴认为，综合来(lái)看，猪价颓势不改，大概率仍将保持低(dī)位盘整运行(xíng)状态。不过，市场预期二(èr)季度二(èr)次育肥缓慢(màn)入(rù)场，行情(qíng)或好(hǎo)于一季(jì)度。按(àn)照官方能繁存栏数据推算，今年3到10月，生(shēng)猪理论出栏量(liàng)处(chù)于逐步增(zēng)加的阶段，并于10月份达到(dào)理(lǐ)论出栏峰值，11月生猪理论出栏(lán)量大概(gài)率(lǜ)环比下降。而11月份正值猪肉消(xiāo)费旺季，供减需增预期(qī)下，相对支撑当(dāng)期生猪价格，故目前盘面(miàn)11月价格相对坚挺。不过在国家(jiā)良好调控之下，能繁母猪产(chǎn)能(néng)并未过度去化(huà)，生猪存出栏量保持稳定，猪价不具备持续大(dà)幅(fú)上涨的(de)基(jī)础(chǔ)条件。在国家(jiā)政策端(duān)稳(wěn)定猪(zhū)价(jià)意(yì)愿强(qiáng)烈(liè)的背景(jǐng)下，期价上行压力恐加(jiā)大，追涨风险积聚，操作上，建(jiàn)议养殖端锚定成本，择机卖出(chū)套保锁定利润为主。

　　棕榈油长期需求不容乐观

　　昨日，马来西(xī)亚(yà)BMD毛棕榈油(yóu)期货盘中大幅(fú)下跌，连续第三个交易(yì)日下滑，并触及(jí)约(yuē)一个月低点。

　　“近期棕榈油行(xíng)情变化多集中在(zài)需求端的扰动(dòng)，一方(fāng)面(miàn)，印度(dù)洗船事件为盘面带来(lái)了压力；另一方(fāng)面(miàn)，市场对于第二波(bō)新冠疫情可能到(dào)来从而降低(dī)国(guó)内需求的担忧(yōu)则进一(yī)步加速了盘面下(xià)滑。”国联(lián)期货(huò)农产(chǎn)品事(shì)业部(bù)分析师姜颖告(gào)诉期(qī)货日(rì)报记者，根据新加坡、日本等(děng)海外经(jīng)验，第二波疫情的(de)波(bō)及范围预(yù)计很大(dà)概(gài)率(lǜ)将小于第一波，短期情绪释放(fàng)后，棕榈油(yóu)将回归基本(běn)面。从相关(guān)因(yīn)素的(de)梳(shū)理(lǐ)来看(kàn)，目(mù)前(qián)处于(yú)短多长空的(de)局面。

　　据国海良时期货油(yóu)脂分析师孙啸介绍，开斋节(jié)后市场延续(xù)了产地未来供需转宽松的交易(yì)逻辑。马来西亚午市(shì)24℃棕榈油(yóu)5、6、7月船(chuán)期现货(huò)报(bào)价分(fēn)别为995美元/吨、930美元/吨(dūn)、862.5美元(yuán)/吨，整(zhěng)体相比上一个(gè)交易日均有20美元/吨左(zuǒ)右的下跌。巨大的back结构也显示出市场对东南亚地区棕榈油食用(yòng)需求转入淡季以及(jí)印尼可能放(fàng)松DMO出(chū)口限制的担忧。产地供需偏宽松的预期在印尼(ní)GAPKI公(gōng)布2月份产量后(hòu)得到强化(huà)。数据显(xiǎn)示，印(yìn)尼2月份棕榈油(yóu)产量高(gāo)达425.2万吨，为历(lì)史同(tóng)期(qī)最(zuì)高水平，仅(jǐn)环比1月微降0.9万(wàn)吨，降幅远低于平均季节性减量。目(mù)前产地(dì)已步入增产季(jì)，在马来西亚摆脱洪水扰动后(hòu)，产区未来整体产量可(kě)能非常可观。

　　“3月(yuè)份马来西(xī)亚出口大(dà)增(zēng)，库存超(chāo)预(yù)期下降至167万吨，不过，4月(yuè)份马来西亚出口骤降，斋月节备货结束、主要进口(kǒu)国植物油(yóu)供应充足，印度3月棕榈(lǘ)油库存仍有59万吨，植物油库存则继续增高至345万吨，充足的库存和(hé)竞争油脂的(de)影响或将冲击印度对棕(zōng)榈油进口。”徽商期货油(yóu)脂油料分(fēn)析师(shī)郭文(wén)伟表示，检验机构AmSpec数据显(xiǎn)示，马来西亚4月1—25日棕榈油出口量为92.7万吨(dūn)，环比(bǐ)下降18.4％。然(rán)而棕(zōng)榈油已经步入季(jì)节性增产周(zhōu)期，据SPPOMA数据显示，4月1—15日马(mǎ)来西(xī)亚棕榈油产量环比(bǐ)增加22.5％，产需结构呈(chéng)宽松(sōng)趋势。不过，4月份处在复产初期(qī)，且今年4月份工作日(rì)较(jiào)少，产量预计在(zài)150万吨以(yǐ)下，4月底马来西(xī)亚棕榈(lǘ)油库存预计开始小幅度累(lèi)库，且随着复产(chǎn)利多(duō)增强和出(chū)口前景不佳持续，后期马棕(zōng)继(jì)续(xù)面临累库压力(lì)，棕榈油行情(qíng)或维持承压回调走势。

　　需求方面，孙(sūn)啸称，印度SEA数据(jù)显示，3月份(fèn)印度食(shí)用(yòng)油进口113.56万吨，处于季节性中性位置，其中棕榈油(yóu)进口量高达72.8万吨(dūn)，占(zhàn)比突出。但是其国内食用油峰值(zhí)库存问题仍未解决。截至3月末，其食用油总库(kù)存依旧在344.7万(wàn)吨，未见回落。根据目前(qián)已经(jīng)走负(fù)的国际豆棕差，预计(jì)4—6月国(guó)际棕榈油进口需求(qiú)大概率出现(xiàn)萎缩(suō)。

　　此外，国内方面，郭文伟表示，国内(nèi)棕榈油近(jìn)月进口严重倒挂，远月有所修复(fù)，近月(yuè)进口(kǒu)偏低，远(yuǎn)月买船有(yǒu)所增加。海关数据显(xiǎn)示，3月进口(kǒu)39万吨，国内(nèi)棕榈油4—6月进口(kǒu)量(liàng)预估分别在35万、45万、40万吨。目前国内棕(zōng)榈油港(gǎng)口库(kù)存仍处在历史同期高点，截至4月25日，库存(cún)为85万吨，连续4周下(xià)降，随(suí)着气温升高(gāo)及棕榈油消费进一(yī)步好转，需求有望回(huí)升，国内(nèi)棕(zōng)榈油继(jì)续呈现去库(kù)走势。

　　展望后市，孙啸认为，短期(qī)连盘棕榈油(yóu)仍将随油脂整(zhěng)体(tǐ)弱(ruò)势运行，有下破可能(néng)。5月份东南亚天气(qì)值(zhí)得关注，目前已有少雨迹象，泰国(guó)最为(wèi)明显，印尼次之。如果出(chū)现持续干燥(zào)天气，产区增产节奏将被打破，届时，棕(zōng)榈油(yóu)有望(wàng)相对抗跌。

　　不过，在(zài)姜颖看来，短期棕榈油尚存利多因(yīn)素支撑。国内贸易(yì)商进(jìn)口利润深度亏(kuī)损(sǔn)，5月船期频(pín)现洗(xǐ)船，进口到港数量(liàng)将明显(xiǎn)减少。在此基础上，随着(zhe)天气升(shēng)温(wēn)，棕榈油(yóu)消(xiāo)费(fèi)季节性回(huí)暖。第二轮疫情虽可能有影(yǐng)响，但(dàn)无法改变消费逐步恢(huī)复的大势，国(guó)内库(kù)存短期(qī)内仍可能(néng)加(jiā)速去化。长期市场对于(yú)未来供应(yīng)充裕(yù)的预期基本一致。天气(qì)情况(kuàng)有所好转，马来西亚与印(yìn)尼步入增产(chǎn)周期，供应增(zēng)加而(ér)出口需求较差，未来产(chǎn)地存(cún)在累库预(yù)期(qī)。与此(cǐ)同时，国际豆粽FOB价差处于历史极(jí)低负值(zhí)，棕榈油价格(gé)丧(sàng)失竞争优势，在豆油、菜油未来存在(zài)集中供应压力的情况下，棕(zōng)榈(lǘ)油长期(qī)需求不容乐观。

　　“综(zōng)合来看，短期利多因(yīn)素对(duì)盘面(miàn)有一(yī)定支(zhī)撑(chēng)，价(jià)格或(huò)以(yǐ)区间(jiān)调整为主。长期来看(kàn)，棕榈油(yóu)将(jiāng)逐渐演变为供强(qiáng)需弱(ruò)格(gé)局，叠加全球宏(hóng)观经济(jì)环(huán)境偏(piān)弱，价格重(zhòng)心或逐步下(xià)移(yí)。”姜颖说。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人