全球头号对冲基金桥水的(de)最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提(tí)交的13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿(yì)元(yuán)），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但(dàn)桥水减持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多(duō)只消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持(chí)了拼多多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正(zhèng)处于(yú)持续增长期(qī)的开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持仓(cāng)市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年(nián)一季(jì)度末的持仓曝光。据(jù)了解，到今(jīn)年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权(quán)委托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在今(jīn)年一季度的英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思(de)美股持仓变动情况，数(shù)据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年(nián)3月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美股的持仓总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美(měi)股组合(hé)仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个(gè)季度，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖卖，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券(quàn)；同时也(yě)积极买(mǎi)进(jìn)，新进(jìn)了英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思118只证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今年一(yī)季度末(mò)，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为(wèi)桥(qiáo)水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左右(yòu)，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水持(chí)有多只消(xiāo)费品个股，但是今年一季(jì)度(dù)都(dōu)进行了减持，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了5万股(gǔ)左右(yòu)，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了百事可乐、可口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股(gǔ)市(shì)值为(wèi)5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓了医疗领域(yù)的强(qiáng)生，持(chí)股增(zēng)至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿(yì)美元，位列(liè)第四(sì)大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中增持的标的还(hái)包括谷(gǔ)歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市(shì)值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持(chí)了(le)VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基金君发现，桥(qiáo)水在(zài)一季度减持的标的相对较(jiào)多(duō)，除(chú)去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了(le)先锋领航(háng)富时新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅(fú)度较大(dà)的还有拼多(duō)多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水在一季(jì)度还减(jiǎn)持了其特别看好的(de)黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金(jīn)从(cóng)去年(nián)年底(dǐ)以来出现较(jiào)大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还是(shì)非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基(jī)金(jīn)联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔(ěr)表示，黄(huáng)金可能正处于持(chí)续增长期(qī)的(de)开端，因(yīn)为(wèi)全球(qiú)对(duì)美(měi)元去杠杆化的推动仍是金价的(de)长期支撑。她(tā)表示，黄(huáng)金被(bèi)低估了，还有(yǒu)很(hěn)长的路要走。

　　她(tā)还(hái)说，黄金在全(quán)球货币市(shì)场中日益(yì)重要，这使(shǐ)得它(tā)不仅(jǐn)仅是(shì)对抗债(zhài)券市(shì)场和利(lì)率(lǜ)的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会(huì)消(xiāo)失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平(píng)仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸(xī)引投(tóu)资(zī)者，以对冲购(gòu)买力下降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资(zī)官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出，名义(yì)支(zhī)出水平(píng)高于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀率(lǜ)远高(gāo)于目标水平，美(měi)国和其他西方经(jīng)济体处于看跌失衡(héng)中。为(wèi)了纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央(yāng)行一(yī)直在实施(shī)紧(jǐn)缩政策——目前紧(jǐn)缩(suō)政策造成的负(fù)面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济(jì)体的经(jīng)济更加接近于均(jūn)衡(héng)——支(zhī)出与劳(láo)动力产出水(shuǐ)平(píng)一致(zhì)，通胀可控，政策(cè)制定者有足够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在大部分西(xī)方(fāng)国家，货币政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向(xiàng)，促(cù)使人们(men)抛售资产(chǎn)持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现率（即现(xiàn)金未来实际(jì)收益(yì)率(lǜ)的(de)预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严(yán)重(zhòng)影(yǐng)响风险溢价和经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)，上述(shù)情(qíng)况极有可能(néng)在周期的下一(yī)阶段出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本和(hé)许多亚(yà)洲国家和(hé)地区处于(yú)周期(qī)的不同位置，这些国家和(hé)地区的政策(cè)制定者(zhě)支持货币和信用流(liú)动，这(zhè)降(jiàng)低了折现(xiàn)率和风险溢价(jià)，促进了(le)经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份(fèn)，对(duì)于近期(qī)美联(lián)储(chǔ)加息(xī)，桥水基金在其官微发(fā)文称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确(què)声明加(jiā)息(xī)将会暂停，但政策(cè)指引的取(qǔ)消(xiāo)和(hé)鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明(míng)，美(měi)联储希望持观望(wàng)态(tài)度。这(zhè)符合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为了应对(duì)疫情(qíng)带来的影响，许(xǔ)多发达经(jīng)济体都(dōu)推(tuī)出了大规模(mó)财政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激(jī)进(jìn)的应对通胀的(de)举措(cuò)，在不到18个月的时间(jiān)里(lǐ)，美联储加息500个基点，并迅速减持债(zhài)券(quàn)。目前(qián)，虽然美国经济(jì)尚(shàng)未出现(xiàn)严重(zhòng)问题，但(dàn)名义(yì)支出已经放缓。如(rú)果美(měi)联储进一步收紧(jǐn)政策(cè)，银行业(yè)就会(huì)继(jì)续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力(lì)，股市和债券收益(yì)率出现下跌。美(měi)国可能需要（也(yě)可能不(bù)需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美(měi)联储(chǔ)可以评估形势(shì)再做出决(jué)策。

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