看(kàn)看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通(tōng)胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普全球周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别(bié)创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来(lái)新(xīn)高(gāo)。其中的分项指数释放价格压力再(zài)度(dù)升温(wēn)的警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全(quán)球(qiú)的经济(jì)学家在点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少一定程(chéng)度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压(yā)下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债(zhài)价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债(zhài)收益(yì)率一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年(nián)来低谷的美元指数(shù)迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近一再表态支(zhī)持继(jì)续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本(běn)月内首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美(měi)元/盎(àng)司心(xīn)理关口，连续(xù)第二周(zhōu)因周五回落而(ér)全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国的进口铜需(xū)求(qiú)，加(jiā)之全周经(jīng)济增长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨(zhǎng)势，汽(qì)油(yóu)全(quán)周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部(bù)公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央(yāng)银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高(gāo)于此前市(shì)场预期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义(jīng)经历了多次加息，总(zǒng)幅(fú)度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货(huò)币总(zǒng)量变化，以(yǐ)对(duì)利(lì)率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同(tóng)比通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类(lèi)商(shāng)品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化(huà)最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价格(gé)波动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)包(bāo)括国际(jì)大宗商(shāng)品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重(zhòng)旱(hàn)灾等(děng)。另一项(xiàng)市(shì)场预(yù)期调(diào)查报告还(hái)显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严(yán)重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区(qū)将(jiāng)受到(dào)影响，部分地区(qū)的洪水威(wēi)胁增加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥国(guó)际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成3人(rén)死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援引美联社(shè)报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥有了(le)一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油(yóu)脂(zhī)分析师聂(niè)波(bō)表示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需(xū)求逻辑，美国经(jīng)济数据较差(chà)，市场预(yù)期(qī)经济衰退，另外(wài)5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油产(chǎn)量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多(duō)，最(zuì)终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的(de)需求驱(qū)动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报(bào)价相对内盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂较多，远月(yuè)倒(dào)挂少(shǎo)，4月(yuè)到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼(ní)部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌也侧(cè)面(miàn)验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺的出现(xiàn)助于(yú)提高产量，国际豆棕(zōng)价(jià)差(chà)跌入(rù)负值，印度(dù)还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求淡(dàn)季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格(gé)，但(dàn)中长期产(chǎn)地累(lèi)库(kù)可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分(fēn)析(xī)师陈界正(zhèng)告诉(sù)期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最(zuì)高(gāo)位，且(qiě)未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟(méng)进口受到(dào)菜(cài)油供应压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使(shǐ)得国(guó)际豆油(yóu)的供应愈发充足，国(guó)内消费(fèi)以及印(yìn)度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较高(gāo)，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份(fèn)全(quán)国共(gòng)进口24度(dù)39万吨(dūn)。近(jìn)期消(xiāo)费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不及预(yù)期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力(lì)逐(zhú)步体现(xiàn)，预(yù)计进口利润(rùn)将会(huì)逐(zhú)步(bù)修复(fù)，国(guó)内也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是(shì)到船(chuán)迟滞，令港口去库(kù)存加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港(gǎng)口(kǒu)库存继(jì)续(xù)小幅去库，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续关注(zhù)实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　菜(cài)油仍(réng)然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再(zài)度开启(qǐ)反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰(lán)出口粮(liáng)食，价格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东地(dì)区三级菜油和一级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货农产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油(yóu)现货价(jià)格跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以及(jí)目(mù)前菜油的累库程度(dù)还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分了。但(dàn)是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于植物(wù)油消费增速(sù)不会像之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开始收割，7月(yuè)出口开始(shǐ)增多(duō)，增产背景下(xià)可能再(zài)度对(duì)价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬到现(xiàn)在已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高位(wèi)运行。因为进口菜(cài)油到港，以(yǐ)及(jí)压榨厂开机(jī)，预计后续(xù)库(kù)存将开始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽(kuān)松(sōng)。菜油港口库(kù)存上(shàng)周继(jì)续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的(de)采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是(shì)个未知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持(chí)竞争力，要维持和豆油的(莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义de)低价(jià)差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前(qián)期菜(cài)油的进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带(dài)动国(guó)内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后(hòu)期(qī)国(guó)内的(de)供应也(yě)会愈发宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点(diǎn)关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要关(guān)注国(guó)际(jì)市场的菜籽和(hé)菜(cài)油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游(yóu)成本端的(de)变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情(qíng)况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间(jiān)，国(guó)内(nèi)菜油价(jià)格会跟(gēn)随(suí)豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在(zài)担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量(liàng)，所以预(yù)计(jì)大(dà)豆压榨量将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的(de)豆油供应(yīng)量将从(cóng)每(měi)周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能(néng)将持续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部(bù)分工厂预(yù)计逐步(bù)恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多(duō)。由(yóu)于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态(tài)，预(yù)计(jì)短期开机继续位于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢(huī)复(fù)提升(shēng)。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将会(huì)继(jì)续(xù)累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是(shì)，豆油的需求(qiú)并不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜(cài)油对(duì)豆油的替代正莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆油(yóu)需求也(yě)会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前(qián)备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应将(jiāng)会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以(yǐ)及(jí)整体的(de)开(kāi)机情况(kuàng)。新一(yī)季美豆(dòu)的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期(qī)，菜油(yóu)前期已经对自(zì)身的供应(yīng)压力进(jìn)行了一波交(jiāo)易(yì)，目前(qián)走势跟随豆油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来(lái)看，供应的边际变化和需求(qiú)预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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