本周，56只(zhǐ)首发(fā)基(jī)金中（份额分开计(jì)算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列(liè)其中。目前，第2批4只北(běi)证50指(zhǐ)数基金产(chǎn)品已有3只(zhǐ)成立，分别(bié)为鹏扬北证(zhèng)50成份指数基金、工银(yín)瑞信北证50成(chéng)份(fèn)指数基金和(hé)万家北证50成份指数基(jī)金。

　　多位业内人士表示，流动性问(wèn)题是(shì)制约北交所发展的首要(yào)因素，不过随着公募(mù)基金加(jiā)速布局(jú)，增量资金不断涌(yǒng)入下，流动性问(wèn)题有望持(chí)续改善；同时，当前北(běi)交所优质公司被显(xiǎn)著(zhù)低估(gū)，正是(shì)长(zhǎng)线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指数基金(jīn)成立过半

　　本(běn)周，56只首发(fā)基(jī)金中（份额分开计算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位(wèi)列(liè)其中，根据招募说明书，该基(jī)金主要(yào)跟踪(zōng)北证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)，由(yóu)于是发起式(shì)基金，认购金(jīn)额满1000万元即(jí)可成立，认购(gòu)期为5月8日至5月19日。

　　今年3月(yuè)7日(rì)，第二批北证50指数基金产品成功获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家(jiā)公募基金公司拿(ná)到(dào)批文(wén)。除博时(shí)基金(jīn)外，万家基四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的金的北证(zhèng)50指数产品也是以发起式(shì)的形式设立。

　　截至目前，除博时基(jī)金旗下产品正在发(fā)行外，其余3只(zhǐ)产品均已成立。其中，鹏扬北证50成份指数基金于4月25日成立，获2225户有(yǒu)效认购，募集规模3.89亿(yì)元；工银瑞(ruì)信北证50成份指数基金于4月27日正式(shì)成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份指数基金(jīn)于5月(yuè)5日正式成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指数(shù)的投资价值，万家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)经理杨坤(kūn)曾表示(shì)，

　　北(běi)交所股票(piào)估(gū)值普遍(biàn)显著低于其他上市板块中业务相关度较高的同类股票，具有较大估值提升空间。随着市场流动性(xìng)的增强和创新型中小企业的高速成长，有望实现业绩和估值双升，长期投资价值(zhí)显著(zhù)。

　　首批北证50指数(shù)基(jī)金月(yuè)内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基(jī)金相继成(chéng)立。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月12日(rì)，这8只产品年内(nèi)回报、成(chéng)立以来(lái)回报(bào)悉数为负，其中年内平(píng)均收益率(lǜ)为-4.36％，成立(lì)以(yǐ)来(lái)收益率中位数为-4.74％。不(bù)过5月以来，这些产品开(kāi)始加速“回(huí)血”，月内产(chǎn)品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自去年11月发布以来，该指(zhǐ)数经历小幅下滑(huá)后(hòu)，今年一季(jì)度上涨(zhǎng)1.76％。二季度(dù)以来虽有震荡下跌，但5月以来又开始持(chí)续上涨，且市场表现居(jū)前。截至5月12日(rì)，该指数月内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核(hé)心指数表现，除(chú)红利指数月内涨1.91％外(wài)，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后，多个指数基金相继成立，这(zhè)使得北交(jiāo)所整(zhěng)体流动性有所改善(shàn)。从中观维(wéi)度来(lái)看，北交(jiāo)所很多优质(zhì)企业的估值(zhí)仍然偏低，预计随(suí)着流动(dòng)性逐步改善(shàn)，以及公司业绩持(chí)续释放，北交(jiāo)所(suǒ)板(bǎn)块(kuài)整体走势有望持续向好。”北京一(yī)大型公募基金人(rén)士表示。

　　北交所(suǒ)官网显示，截(jié)至5月(yuè)12日(rì)，北交所上市公司193家，总(zǒng)股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来看，2021年北交所(suǒ)上市公司盈(yíng)利面(miàn)达99％，净利润(rùn)总额(é)增长23.8％，超(chāo)四成的公司净利润达5000万元以上；2022年(nián)北交所上市公司(sī)全年共实现净利润138.11亿元(yuán)，平均实(shí)现净利(lì)润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的其中(zhōng)44家公司增幅超过30％，22家公司净利润(rùn)超过(guò)1亿(yì)元，42家(jiā)公司连续三年实现利润正增长。北交所上市公司业绩正持续释放。

　　此外，10只北交(jiāo)所主(zhǔ)题权益基金(jīn)年(nián)内(nèi)表现上，Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月12日，除大成(chéng)北(běi)交所(suǒ)两(liǎng)年定(dìng)开年内(nèi)收益为(wèi)负外，其余9只北交所主题权益(yì)基金年内均斩获(huò)正收益。其中(zhōng)，华夏北交所(suǒ)创新(xīn)中小企业精选两年(nián)定开(kāi)年内回报最(zuì)高，达(dá)18.46％，万家北(běi)交所慧(huì)选两年定开、嘉(jiā)实(shí)北(běi)交所精选两(liǎng)年(nián)定开分(fēn)别(bié)以(yǐ)12％、7.54％的回报排在(zài)二三位。

　　当前估(gū)值偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对于北交(jiāo)所(suǒ)投资价(jià)值(zhí)，多位业内人士认为，当前北(běi)交所优质公司(sī)被显著低估，不过正是长线(xiàn)资(zī)金(jīn)布局的(de)良好(hǎo)机遇。

　　万(wàn)家北交所(suǒ)慧选两(liǎng)年基(jī)金(jīn)经理叶勇直言(yán)，北交所市(shì)场上，制约其发展的(de)依然是市(shì)场本身较差的流动四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的性问题，市场制(zhì)度性(xìng)差异(yì)导致其与(yǔ)沪深市(shì)场相比，可比(bǐ)公司估值表现差异较(jiào)大(dà)。除了继续(xù)降(jiàng)低投资者门槛、扩大优(yōu)质上市(shì)企业数量外，后(hòu)续(xù)北(běi)交所市场(chǎng)有必要(yào)完善(shàn)转(zhuǎn)板制度，畅通转(zhuǎn)板(bǎn)通道，从而活跃市场交易(yì)，通过沪深(shēn)市场的引领，提升流动性，平抑估值鸿(hóng)沟。不过，从另外一(yī)个(gè)角(jiǎo)度上讲，目(mù)前的(de)北交所(suǒ)优质公司被(bèi)显著低估，也是长线资(zī)金布(bù)局的良好机遇(yù)。

　　华夏北交所创(chuàng)新(xīn)中小企业精选两年定开基金经(jīng)理顾鑫峰表示，站在当(dāng)前的位置(zhì)，对于(yú)北交所的后续表现充满(mǎn)信(xìn)心，信心来源于四个方面。

　　一(yī)是北交(jiāo)所公司(sī)目前估值(zhí)已经非(fēi)常便宜，他们测算前(qián)几大(dà)重仓(cāng)股的平均估值在20倍以内(nèi)，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值水平对于具(jù)备专精特新(xīn)特性的中小成长型(xíng)企业而言是非常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是从业绩(jì)表(biǎo)现来看，他(tā)们发(fā)现很(hěn)多北交所公(gōng)司今年以来(lái)依然延续了较快的(de)增长速度，发展(zhǎn)整体(tǐ)是符合(hé)预期的，业绩的持续增长进一(yī)步消化了估值。

　　三(sān)是从政策来看，去年四季度(dù)以来北交所出了不少政策利(lì)好，包括(kuò)发布《北京证券交(jiāo)易(yì)所股票做市交易业务细则》和《北京证(zhèng)券交易所股票做市交(jiāo)易(yì)业务指引》，下调(diào)部分交易费率，北交所股票将(jiāng)纳入中(zhōng)证(zhèng)、国证跨市场指数(shù)体系(xì)，北(běi)证50指数11月份正式上线等政策(cè)的密集发布，可以说对这(zhè)个市场是(shì)加大了呵护的(de)力度，政策的(de)暖风对整(zhěng)个市(shì)场构成中长期利好(hǎo)。

　　四是北(běi)交所目前新挂牌的公(gōng)司(sī)较多，其中不乏优(yōu)质的个股，供给上来了，给(gěi)他们(men)增加了筛选的(de)范围，尽管短期(qī)可能由于供给增(zēng)加对整(zhěng)个市(shì)场的流(liú)动性造成(chéng)一定的扰动，但增加优质供(gōng)给是市场(chǎng)长期发(fā)展的基(jī)石，这(zhè)使(shǐ)得他们选择优(yōu)质中小专精特新企业的难度是相对(duì)降(jiàng)低(dī)的。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城北交(jiāo)所精选两年定开基金经理张靖表示，北交所作为新兴的股(gǔ)票交易市场，目前仍处(chù)于初创期，上(shàng)市股票数量(liàng)还(hái)不够多，市场关(guān)注度还(hái)不(bù)高(gāo)，整体估值(zhí)水平相较于沪深交易所(suǒ)明显低估。随着宏观经济触底(dǐ)回(huí)升，和北交所快速(sù)发展，投资机会应会越来越多。

　　开源证券(quàn)研报表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组(zǔ)成部分(fēn)之一，或有望随着北交(jiāo)所(suǒ)改革的不断(duàn)推(tuī)进和投(tóu)资者关注度提升逐渐得到估值(zhí)体(tǐ)系修复。从2023年一(yī)季(jì)度(dù)的公募基金持(chí)仓变化来看，这一趋(qū)势已经初露端倪，部分专(zhuān)精(jīng)特新次新股及北证50中(zhōng)高权(quán)重、低估值公司获增持较(jiào)多。此外，北证50成分股中尚拥有(yǒu)多(duō)个被低估标的，未来随(suí)着北(běi)交所改革的不断(duàn)推进和投资者关注度提升，北交所流动性(xìng)随之改(gǎi)善，这些大(dà)市值、高权重、低估(gū)值的公司获(huò)得重估可能性较大。

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