美(měi)国债务违约的(穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼de)风(fēng)险(xiǎn)比以(yǐ)往任何时候(hòu)都要大，并有可能将全球市场推入一个全(quán)新(xīn)的痛苦深(shēn)渊。而(ér)在此背景(jǐng)下(xià)，投(tóu)资(zī)者应(yīng)如何保护自身的财(cái)富呢？对此，一份业内机构的(de)最(zuì)新调查揭露出了业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对(duì)全(quán)球637名受访者进行的调查(chá)，对于那(nà)些寻(xún)求避风港的人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为止的(de)首选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题上的(de)“懦(nuò)夫博弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金融专业人士表(biǎo)示，如果美国政府未能(néng)履行其义务(wù)，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目(mù)的，或许(xǔ)是其他替(tì)代对冲工具的稀缺。根据这份最新(xīn)业(yè)内调(diào)查，在美(měi)国债务违约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国(guó)债。这(zhè)毫(háo)无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留(liú)意的(de)是，即使是那些相对悲观(guān)的分析师(shī)也认为，债券持有者最终会得到(dào)偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即便(biàn)在上一次最为令人担忧的2011年债务(wù)上限危(wēi)机中，当时(shí)标(biāo)准普尔取消了美国(guó)最高的AAA信用评级(jí)，美(měi)国长期国债也依(yī)然(rán)出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和(hé)瑞郎等传(chuán)统避险货币(bì)也有一些拥趸，但它们都不如美元。或(huò)者说，更(gèng)受欢迎的是比特币(bì)——被一些投资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户(hù)投资者(zhě)在美国债务违(wéi)约下的投(tóu)资选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金(jīn)融界的大佬们已(yǐ)经纷纷发出警告，如果债(zhài)务上限僵局在(zài)大限(xiàn)前得不到解决，可(kě)能会(huì)发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻(má)烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机(jī)风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年(nián)更(gèng)大，2011年是过去美国所经历的最严重的债(zhài)务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权(quán)信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之(zhī)前几次债限危机时(shí)的水平，尽管(guǎn)这仍表明实际违约的(de)可能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收(shōu)益、另类(lèi)投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国(guó)会的两极分(fēn)化，风险(xiǎn)比以(yǐ)前更高。双方都如此顽(wán)固且(qiě)不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能(néng)无(wú)法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的(de)是(shì)，买(mǎi)入黄(huáng)金进行对冲并不便(biàn)宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常(cháng)好——先是(shì)受到中国买(mǎi)家不断增长的需(xū)求(qiú)的提振，然后是(shì)银行业危机和美国债务违约引发的避(bì)险需求，目前现货黄(huáng)金仅略(lüè)低于本月早些时候(hòu)触及的历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认(rèn)为，如果债务上限(x穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼iàn)之争僵持到最(zuì)后关头，但美(měi)国(guó)政府最(zuì)终侥幸没有违(wéi)约，10年期(qī)美国国债将上涨。然而，对于如果美(měi)国政府真的跌落债务悬崖(yá)会(huì)发生什(shén)么，专业人(rén)士意见不一。约60％的(de)散户投资者预计，如果发生违约(yuē)，10年期美国国债将走(zǒu)软(ruǎn)。基准美国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局(jú)推高了一些期限非(fēi)常短的国库券(quàn)收(shōu)益率，这些短期(qī)国库(kù)券(quàn)被认为最有可能(néng)被(bèi)延期支付，这加(jiā)剧(jù)了国库券(quàn)收益率(lǜ)曲(qū)线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到期的国库(kù)券，因为这批票据最为接近美(měi)国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶(yé)伦所(suǒ)警告(gào)的(de)最早(zǎo)在(zài)6月1日(rì)触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美(měi)国(guó)财政(zhèng)部能撑过6月中旬(xún)，其可能会从(cóng)预期的纳税和其他收(shōu)入措施中获得一点的喘息空(kōng)间穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼，从(cóng)而能够继续“苟延(yán)残喘”到7月底(dǐ)。目(mù)前，7月底到期国(guó)库券的市场定价也表明了一定程度的压(yā)力(lì)和担忧。

　　在2011年的(de)债务(wù)上限僵局中，美国长(zhǎng)期(qī)国债购(gòu)买量曾激增，将10年(nián)期国(guó)债收益率推至了(le)当时的创纪录低点(diǎn)，与此同时(shí)，金(jīn)价上涨，数万亿(yì)美元(yuán)的全球股(gǔ)票市(shì)值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专(zhuān)业投(tóu)资者(zhě)对标普500指数的前(qián)景预测，没有散户交易员那么(me)悲观。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们(men)确实看到短(duǎn)期违约，市场反应(yīng)将(jiāng)给国会(huì)带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债(zhài)务(wù)上(shàng)限闹剧(jù)已经(jīng)对美元造成(chéng)了(le)一些伤(shāng)害，41％的人表示(shì)，如(rú)果美国(guó)政府违约，美元作为(wèi)全球(qiú)主(zhǔ)要(yào)储(chǔ)备货(huò)币的(de)地位将面临(lín)风险(xiǎn)。

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