财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场(chǎng)正在(zài)蓄(xù)力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年(nián)接下来的市(shì)场(chǎng)大概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基(jī)金(jīn)公司人士向财(cái)联社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市(shì)公司年报(bào)一(yī)季(jì)报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩(jì)支撑的新能源又提(tí)不(bù)起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)额较(jiào)前(qián)期(qī)明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花(huā)一(yī)现，产业链上没有形成全面(miàn)的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市(shì)场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人(rén)工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币(bì)政策的(de)推(tuī)出(chū)，且国内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续(xù)关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医(yī)药的(de)反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面(miàn)预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人(rén)工智能(néng)等产业趋势变化(huà)的(de)影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而(ér)低估值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连(lián)续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到年(nián)内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等(děng)相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热(rè)门个股批(pī)量跳水让追高(gāo)的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们(men)学(xué)的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延(yán)续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的(de)调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对中特估的(de)政策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能(nésand可数吗还是不可数，thousand可数吗ng)源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近(jìn)一周(zhōu)基(jī)金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠(kào)前的(de)均(jūn)为重仓新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造(zào)、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当(dāng)前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对(duì)真空期(qī)，市场很难(násand可数吗还是不可数，thousand可数吗n)有好的表(biǎo)现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示(shì)，对(duì)市场(chǎng)的整体(tǐ)观(guān)点是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可(kě)能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未必会是收获的(de)阶段(duàn)，投资(zī)者需要(yào)多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季(jì)报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是(shì)短(duǎn)期(qī)游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化(huà)较为极(jí)致，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能的(de)风(fēng)险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活(huó)性(xìng)。策略(lüè)的(de)整(zhěng)体包括(kuò)趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发(fā)布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服(fú)务业和(hé)消(xiāo)费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济(jì)运行总体(tǐ)延续修复的态势(shì)、但修复的(de)基(jī)础仍(réng)需继续巩固。货币政策依(yī)然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍(réng)是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路(lù)”政策的(de)概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过分悲观(gsand可数吗还是不可数，thousand可数吗uān)，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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