近期市场风(fēng)向变动，北(běi)向资金调仓换股，外资(zī)基金(jīn)也(yě)纷纷行动。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时(shí)大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股(gǔ)价震荡上行，虽较高三公分是多少厘米 三公分是多少毫米点(diǎn)仍有距离，但(dàn)部(bù)分资金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为中国平(píng)安、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗(luó)德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，台积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产(chǎn)业(yè)链

　　同一家(jiā)机构旗(qí)下(xià)三大旗(qí)舰基金同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中华和施(shī)罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释(shì)为何基金(jīn)在4月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德(dé)对中国新能源车产业链(liàn)的看(kàn)重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道(dào)：长期来(lái)看，关(guān)注三大主题。一是电动车(chē)供应链(liàn)；二是技(jì)术自(zì)主(zhǔ)可控(kòng)；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影(yǐng)响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重(zhòng)要(yào)。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动(dòng)的一(yī)个方面。中国在这方面为投(tóu)资者提供了重要的(de)机会。中(zhōng)国(guó)在(zài)电动汽车价值链(liàn)的供(gōng)应方面是全球的领导(dǎo)者，同时(shí)中(zhōng)国对成品车辆的需求方(fāng)面也占据重要地位。可能很多人(rén)不知道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制(zhì)造(zào)之外，中国也是全球电动(dòng)车基础设施(shī)最完善的(de)国家之一。以充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国平均一个公共(gòng)充电桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多公司正在在各自的领(lǐng)域中建立主(zhǔ)导地(dì)位，以某智能组件为(wèi)例(lì)，它是(shì)电动汽车(chē)中用于电池和(hé)电机温(wēn)控的(de)关键组(zǔ)件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公司在空调(diào)阀行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝(bǎo)马等(děng)原始设(shè)备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全(quán)球(qiú)范围内继续占据(jù)市场份(fèn)额(é)——在(zài)法规(guī)的支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安联投资(zī)旗舰基金(jīn)安联神州A股基金(jīn)也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、东(dōng)方(fāng)财富(fù)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国(guó)平(píng)安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公司(sī)均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国(guó)汽车工业协会(huì)）近(jìn)日发(fā)布(bù)的数(shù)据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共(gòng)充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业集(jí)中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新(xīn)能源汽(qì)车市场共计36家(jiā)动(dòng)力(lì)电(diàn)池企业(yè)实现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年同期增(zēng)加2家。但是(shì)排(pái)名前3家、前5家、前10家动力电池企业(yè)动(dòng)力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业排名(míng)来看，根(gēn)据中国(guó)汽车动力(lì)电池产业创新联(lián)盟数据显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年(nián)一(yī)季度实现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng三公分是多少厘米 三公分是多少毫米)82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速(sù)创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓(cāng)换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资(zī)金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金净流(liú)入较多的其它个股还包括宁德时(shí)代、工(gōng)业富联(lián)、贵(guì)州茅(máo)台、工商银行、北(běi)方(fāng)华(huá)创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向(xiàng)资金净流出(chū)较多的(de)个股包括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的(de)“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何(hé)持有宁德时(shí)代时，写道：宁(níng)德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方(fāng)面它的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因(yīn)为安全性(xìng)、生(shēng)命(mìng)周期和不含(hán)钴等特征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力电池(chí)的企业(yè)发展与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计(jì)划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了(le)：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资者，他(tā)们(men)的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出(chū)现，宁德时代的竞(jìng)争优势(shì)不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若不(bù)能保持利(lì)润率。宁德时代和电动车厂商的关(guān)系(xì)若不能(néng)维系(xì)。这(zhè)些因素都会影响柏基对于宁德时(shí)代的(de)判(pàn)断。

　　但并非所有的外(wài)资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银(yín)行、美的集(jí)团(tuán)、广联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时(shí)代(dài)之外，互联网或(huò)者食品饮料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅(máo)台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美团(tuán)。3月，基金(jīn)加(jiā)仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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