财(cái)联社4月28日讯（记者 吴雨(yǔ)其）随着公募基金2023年(nián)一(yī)季报披露完成，多(duō)位知名基金经(jīng)理大(dà)幅(fú)调仓换股的(de)动向和投资(zī)方向也浮出水(shuǐ)面。

　　其中，张坤(kūn)大幅加仓中国海洋石(shí)油，刘(liú)彦春则加仓海(hǎi)康威视(shì)、美的集团、腾讯控股，谢治宇布局AI板块，加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶晨股份、中际(jì)旭创、澜起科(kē)技、中国移动、腾(téng)讯控股、赛腾股份、星环科技-U，常(cháng)处于(yú)风口浪尖的葛兰(lán)，也开始布局人工智(zhì)能(néng)，加(jiā)仓同花(huā)顺、金山办公、寒武纪-U等概念股(gǔ)。

　　在人(rén)工智能大(dà)行(xíng)其道的首季，包括(kuò)谢治(zhì)宇、周蔚文、葛兰等顶流开始追逐AI，另一面，一(yī)些专注长(zhǎng)期成长价(jià)值的基金经理仍坚守新能(néng)源，如曾经的公募(mù)冠军刘(liú)格菘。

　　有人(rén)追(zhuī)逐成了(le)风

　　2023年一季度，是人工智(zhì)能的盛典。面对火出天际的AI赛道，究竟是(shì)应该与其共舞，还是不为所(suǒ)动(dòng)继(jì)续坚守“初心”？

　　观(guān)察一季报的调仓换(huàn)股，可见(jiàn)越来越(yuè)多的基金经(jīng)理选择(zé)了前者。“不买AI就是(shì)等(děng)死，追买AI可能是(shì)找死，横竖(shù)都是死，不如搏(bó)一把再死，也许富贵险中(zhōng)求呢”，是行(xíng)业(yè)心态的生动写照。

　　光大证(zhèng)券统(tǒng)计数据也证(zhèng)明了这一点，公募(mù)基金一季度大幅加仓TMT板块中(zhōng)的(de)计(jì)算机(jī)和通信行(xíng)业。截至2023年(nián)3月31日，主动偏股基金(jīn)重仓股在(zài)TMT板块配置市值4707亿元，一季度大幅提(tí)升(shēng)1163亿(yì)元。

　　包括一直深耕医疗(liáo)的葛兰在内，众多知名(míng)基金经理布局AI。具体(tǐ)来(lái)看(kàn)，中(zhōng)欧阿尔法混合一季度大手笔新进中(zhōng)芯国际、上海电影，其中前(qián)者加仓1366.4股，还加仓腾讯(xùn)83.67万股(gǔ)。其所管的(de)另(lìng)一只中欧研究精选混合一(yī)季度新进金山办公(gōng)14.37万(wàn)股。此外，中欧明睿新(xīn)起点混合一季(jì)度新(xīn)进中芯国际、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万股加到28.53万股(gǔ)，金山办公的仓位从0.09万股加(jiā)到15万股。

　　从上(shàng)述调(diào)仓换(huàn)股中也(yě)能(néng)看出葛兰的人(rén)工(gōng)智(zhì)能投(tóu)资方向——从(cóng)AI上(shàng)游的芯片、到(dào)算力以及(jí)终(zhōng)端(duān)的应用、办公等。

　　窥一斑而(ér)知全豹，葛兰的(de)操(cāo)作只是公募(mù)基金经理加仓AI的(de)一个缩影。从(cóng)各位知名基金经(jīng)理调仓动向(xiàng)可以看出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为(wèi)中欧“顶(dǐng)梁柱(zhù)”的周蔚文也在一季报中也提到，随(suí)着ChatGPT的横空出(chū)世，海外大模型以及相关(guān)人工智能(néng)的产业(yè)趋势受到市场关注，并很快(kuài)扩散到国(guó)内产业界，市场聚焦(jiāo)于上游(yóu)算力、传输(shū)和下游运用(yòng)，在经济复(fù)苏相对(duì)温和(hé)的情景(jǐng)下，计算机、通讯、传媒、电(diàn)子行业受到各(gè)方资(zī)金的(de)追(zhuī)捧，涨(zhǎng)幅遥遥领先(xiān)。

　　从十(shí)大重仓股(gǔ)来看，万达(dá)电(diàn)影新入他所管理(lǐ)的中欧新趋势十大重(zhòng)仓股，中欧(ōu)洞见一年(nián)持有则加仓了立讯(xùn)精(jīng)密、腾讯控(kòng)股等个股；中欧明睿新常态(tài)则加仓深信服(fú)等。

　　再如谢治宇，海(hǎi)康威(wēi)视、澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份等AI热股均为新晋(jìn)兴全合(hé)润重仓股。

　　他也表示，随着(zhe)ChatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子板块(kuài)带动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块(kuài)也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。

　　值得(dé)注意的是，此前(qián)招商证券(quàn)研报(bào)称，从(cóng)历史上来(lái)看，30％是主动偏股公募基金大类行业配(pèi)置比例一个很(hěn)重(zhòng)要的(de)临(lín)界值，往往预示着某(mǒu)个板(bǎn)块进(jìn)入过热阶段。截至2023年(nián)一季(jì)度末，主动偏股公募基金对TMT配(pèi)比明显提升至20.26％，但与(yǔ)临界值(zhí)尚存(cún)安全距离。从这点(diǎn)看，基金(jīn)经(jīng)理对于TMT来说仍称不(bù)上“抱团”，仍有基金经理并未(wèi)上车。

　　有人守候成了景

　　在“追风”的另(lìng)一面，仍有一部分仍坚(jiān)守(shǒu)新能源(yuán)，也有一部分试图低位捡拾新(xīn)能源筹码(mǎ)。

　　如曾经的公募状元刘格菘。据(jù)了解，广发基金成长(zhǎng)团队对(duì)新能源(yuán)的钟爱(ài)业内闻(wén)名(míng)，最新披露的一(yī)季报中也证实了他们(men)的“坚守初心”。

　　当年的冠军基金(jīn)广(guǎng)发双(shuāng)擎(qíng)升(shēng)级，从(cóng)其十大(dà)重仓股(gǔ)来看，前五大(dà)重仓(cāng)股的占比裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗均(jūn)超过了8.5％，分别是(shì)晶(jīng)澳科技、阳光电源、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、隆基绿能，圣邦股(gǔ)份，均属于新能源概念股。除(chú)此之外，他还仍加仓了天合光能、荣盛(shèng)石化(huà)等个股，且(qiě)新晋晶科能源为十大重仓股。

　　刘(liú)格(gé)菘在一(yī)季报(bào)表达了仍对(duì)新能(néng)源保(bǎo)持信心，“我们对本产品重点持仓的光(guāng)伏、储能、新能源(yuán)车方向保持相对乐观，投资中(zhōng)相信基本(běn)面(miàn)优(yōu)秀和(hé)增量价值积累的公司。经过调整，行业估值水平已在(zài)历史(shǐ)低位，产业链的变(biàn)化在市(shì)场定价(jià)中未被充分认知和(hé)体现。”

　　再如(rú)傅鹏博，其管理的睿远成长价值混合前十大(dà)重仓股分别(bié)为中(zhōng)国移动、宁德时代、三(sān)安光电、通(tōng)威股份、万华化学、广汇能源、东(dōng)方雨虹、立讯精密、三诺生物(wù)、新(xīn)宙邦。对比去年年底该基金增持了宁德时代、通威(wēi)股份(fèn)、万(wàn)华化学(xué)、广汇能源(yuán)、东方雨虹(hóng)。值得关注的是，加仓(cāng)幅度最多的是光伏龙头通威股(gǔ)份，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡混(hùn)合也加仓了新能源(yuán)，如晶科能源、锦浪科技、东方电(diàn)缆等(děng)。他表示，“我们曾经提到了新能(néng)源板块的(de)一些风险(xiǎn)点，这(zhè)些风险点在经过大半年的消化后，在这(zhè)个估值分位以及(jí)股(gǔ)价位置(zhì)下，我们(men)认为新能源板(bǎn)块的风险因素已经(jīng)充分(fēn)释(shì)放(fàng)，目前这个(gè)时(shí)间段，新能源(yuán)非常(cháng)具(jù)有(yǒu)吸引力。在一(yī)季度我们(men)对于电动车、光伏、储能、海(hǎi)风的一些(xiē)标(biāo)的(de)，都增加了(le)一些仓位。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底下没(méi)有新鲜(xiān)事，过度的热(rè)情(qíng)在某个阶段总会(huì)消退。”

　　实际上，许(xǔ)多基金经理在AI的“大风”之下，并没有选择“押注”TMT。

　　万(wàn)家基金经理章(zhāng)恒在接受财联社记(jì)者采访时提到，他曾(céng)重点关注过(guò)TMT板块，但并(bìng)不(bù)喜(xǐ)欢(huān)去追逐风口，他选择会在全市(shì)场做行业轮动，在(zài)操作上(shàng)绝对不是去(qù)捕捉每个(gè)时(shí)期的“最靓的仔”。“对于自己(jǐ)看(kàn)好的行(xíng)业，你重仓押进(jìn)去，不确定(dìng)性来的时候，无(wú)论是基金经理个人还是投资者，其(qí)实(shí)都是无法承受的。所以，任(rèn)何一个(gè)行业，即使你再(zài)看好，也要(yào)控(kòng)制(zhì)持有(yǒu)比(bǐ)例(lì)，分散风险。”他表示。

　　交银施罗德基金的王崇(chóng)一季报表示暂时无法(fǎ)预测(cè)其兑现节奏和时间，短期内也很难(nán)在A股找到明显的受(shòu)益标(biāo)的(de)，就没有参与(yǔ)。不过他也认为这些股票的估值体系还在合理接(jiē)受(shòu)范围内。

　　极致(zhì)行(xíng)情下，AI还能“爱”吗？

　　上(shàng)述分析可知，今(jīn)年一季(jì)度仍有不(bù)少基金经理重(zhòng)仓“押(yā)注”AI。在(zài)这种(zhǒng)极致行(xíng)情(qíng)下，AI板块的未来走势将如何？

　　一部分(fēn)市场人(rén)士仍(réng)看好AI。

　　国(guó)海(hǎi)策(cè)略(lüè)目前仍维持TMT为全年市场主(zhǔ)线的判断，相(xiāng)关领域如AI芯片、服(fú)务(wù)器以及光(guāng)模块等(děng)细分赛道将陆续迎来(lái)基本(běn)面(miàn)的确(què)认，中(zhōng)微观层(céng)面上(shàng)尚有空间，估值修复(fù)尚未结束，个股上是找(zhǎo)机会的格局。

　　中金公(gōng)司研报(bào)指出，年初至今(jīn)市场(chǎng)对(duì)AI关注度持续(xù)高企，上一轮行(xíng)情(qíng)催化主要(yào)集中于大(dà)模型(xíng)的突破(pò)进展；而4月以来，我们观察到(dào)各个领域的应用(yòng)厂(chǎng)商正加速AI融合(hé)应用产品的研发和发布，其中办公场景进展相对较快，我们预计5月之后将进入AI应用的加速繁荣(róng)阶段。我们持续看多AI，并在应(yīng)用、算力、模型三(sān)层中(zhōng)建议(yì)投资者(zhě)优先关注(zhù)应用层(céng)投资(zī)机遇。

　　百亿私募大(dà)佬董承(chéng)非(fēi)也看好相关板块，他(tā)认为，2011年之前是周期的时代(dài)，2011年之后是消费的(de)时代，但未来10年，最牛(niú)的(de)资产是科技。他坦(tǎn)言，自己目前重仓半导体板块(kuài)。

　　不过(guò)另(lìng)一部分市场人(rén)士也指出，AI后(hòu)续(xù)或有波动或调整。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投证券(quàn)策略首席(xí)分(fēn)析师(shī)陈果，在A股二季度投(tóu)资策略会(huì)上提到“今年(nián)大概率还是一个偏成长(zhǎng)风格占优，尤其(qí)是很(hěn)多科技股(gǔ)在过去几年其实(shí)没有太(tài)多的表现。以前我们讲茅(máo)指(zhǐ)数、宁组合，其实TMT板(bǎn)块有(yǒu)很长时间没(méi)有太多表现。今(jīn)年要推动数(shù)字经济，今年半导(dǎo)体周期要见底，本身今(jīn)年(nián)科技股的机会是可以期待的(de)”。

　　不过(guò)，他也提醒道(dào)，“TMT应该没(méi)有走完(wán)，但(dàn)二季度可能(néng)会有一些(xiē)波动。AI现在还是主题投资阶(jiē)段不太适合(hé)大多数的投资者，不适合在(zài)这个位置上去追。”

　　广发(fā)证(zhèng)券(quàn)研报(bào)中判断(duàn)，本轮AI板块已进入(rù)第(dì)一轮调整期，但对标(biāo)2013年(nián)“移动互(hù)联网+”行(xíng)情(qíng)节奏，预(yù)计本轮后续调(diào)整(zhěng)时(shí)长与幅度有限(xiàn)。对于(yú)下一(yī)阶(jiē)段(duàn)“AI+”行(xíng)情，建议逢低(dī)布局有望率先(xiān)实现(xiàn)业绩兑现(xiàn)的环节，即(jí)满足“自身产(chǎn)业(yè)周期向上+AI加持下的业绩(jì)增厚机(jī)遇”的领域(yù)，比如，电子、计算(suàn)机、传媒、通信。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗