5月9日晚间，A股上(shàng)市(shì)公司(sī)金证(zhèng)股(gǔ)份发布的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金(jīn)证股份正(zhèng)在筹(chóu)划发行股份(fèn)及支(zhī)付(fù)现金购(gòu)买上海文华财经资讯股(gǔ)份有限公司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项(xiàng)，同时募集(jí)配套资金。公司股(gǔ)票将于(yú)2023年(nián)5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌(pái)，预计停牌时(shí)间(jiān)不超过10个(gè)交易日。

　　文(wén)华(huá)财经(jīng)两(liǎng)次冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料(liào)显示，截至2021年(nián)年末(mò)，文华财(cái)经与国(guó)内139家(jiā)期货(huò)公司(sī)合(hé)作，占(zhàn)国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财(cái)经(jīng)PC端交易软件的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人，移(yí)动端随身行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩(kòu)开资本市场大门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报(bào)送创业板IPO申请资料。不(bù)过(guò)，在经历两年(nián)多的(de)漫长等待后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交(jiāo)所决定终止审查，文华财(cái)经(jīng)此次创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失败(bài)。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交招(zhāo)股书(shū)，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回(huí)发行上市申请文件，深(shēn)交所决(jué)定(dìng)终止(zhǐ)对其首次公(gōng)开发行股票并在创业板上市的审核。文华(huá)财经第(dì)二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告(gào)显(xiǎn)示，本(běn)次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对方包括尚守(shǒu)哲(zhé)、大连经一卓远管理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资(zī)合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称(chēng)苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经(jīng)一）、上(shàng)海兴(xīng)富创业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市(shì)规(guī)则(zé)（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易对(duì)方与公司不存在(zài)关(guān)联关(guān)系。本次交易完(wán)成(chéng)后，交(jiāo)易对(duì)方尚(shàng)守哲持有公司的股(gǔ)份比例(lì)预计将超(chāo)过5％，本次交(jiāo)易预计(jì)将构成关联交易。本(běn)次交(jiāo)易前(qián)，公司无控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人(rén)；本(běn)次交易(yì)完(wán)成后，公司第一大(dà苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字)股东不会发生变化，且(qiě)不存在(zài)实(shí)际支配公司股(gǔ)份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人，预计(jì)不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元(yuán)，实际控制人为该公司董事(shì)长兼(jiān)总经理尚(shàng)守哲。根据文华财经此前(qián)披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计控(kòng)制78.303％的股份(fèn)。

　　其他(tā)交易对(duì)方中，苏州中新(xīn)、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对(duì)文华(huá)财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份盈利能力有(yǒu)望提(tí)升

　　作为金融科技(jì)全领域服务商，金(jīn)证股(gǔ)份为证券、基金(jīn)、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管机构等行业(yè)客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联(lián)网公司合作开展包(bāo)括智慧城市在内的数字经济业(yè)务(wù)。

　　2023年一季报显示(shì)，报(bào)告期内，金证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于(yú)上市公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内(nèi)，金证股份证(zhèng)券(quàn)经纪(jì)业务软件(jiàn)收入较上年同期略有增长，资管机(jī)构软件收(shōu)入基本持平。报告期内，数字(zì)经(jīng)济(jì)业务因(yīn)验收的大型(xíng)政务项目成本增幅(fú)大于收入增幅，导(dǎo)致(zhì)业务毛利率(lǜ)及利(lì)润下降。报(bào)告期内(nèi)公(gōng)司(sī)确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年(nián)同期(qī)减少(shǎo)2035万元(yuán)，主要是联营企(qǐ)业投资收益减(jiǎn)少所致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告期内，公(gōng)司实(shí)现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认(rèn)为，公司金(jīn)融(róng)行(xíng)业的增长主(zhǔ)要得益于两方面的因素：一是公(gōng)司在证券(quàn)市(shì)场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局(jú)、积极(jí)推进项目上线验(yàn)收。二是在资管领域加强了资管IT业(yè)务(wù)发(fā)展力度，在(zài)多(duō)个核(hé)心产品(pǐn)和技(jì)术上形(xíng)成领先优(yōu)势，开始进(jìn)入收(shōu)获期。

　　非金融(róng)行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要包(bāo)括数字经济(jì)业务(wù)、IT设备分销业务及科(kē)技园租赁业务。金(jīn)证股份解释称，非金(jīn)融行业(yè)的收入(rù)下降，主要由于(yú)公(gōng)司在(zài)数字(zì)经济业务上，不(bù)同程度(dù)受到需求端的影(yǐng)响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个(gè)百分点(diǎn)；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易(yì)标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业收(shōu)入分(fēn)别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于(yú)母公司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业毛(máo)利分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资(zī)产规模和盈利能力(lì)来看，金证(zhèng)股份均远高于文华(huá)财经，但(dàn)文华财经(jīng)的毛利率显著高于(yú)金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交易得(dé)以(yǐ)顺利实施，对于金证股份而言，文(wén)华财经(jīng)的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能力将进(jìn)一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求上市(shì)无果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注(zhù)意的(de)是，在昨晚发布的公(gōng)告(gào)中，金(jīn)证股(gǔ)份并未披露具体的交易(yì)细节(jié)，例如(rú)交易对(duì)价(jià)等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份(fèn)与(yǔ)主要交易(yì)对方就本(běn)次(cì)交易签署了《意向协(xié)议书》，公(gōng)司拟向(xiàng)主要交易对方(fāng)发行股份(fèn)及支付现金(jīn)的方(fāng)式(shì)购买其(qí)持有的文(wén)华(huá)财(cái)经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协(xié)议书》仅为交易各方关于本次(cì)交(jiāo)易的初(chū)步合作意向，交易各方在本次交易中(zhōng)的具(jù)体权利义务以及各项安排(pái)以交易(yì)各方(fāng)最终签署(shǔ)的正式(shì)交易(yì)协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚(shàng)未(wèi)签(qiān)署(shǔ)正式的交易协议(yì)，本次交易尚需(xū)履行必要的内部决(jué)策程序，并经有权监管机构批准后方(fāng)可正式实施，本(běn)次交易最终能否(fǒu)实施尚存在较大不确(què)定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的(de)下跌之后(hòu)，今年以来，金证(zhèng)股份股价步(bù)入上升通道(dào)。截至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金证股(gǔ苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字)份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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