华尔街真是风云诡谲。

　　曾(céng)发百页报告做空印度首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波的(de)美国新兴做(zuò)空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛(máo)头对准(zhǔn)的是“华(huá)尔街之狼”、著名(míng)亿万富翁(wēng)投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗下控(kòng)股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单(dān)日(r螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭ì)跌(diē)幅，市(shì)值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人(rén)身价(jià)，也一夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜单显示，截至(zhì)收(shōu)稿，伊(yī)坎个人身价为147亿(yì)美(měi)元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞(páng)氏骗(piàn)局”

　　兴登(dēng)堡研究在报告(gào)中(zhōng)指(zhǐ)出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经(jīng)济结构(gòu)。

　　兴登堡研(yán)究表示(shì)，IEP利(lì)用来自新(xīn)投资者的资金(jīn)向(xiàng)老(lǎo)投资(zī)者支付股息。报告指出，简而言之，伊(yī)坎一直在(zài)使用从新投(tóu)资者(zhě)那里获得(dé)的资金(jīn)向老投资者(zhě)支付股(gǔ)息。“这(zhè)种类似(shì)庞氏(shì)骗局(jú)的经济结构只有在新资金(jīn)愿意冒(mào)着成为最后一(yī)批'持有资金的风险的情况下才(cái)是可持(chí)续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)还在(zài)报告中称，IEP的56亿美元(yuán)年终(zhōng)净资产价值被夸大了(le)至(zhì)少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究在(zài)报告(gào)中表示(shì)，IEP的股票被(bèi)高估了75％以上，“IEP的(de)交易(yì)价格(gé)比上次报告的资产净值高出218％，远远高于所(suǒ)有(yǒu)可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同行(xíng)，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公司，其交易价格均(jūn)低于各自(zì)的(de)资产(chǎn)净(jìng)值。资产净(jìng)值是衡量基金业绩的关键(jiàn)指标，衡量基(jī)金所持证券(quàn)的市(shì)场(chǎng)价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫的是其15.8％的股(gǔ)息收益率，这是迄今为止美国大型股公司中最高的(de)。兴登堡(bǎo)指(zhǐ)责伊坎以股票而不是现金的形式发放(fàng)股(gǔ)息，并让伊坎企业出售(shòu)新(xīn)股，以满足股东的支出，从而(ér)抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还(hái)举例(lì)称(chēng)，IEP在(zài)2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价(jià)值(zhí)定为3.81亿美元，但一个月(yuè)后，该部门的(de)一家重要子公司申(shēn)请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家(jiā)跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关(guān)系密切。报告称，杰(jié)富(fù)瑞在其研究中假设，即(jí)使在最(zuì)坏的(de)情况(kuàng)下(xià)，伊(yī)坎的股息也将永久支付(fù)，同时还(hái)从安排IEP股票(piào)发(fā)售(shòu)中获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的报告“自以为(wèi)是”

　　这份(fèn)做空报告(gào)对(duì)伊坎来说是(shì)一个重大挑战(zhàn)。他也(yě)在报告刊登的几(jǐ)小(xiǎo)时(shí)后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在(zài)一(yī)份(fèn)声明中(zhōng)表示，兴登堡(bǎo)“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利益为代价获取利(lì)润。伊坎(kǎn)表示(shì)：“我们坚持公(gōng)开披露的信息，我们相(xiāng)信，从长期来看，IEP的(de)业绩将会像以往一样(yàng)不(bù)言(yán)自明。”

　　伊坎表示(shì)，我们仍然相(xiāng)信激螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭进(jìn)主义是最好(hǎo)的投资(zī)范例。“我过去25年的激进主义投资已经(jīng)很好(hǎo)地证明(míng)了这一点。我们定期将(jiāng)我们的维权原则付诸于我们的多(duō)数(shù)控股公司以及我们投(tóu)资部(bù)门持有的(de)少数股(gǔ)权(quán)，目前在14个上(shàng)市(shì)公司(sī)董事会(huì)中都有代(dài)表。此外(wài)，我们坚信通过对冲头(tóu)寸来降低风险，尤其是在我(wǒ)们今(jīn)天所处的市场(chǎng)中(zhōng)。”

　　伊坎的(de)公(gōng)司持有他在能源、汽车、食品包装、房地产和其他行业的各种(zhǒng)投资(zī)。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明(míng)还(hái)指(zhǐ)出，报告(gào)中的说(shuō)法 “不(bù)会(螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭huì)阻止IEP履行其对IEP的单位持有(yǒu)人和员工(gōng)的承(chéng)诺”。

　　此外，股(gǔ)东权(quán)益机(jī)构也坐不住了！股(gǔ)东权益(yì)律所(suǒ)Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投资(zī)者(zhě)就兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴登堡研(yán)究“一(yī)战成名”

　　回数兴登(dēng)堡(bǎo)研究的(de)做空实例，最(zuì)出名的(de)莫过于(yú)今年2月做(zuò)空印度首富的(de)阿达尼集团了(le)。兴(xīng)登堡研究百页的(de)做空报告使得前“亚洲首富(fù)”高(gāo)塔姆·阿达尼(ní)跌下神坛，引发了外资纷纷(fēn)从印度股(gǔ)市撤离，更让印度总理莫迪受到(dào)反(fǎn)对派质疑。

　　根据当时美国全国公共广播(bō)电台称，截(jié)至(zhì)2023年(nián)2月6日，阿达尼集团(tuán)市值在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元(yuán)，集团(tuán)的债(zhài)券价格跌至垃(lā)圾债水平(píng)。阿(ā)达尼的个(gè)人(rén)净资产也缩水(shuǐ)近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究究竟什(shén)么来头？公开(kāi)资料显(xiǎn)示，兴登堡(bǎo)研究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登(dēng)堡研究(jiū)官网介绍(shào)，公司(sī)的(de)主要业务包括披露企业的会计造假、管理问题、未公开关联(lián)交易(yì)、财报违(wéi)规等。媒体统计显示，从2020年至(zhì)今(jīn)，兴登堡研究公司共对30家公司发过难。他们雇佣金融分析师(shī)、会计师和(hé)记者，来进(jìn)行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭(tíng)，曾在康(kāng)涅狄(dí)格(gé)大学(xué)学习商科。 据(jù)其Linkedin资(zī)料，大学期间(jiān)，他加入(rù)了以色列(liè)的救护车(chē)急救部门，是(shì)拥有以色列(liè)证书的救(jiù)护(hù)人员(yuán)。

　　公司(sī)官网显示，“兴登堡(bǎo)研究”这个(gè)名字源于1937年(nián)在新泽西(xī)上(shàng)空(kōng)不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴(xīng)登堡视为完全可以避免的(de)人为灾难的(de)缩影，”该公司的网(wǎng)站上写道。

　　除了此次的(de)IEP以(yǐ)及阿达尼(ní)集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页的做(zuò)空报(bào)告，让市值(zhí)一(yī)度达到340亿美(měi)元的“卡车界特斯拉”公(gōng)司(sī)Nikola的创始人(rén)被迫(pò)辞职，美(měi)国司法部和证券监管机(jī)构随后跟(gēn)进调(diào)查，Nikola的创始人最终被(bèi)判(pàn)欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)指控电动汽(qì)车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造(zào)订(dìng)单并在生产能力方面(miàn)误导投资者。该公司的市值一度超过50亿美元，如今(jīn)已缩水至不到2.6亿美元，其股票(piào)在兴登堡研究做空(kōng)报告(gào)公布后(hòu)暴(bào)跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介入马(mǎ)斯(sī)克对推特的(de)收购(gòu)案。在兴登堡研究宣(xuān)布做空推特(tè)后，推特的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后安德森(sēn)宣布关闭做空仓位。去年7月中(zhōng)旬，当推特的股价(jià)位于低点(diǎn)附近时，兴登堡研(yán)究(jiū)宣布(bù)转为(wèi)做(zuò)空推特，推特股价随即(jí)大(dà)涨(zhǎng)约8％。

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