近(jìn)期(qī)市场风向变动，北(běi)向资(zī)金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金(jīn)开始行动。透露什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗下三大基(jī)金同(tóng)时(shí)行(xíng)动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为中(zhōng)国平(píng)安、招商银(yín)行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基金加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一只旗舰基金(jīn)也(yě)加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基(jī)金同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金大中华和施罗德国际精(jīng)选中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金(jīn)材料中并未解(jiě)释为何(hé)基金在(zài)4月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。不过，记(jì)者梳理发(fā)现，施罗德对中(zhōng)国新(xīn)能源(yuán)车产业(yè)链(liàn)的看重(zhòng)是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日(rì)志中(zhōng)解释道：长期来(lái)看，关注三(sān)大(dà)主题。一是电动车(chē)供应链(liàn)；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气候变化的影响日益显现，全球各(gè)国的脱碳行动变(biàn)得越来越重(zhòng)要。转向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这方面为投资者(zhě)提供了重要的机会(huì)。中(zhōng)国在电(diàn)动汽车价值链的(de)供应方(fāng)面是全球(qiú)的(de)领导(dǎo)者(zhě)，同(tóng)时中国对成品车辆的需求方面(miàn)也占据重(zhòng)要(yào)地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的(de)所(suǒ)有(yǒu)电动汽(qì)车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也(yě)是全球电动(dòng)车(chē)基础设施最完(wán)善的国家之一。以充电(diàn)桩为(wèi)例，中(zhōng)国平均一(yī)个公共充电桩(zhuāng)对(duì)应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供(gōng)应链中，有(yǒu)许多公司正在(zài)在各自的(de)领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智(zhì)能(néng)组件(jiàn)为例(lì)，它是电动汽车中(zhōng)用于电(diàn)池和(hé)电(diàn)机温控的(de)关键组件的生(shēng)产商。该公司在空调(diào)阀行业(yè)全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽(qì)车专(zhuān)家以及(jí)福(fú)特、宝马等原(yuán)始设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全(quán)球范围内继续(xù)占据市场份额——在法规的支持(chí)下，该公(gōng)司的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗德也(yě)并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安联投资旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金(jīn)安联神(shén)州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美(měi)元，截至(zhì)3月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐(zhú)一(yī)加(jiā)仓，其(qí)中加仓(cāng)幅度最(zuì)大的就是(shì)宁德时代(dài)，加仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股(gǔ)中(zhōng)其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会(huì)）近(jìn)日发(fā)布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源(yuán)汽车市(shì)场共计36家(jiā)动力电池企业实(shí)现装车配套，较去年同期增加(jiā)2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动(dòng)力电池装(zhuāng)车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名(míng)来看，根(gēn)据中国汽(qì)车动力电池产业(yè)创(chuàng)新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季(jì)度(dù)实现营业(yè)收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天北(běi)向资金净流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北(běi)向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流入较多的(de)其它个股(有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看gǔ)还包括宁(níng)德时代、工业富(fù)联、贵州茅台(tái)、工(gōng)商银行、北方华创(chuàng)、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚迪、中(zhōng)国(g有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看uó)石化。北向资金净流出较(jiào)多的个股包(bāo)括格力(lì)电器、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒(héng)瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的(d有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看e)外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写(xiě)道：宁德时(shí)代所处(chù)的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有两大增(zēng)长机遇一(yī)是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动(dòng)力(lì)电池的企业发展与政府的(de)脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释(shì)了：他们如(rú)何通过 “柏基十问(wèn)”来(lái)考察(chá)宁德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的(de)投资(zī)者，他们的判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电(diàn)池(chí)技术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优(yōu)势不(bù)复。随(suí)着电(diàn)池成本(běn)下降，宁(níng)德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关(guān)系若不(bù)能维系(xì)。这些因素(sù)都会影响柏基对(duì)于(yú)宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的(de)外资(zī)都在加仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨(jù)头安本(běn)投资旗(qí)舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测(cè)、招商银(yín)行、美的(de)集团(tuán)、广联达、宁波(bō)银(yín)行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互(hù)联网或者食品饮料也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元人(rén)民币(bì)，截至2023年(nián)一季(jì)度末，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安(ān)、招商银(yín)行(xíng)、万(wàn)华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最(zuì)大(dà)的为泸州老窖，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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