今年1月，美国(guó)政府(fǔ)债务余额又一(yī)次触及法定上限(xiàn)，这标志着美国再度陷入债(zhài)务(wù)违(wéi)约的风险之(zhī)中。

　　美国(guó)财(cái)政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦已经多(duō)次(cì)警告称(chēng)，如果国会(huì)不(bù)尽(jǐn)早采取行(xíng)动暂停或(huò)提高债务(wù)上限，美国政府最早可能6月1日出现债(zhài)务违约——而这(zhè)将对全球经济和金融(róng)产生“灾难性(xìng)影(yǐng)响”。

　　美(měi)国面临债务违(wéi)约风险、两(liǎng)党就提(tí)高债务上限进行争斗，这些画面在近些年似乎频频上演(yǎn)。那么，引发这(zhè)一危(wēi)机的(de)根本(běn)——美国债务和债务(wù)上限究(jiū)竟是怎么(me)回(huí)事？美国(guó)债务(wù)为何不(bù)断(duàn)滚雪球般扩大？美国又为何(hé)要人为地给债务设定上(shàng)限(xiàn)？

　　美国债务为(wèi)何不断逼(bī)近上限？

　　要(yào)讨(tǎo)论债务(wù)上限(xiàn)，我们需要先了(le)解美(měi)国政府的(de)债务从(cóng)何而来，以及其为何频频逼近(jìn)上限(xiàn)。

　　自18世纪以来(lái)，美国(guó)政府(fǔ)在(zài)绝大部分时期(qī)都处于财(cái)政赤(chì)字(zì)状态(tài)，即(jí)政府支出在多数总统任期内(nèi)都高于其财政收入(rù)。因此，美国政府举债成了(le)惯例，而政府(fǔ)债(zhài)务(wù)规模也一直随着(zhe)政府赤字的规(guī)模而(ér)增(zēng)长。

　　美国政府债(zhài)务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更是大(dà)幅(fú)增长。这一方面(miàn)是由于(yú)新冠疫情以(yǐ)及阿(ā)富(fù)汗、伊拉克战(zhàn)争使得美国政府背负了(le)庞大支(zhī)出压(yā)力，另一方(fāng)面，还因为美国人口(kǒu)老龄(líng)化导致(zhì)政府(fǔ)医(yī)疗(liáo)支(zhī)出不(bù)断上升，拜登政(zhèng)府(fǔ)推出(chū)的(de)大规模(mó)基(jī)建政策导致(zhì)财(cái)政支出大(dà)增(zēng)等。

　　与此同时，美国政府(fǔ)的税(shuì)收收入(rù)并没有跟上支(zhī)出的(de)步伐，尤(yóu)其(qí)是在小布什(shén)政府和特(tè)朗普(pǔ)政府批准了(le)减(jiǎn)税政策之(zhī)后，税收压力更(gèng)是(s唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么hì)与(yǔ)日俱(jù)增。

　　在收入和(hé)支出此消(xiāo)彼长(zhǎng)的双(shuāng)重压力下，美(měi)国的赤(chì)字规(guī)模近年(nián)来如滚(gǔn)雪球一般扩大，债务规模也就(jiù)因此不(bù)断攀升，在(zài)近年来频频逼近(jìn)债务上限也就不足为(wèi)奇(qí)了。

　　美国政府债务占GDP的(de)比重

　　美国债(zhài)务为何(hé)会有上限？

　　而美国政(zhèng)府债务上限的出现，则(zé)最早可(kě)以追溯到上世纪初的(de)第一次世界(jiè)大战。

　　在一战(zhàn)之前，美国并没有明确的“债(zhài)务上限”，那时候只要白宫要(yào)发债(zhài)借钱，美国国(guó)会(huì)基本(běn)照单(dān)全(quán)批。

　　但在1917年(nián)，由于一战使得美(měi)国政府开支愈繁，债务规(guī)模(mó)越(yuè)来(lái)越大，引(yǐn)发部分美(měi)国议员(yuán)提出的反对(duì)（也有一些议员是为(wèi)了(le)反对美国(guó)参(cān)战），美国(guó)国(guó)会(huì)便通过《第二自(zì)由债(zhài)券(quàn)法案》，首次(cì)对(duì)联邦债务(wù)进行(xíng)限额(é)规(guī)定，以此来(lái)限制(zhì)政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将(jiāng)加入第二次(cì)世界大战，美国国会(huì)通过《公共(gòng)债务法案(àn)》，实质上(shàng)正式确立了对(duì)美(měi)国政府债务(wù)总额的限制(zhì)。随后，美国国会(huì)又对其(qí)进行(xíng)了(le)修订，以(yǐ)更(gèng)改(gǎi)上限金额。从此，提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)就或多或少地成为了国会的惯例。

　　在(zài)历史上，美国债(zhài)务上(shàng)限总共(gòng)提高了100多次(cì)。尤其是自1960年以来，美国(guó)两党已(yǐ)经提高了78次债(zhài)务上限，平均每9个(gè)月就会提(tí)高一次——其中共和党总统执政(zhèng)期(qī)间(jiān)曾(céng)提高49次，民(mín)主(zhǔ)党总(zǒng)统执政期间共提高29次(cì)。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债务上(shàng)限的上调幅度进一(yī)步加大，在最近几(jǐ)届总统任期内更是如此：在奥巴马任(rèn)期内(nèi)，美国最新债务上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗普任内(nèi)，这个数(shù)字提高(gāo)至22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠疫唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么情期间，美(měi)国国会暂停了债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，以暂时取消美国政府的支出限制，这导(dǎo)致美(měi)国政府债务(wù)疯狂(kuáng)飙(biāo)升(shēng)至(zhì)27万亿美元。

　　美国近几届政府大(dà)幅上调(diào)债务上限

　　直到2021年，美国国会(huì)最(zuì)新一(yī)次提高债务(wù)上限，美国债务上限已经(jīng)提高至现在的31.4万亿美(měi)元，相较于1917年最初(chū)的债务(wù)上限(xiàn)115亿美元(yuán)，已经(jīng)足足增(zēng)长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取(qǔ)消债(zhài)务上(shàng)限？

　　本(běn)质上来(lái)说，“债(zhài)务(wù)上限”是美国国会为联(lián)邦政府设(shè)定(dìng)的举债的最高额度，一(yī)旦触(chù)及这条“红线”，意味着美国财(cái)政(zhèng)部借款授权用(yòng)尽，除(chú)非国会调(diào)高债务上限，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑(huò)，美国政府(fǔ)为什(shén)么要“自我限制”，不能直接取消掉(diào)债务上限呢？

　　的确(què)，债务上(shàng)限会对美(měi)国政(zhèng)府造成限制(zhì)，使其不能(néng)随心所以的举债，但从理论上来说(shuō)，这一限制也同(tóng)时对其美国政府(fǔ)的债(zhài)务信用(yòng)提供了保证(zhèng)。

　　这是因为，美国作为手握美(měi)元霸(bà)权的超(chāo)级(jí)大(dà)国(guó)，本身并不受到发行美钞的外在(zài)约(yuē)束(shù)。如果(guǒ)美国政府开(kāi)支无度(dù)、过(guò)度举债，将(jiāng)会导(dǎo)致(zhì)美元贬值、通胀(zhàng)失控，那么其(qí)债(zhài)权信(xìn)用将(jiāng)受到损害，原有债权人权(quán)益(yì)也会遭受稀释(shì)。

　　因此，只(zhǐ)有通(tōng)过“债(zhài)务上限”这一内控举措，才能维持美(měi)国政府(fǔ)的偿付信用，保证美(měi)元霸权地位。换句话来说，“债务上(shàng)限”理论上(shàng)也相(xiāng)当于是美方对债权人的一种信用宣示。

　　中(zhōng)国和日本(běn)是美国债券的(de)最大(dà)海外“债主”

　　为什么(me)这次债(zhài)务上限难以(yǐ)提高了？

　　那么，在过去被频频上调(diào)的(de)美国债务(wù)上(shàng)限，为什(shén)么在现在会(huì)陷入无法上(shàng)调(diào)的僵局呢？

　　按照规定，美(měi)国政府想要提(tí)高美国债务上限(xiàn)，往往(wǎng)需要美国国(guó)会两院的通过。在此(cǐ)前的历史中，提高(gāo)债务(wù)上限在国会(huì)中绝(jué)大多数时(shí)候(hòu)类似于一个“走过(guò)场(chǎng)”的(de)周期性任务，两党并(bìng)不(bù)会对此进行过(guò)于激(jī)烈的博(bó)弈。

　　但近年来(lái)，随着美国党(dǎng)派(pài)分歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为两党(dǎng)的政治(zhì)武器，被在野(yě)党用作了(le)与执政党讨价还价的砝(fá)码。尤其是在当下美国(guó)两党分别(bié)占据两院多数席位的分裂背景下(xià)，这一斗争就显(xiǎn)得(dé)尤为激烈(liè)。

　　目前，美国民主党占据参议(yì)院(yuàn)多数，而共和党占据(jù)众(zhòng)议院多数。拜登要想(xiǎng)提(tí)高债务上限(xiàn)，就需要(yào)和国会(huì)共(gòng)和党(dǎng)人达成(chéng)一致(zhì)。

　　然(rán)而，共(gòng)和党人正试图利(lì)用债务上限的(de)最后期限，向拜登总统(tǒng)施压，要求(qiú)他先(xiān)同意削减开支，再谈提高债务(wù)上(shàng)限。而民主党人坚(jiān)持(chí)不愿让步(bù)，认为应无条(tiáo)件提(tí)高债务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜(bài)登已经(jīng)预定于美东(dōng)时间周二（5月16日）再度(dù)与(yǔ)国会领导人会面，讨论(lùn)提高美国(guó)债务(wù)上限的计(jì)划(huà)。

　　但值(zhí)得注意的是，如果拜登和国会(huì)领袖们(men)在周二仍(réng)无(wú)法取(qǔ)得突破性进展，这场危机恐怕真(zhēn)就(jiù)要(yào)无限逼近债务(wù)违约的(de)“X日”了——因为(wèi)拜登已(yǐ)经计划于本(běn)周三前往日(rì)本参加(jiā)G7领导人峰会，并将(jiāng)在周末访问巴布亚新(xīn)几内亚(yà)，并(bìng)举(jǔ)行美国-大洋洲(zhōu)国家(jiā)峰(fēng)会，这意味着接下来(lái)留给拜登和两党领袖(xiù)谈判的时间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再(zài)次上演

　　事实(shí)上，十多(duō)年前(qián)，美国(guó)也(yě)曾上演过(guò)类似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临(lín)类似严峻的违(wéi)约风险：时任美国总统(tǒng)奥巴马和众(zhòng)议院共(gòng)和党(dǎng)人在(zài)谈判最后一刻，才(cái)就债务(wù)上限达(dá)成(chéng)协议，勉强(qiáng)避免了(le)一(yī)场债务(wù)违(wéi)约灾难。奥巴(bā)马及(jí)民(mín)主党在最后关头(tóu)妥协，同(tóng)意在(zài)十年内削减9000亿美元的财政(zhèng)支出。

　　但在当时，即便没有真正违约而仅仅(jǐn)是逼(bī)近(jìn)违约，这一紧张(zhāng)局(jú)势(shì)也引发(fā)了全球资本市场(chǎng)剧烈波动(dòng)，美股一度大跌(diē)，并直接导致标准普尔首次下调美国的主权信用评级。这使得美(měi)国(guó)面临更高(gāo)的借贷成(chéng)本——美国第二(èr)年的借(jiè)贷成本上升了13亿美元，并在之后数(shù)年继续上(shàng)涨，基(jī)本上抵消了当时两(liǎng)党(dǎng)谈判中(zhōng)的一些成(chéng)本削减措施。

　　对一些(xiē)经济学家来说(shuō)，上述的市场动荡也只是短期影(yǐng)响。而更重要的(de)是，从长(zhǎng)期来(lái)看，财(cái)政支(zhī)出削减意味着美国多年的(de)预算(suàn)紧缩(suō)，这可能会(huì)产生更严重的(de)长期影(yǐng)响——比(bǐ)如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经(jīng)济(jì)政策研究所首席经(jīng)济学家(jiā)乔希·比文斯(sī)在回顾2011年债(zhài)务危机时(shí)表示：

　　“在实施这些削减措施(shī)时，我们(men)仍(réng)处于相(xiāng)当低(dī)迷的经济中，并且正处(chù)于从大衰退中复苏的(de)阶段(duàn)。他们只是让复苏持续(xù)的时间远远超过了应有的时(shí)间……在接下来的六七年里，美国政府没有提供真正有价值的公共产品和服务，因(yīn)为它们（财政支出）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今这场债务(wù)上限(xiàn)危机，也(yě)被许多人(rén)看作2011 年债务上限危机(jī)的翻版：美(měi)国(guó)国会面(miàn)临类似的分裂(liè)局面(miàn)，美(měi)国经济也(yě)正处于类(lèi)似(shì)的衰(shuāi)退(tuì)环(huán)境之中。即便(biàn)美国两党能(néng)够重演2011年的(de)戏(xì)码，在最后(hòu)关(guān)头提高(gāo)债务上限，由此带来的短期(qī)市场动荡和(hé)长期经济损(sǔn)害，恐怕也将再次重演。

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