美东时间(jiān)周(zhōu)三，美联储发布的最新会议纪要显示，美联储官员在本月的(de)会议上一致同意加息25个基点，但在是否有(yǒu)必要进一步加息的问(wèn)题(tí)上(shàng)存在明显分歧(qí)，更多(duō)官员暗示(shì)他们(men)准备暂停(tíng)加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者(zhě)指出，如果经济(jì)发(fā)展与他们(men)目(mù)前的(de)预(yù)期一致，那(nà)么在这次会议之后可(kě)能(néng)没有必(bì)要进一步(bù)收(shōu)紧政策。”他(tā)们预(yù)期美国经济增长将放缓，这将消除进一步收(shōu)紧(jǐn)货(huò)币(bì)政策(cè)的必要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为(wèi)“在未(wèi)来的(de)会议上可(kě)能有必要(yào)进一步收(shōu)紧政策”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能会继续(xù)缓慢得(dé)令(lìng)人无法(fǎ)接受(shòu)”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认为，相(xiāng)对于美联(lián)储2％的(de)目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力可能比预期(qī)更持久，因为消费(fèi)者支出强于预期(qī)，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是(shì)如纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思果银行压(yā)力对经(jīng)济活动的(de)影响被证明是温和(hé)的。

　　然(rán)而，也(yě)有委员们指出(chū)，信(xìn)贷条(tiáo)件进一步收紧可(kě)能会减缓家(jiā)庭(tíng)支出(chū)，减(jiǎn)少企业(yè)投资和(hé)招聘(pìn)，所有这些都(dōu)将支(zhī)持(chí)正在进(jìn)行的产品和劳动(dòng)力市场供需(xū)再平(píng)衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策(cè)走(zǒu)向

　　过去(qù)两(liǎng)周，一些美联储官员表示(shì)，通胀和经(jīng)济活动的放缓(huǎn)程度还不(bù)足(zú)以(yǐ)证明结束加息(xī)是合(hé)理的。但包括美(měi)联储主席鲍威尔在内的其他(tā)人暗示，他们可(kě)能更(gèng)倾(qīng)向(xiàng)于不加息，以(yǐ)评估过(guò)去加息的(de)影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第十次加息(xī)后(hòu)，本(běn)轮紧缩周期已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激(jī)进的政策(cè)路径之一。

　　对于未来的(de)政策走向，由于全球经济前景的不确定性和近期银(yín)行(xíng)业的压力，官员们透露未(wèi)来的决策将转向更加依(yī)赖数据的方式。但麻烦在于(yú)，变数太(tài)多了，无数变(biàn)量将决定(dìng)加息周期(qī)是(shì)否会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普(pǔ)遍(biàn)对未来(lái)收(shōu)紧政策的程度表示不确定(dìng)，在这次利率(lǜ)决议之后，美联(lián)储官员最关注(zhù)的还(hái)是掌(zhǎng)握(wò)政策的(de)主动权(quán)，因此保留加(jiā)息(xī)的选择是有(yǒu)必要的，接(jiē)下来该央(yāng)行大概率不会给(gěi)出一个明晰(xī)的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会者强调，至关重(zhòng)要的是不要传达降(jiàng)息的可能性(xìng)，或者已经排除了进一步提(tí)高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联(lián)储(chǔ)理(lǐ)事沃勒表示，该行(xíng)在6月会议(yì)上决定继续(xù)调(diào)高利率或是(shì)维持利率不变都是有可能的。“即(jí)使(shǐ)6月(yuè)维持利率不变，美联储仍有可能需要在(zài)今年晚些时候(hòu)加息。直到有明确证据表明(míng)通胀正在降(jiàng)温之前(qián)，美联储都不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后一次，美(měi)联储极有可(kě)能在年底前降息25个基(jī)点。这种预(yù)期(qī)是基于(yú)这样一种(zhǒng)假设，即经济增(zēng)长将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而(ér)通(tōng)胀率将降至接近美(měi)联储(chǔ)2％的目(mù)标(biāo)。

　　分析(xī)师表示，在是(shì)否进一步(bù)加息问题上的分歧，以及官员们采(cǎi)取的是依赖数(shù)据的做(zuò)法——这(zhè)并不(bù)意味(wèi)纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思着他们不会再(zài)次加(jiā)息，但这(zhè)肯定会支持这样的(de)观点，即他们现在(zài)对进一(yī)步收紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重(zhòng)冲(chōng)击市场(chǎng)的银行业危机，美联储官员们对(duì)此专门进(jìn)行了(le)讨论(lùn)。纪要(yào)指出，已准(zhǔn)备好(hǎo)使用他们的工具，以(yǐ)确保金融体(tǐ)系(xì)有足够的流动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美(měi)联储(chǔ)经济(jì)学家曾指出，银行业(yè)压力导(dǎo)致(zhì)的信贷(dài)收缩(suō)可能(néng)会使经济陷入(rù)衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美(měi)联储重申了(le)这一观(guān)点，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也将给经(jīng)济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存(cún)款外流在3月底和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性银行(xíng)的股价(jià)在(zài)此期间(jiān)进一步(bù)下跌，但(dàn)对绝大多(duō)数银行来说，这些下跌(diē)似(shì)乎主要反映了对盈利能力下降的(de)预(yù)期，而不是对偿(cháng)付能(néng)力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对银行业压力再次(cì)加剧的可(kě)能性保持(chí)警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份(fèn)美联(lián)储会(huì)议纪要中最突出的主题(tí)是，围绕(rào)地区性银(yín)行业(yè)危机带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普(pǔ)遍(biàn)持谨慎态度(dù)，因为存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务(wù)上限

　　对于受(shòu)到(dào)全球高度(dù)关注(zhù)的债(zhài)务上限僵局(jú)，纪要指出，许(xǔ)多与会(huì)者提到，必(bì)须及时提高债务上限，以避免金融体系和(hé)整体经(jīng)济出(chū)现严重混(hùn)乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会(huì)者指出了美国国(guó)债市(shì)场有序运作的重要性，或强调了有关当局继续解决与市场韧性相关问题的重要性。一些与(yǔ)会者强调，美(měi)联(lián)储应随时准备使用其流(liú)动性工具，以及微观审(shěn)慎和宏观审慎(shèn)监管和监督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行(xíng)债务上限谈判。共和党(dǎng)谈(tán)判代(dài)表格雷夫斯透(tòu)露，双(shuāng)方谈判没有(yǒu)取得(dé)任(rèn)何进(jìn)展。美国财政部长耶伦(lún)重申她的部门最早可能在6月1日(rì)耗尽用来支付联(lián)邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗(hào)尽资金的(de)不(bù)确定性而言，美(měi)联储(chǔ)会(huì)议(yì)纪要只(zhǐ)是次要的(de)。很难想象(xiàng)，在这样的背景下美(měi)联储会倾(qīng)向于采取鹰派立场，因此该行现在可能(néng)松了一口(kǒu)气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续(xù)拖累市场情(qíng)绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈(yù)发临近，美股(gǔ)市场周三(sān)仍处(chù)于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采(cǎi)访时表示，谈(tán)判的(de)情况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进一步(bù)表示，共和党这边要求(qiú)白(bái)宫接受(shòu)10年的(de)开支(zhī)限(xiàn)制，双(shuāng)方(fāng)正在(zài)为这(zhè)件事(shì)进(jìn)行讨论。在被问及是否(fǒu)有(yǒu)可能(néng)在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常(cháng)快，但民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三(sān)发布的数据，截(jié)至5月23日的账(zhàng)上现金(jīn)为765亿美元，较之(zhī)前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧(jù)本”，美(měi)股原本将在国会扯皮(pí)的过程中进入(rù)“垃圾时间”，但(dàn)周(zhōu)三盘后的(de)英(yīng)伟达突然爆(bào)发(fā)，令(lìng)市场(chǎng)重新(xīn)看到炒作题(tí)材的(de)勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年第一财季(jì)总共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云(yún)计(jì)算平台和(hé)大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对二季(jì)度的营收指引(yǐn)为110亿美(měi)元(yuán)，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)发(fā)稿，英(yīng)伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表(biǎo)现

　　周三(sān)标(biāo)普500指数(shù)11个板(bǎn)块(kuài)依(yī)然只有(yǒu)能(néng)源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科技(jì)权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数(shù)走弱(ruò)，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴(bā)跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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