金融界(jiè)5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年(nián)的日(rì)本(běn)股市竟然(rán)奇迹般的活过来(lái)了，甚至还在不(bù)断挑(tiāo)战新高(gāo)，真是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘(pán)价。今年以(yǐ)来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几(jǐ)经(jīng)挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这次有点不(bù)一样的(de)味道，“股(gǔ)神”巴菲(fēi)特助(zhù)阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日(rì)本(běn)股市变得(dé)微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发(fā)，海(hǎi)外资金是不可(kě)或(huò)缺(quē)的力量。数(shù)据显示，海外(wài)投资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日(rì)本交(jiāo)易所集团，4月海外投(tóu)资(zī)者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的(de)日(rì)本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国(guó)人净购买量。不过，日(rì)本企业部门仍然是(shì)日本(běn)股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元(yuán)。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收(shōu)购(gòu)了(le)日本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露(lù)之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了对(duì)日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据(jù)披(pī)露可以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在日本持有(yǒu)的股票比在美国以(yǐ)外任何(hé)其他国(guó)家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了(le)日本(běn)五大商(shāng)社(shè)，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁(suì)高龄的他还在上(shàng)个(gè)月罕见地亲自访问(wèn)日(rì)本(běn)。

　　对于为何在(zài)这个时(shí)点，不断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五家公司都有(yǒu)过业务来(lái)往(wǎng)。从整体(tǐ)来(lái)看，这些公(gōng)司能够支付不错的分红，在(zài)某些情况下也(yě)会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情(qíng)一钟南山为什么被说成钟百亿开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原(yuán)因是为了向(xiàng)这些(xiē)公(gōng)司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业(yè)务副董事长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班(bān)人(rén)），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次(cì)用行(xíng)动(dòng)告诉大(dà)家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世(shì)民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日(rì)本一(yī)举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资(zī)机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主(zhǔ)要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉(lā)维(wéi)斯(sī)也在日本(běn)与投(tóu)资对象(xiàng)展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定(dìng)重新在东京开设办(bàn)事处，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘(yuán)政治格局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)一(yī)直(zhí)都在(zài)苦(kǔ)苦的填坑(kēng)之中，如今似乎(hū)局(jú)面发(fā)生了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老(lǎo)爷子也有(yǒu)所保留(liú)。站在事后马(mǎ)后炮的角度看(kàn)，对(duì)股(gǔ)市拥有(yǒu)独特理解的巴(bā)菲特对国际地(dì)缘政(zhèng)治的(de)变化也(yě)颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际(jì)地缘政治格局巨(jù)变。在新的地缘政治(zhì钟南山为什么被说成钟百亿)格局下，日(rì)本在亚(yà)太格局中(zhōng)扮演了更加重要的(de)角(jiǎo)色，同时日(rì)本在芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日本(běn)的经济脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投资(zī)开始进(jìn)入(rù)加速期(qī)，这背(bèi)后有产业(yè)自(zì)身发展的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本相对(duì)稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在全球动(dòng)荡(dàng)的大背景下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的(de)巴菲特，一直在等待出(chū)手的时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本(běn)股市(shì)出现(xiàn)急搓，巴菲特(tè)终于等到(dào)了被低(dī)估的日本(běn)资(zī)产，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而(ér)日本5大商社也(yě)用业绩证明自己的确被低估了。据日经中文(wén)网，日(rì)本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基(jī)本面发生(shēng)的变化，日本监管层的助推也是一(yī)股不容忽视的力量。日本监管层(céng)持续推动(dòng)企业经营(yíng)能力的改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对(duì)投资(zī)者(zhě)提高回(huí)报、鼓励企业(yè)公开回(huí)购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)为了改变大(dà)量个股(gǔ)股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实(shí)现(xiàn)关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求(qiú)上市公(gōng)司提(tí)高企业价值和(hé)资本效率从而(ér)提升(shēng)股价后，日本股(gǔ)市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标”的高(gāo)盛(shèng)也出来高(gāo)喊日本可(kě)能正接近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未(wèi)来将走向何方，一切将由时间给(gěi)出答案吧。

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