今年1月，美国政(zhèng)府债务余(yú)额(é)又一(yī)次触及法定上限，这标志着美国再度陷入债务违约的风险之中。

　　美国财(cái)政部长耶(yé)伦已经多次警(jǐng)告称，如(rú)果国会不尽早采(cǎi)取行(xíng)动暂停或提高(gāo)债务上限，美国(guó)政府最早可能6月1日出现债务违约——而这(zhè)将对(duì)全球经(jīng)济和金融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约风(fēng)险、两(liǎng)党就提高债务上(shàng)限进行争斗(dòu)，这些画面在近些年(nián)似乎频(pín)频上(shàng)演(yǎn)。那(nà)么，引(yǐn)发这(zhè)一(yī)危机的根本(běn)——美国债务和债务上(shàng)限究(jiū)竟是怎么(me)回事？美国债务为何不断滚雪(xuě)球(qiú)般扩大？美(měi)国又为何要人为地给债务(wù)设定上限(xiàn)？

　　美国债(zhài)务为何(hé)不断逼近上限？

　　要讨论债务上(shàng)限，我们需要(yào)先(xiān)了解美国政府(fǔ)的债务从何(hé)而来，以及(jí)其(qí)为何频频逼近(jìn)上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国政(zhèng)府在绝(jué)大部分时期都处于(yú)财政赤字状态，即政府支出在(zài)多数(shù)总(zǒng)统(tǒng)任期内都高于其(qí)财政(zhèng)收入。因此，美国政府举(jǔ)债成(chéng)了惯例，而政(zhèng)府债(zhài)务(wù)规模(mó)也一直(zhí)随着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务(wù)在近年(nián)疯狂飙升

　　近(jìn)年来，美国债务规模更(gèng)是大幅增(zēng)长。这一(yī)方(fāng)面(miàn)是由(yóu)于新冠疫(yì)情以及阿富汗、伊拉克战争使(shǐ)得美国政府背负了庞大支出压力，另一方面，还(hái)因为美国人(rén)口老龄化导致政(zhèng)府医疗(liáo)支出不断(duàn)上升，拜登政府推出的(de)大规模基建(jiàn)政策导致(zhì)财(cái)政支出大(dà)增等。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，美国政府(fǔ)的税收收(shōu)入并没有跟(gēn)上(shàng)支出的步伐(fá)，尤其是在小布(bù)什政府(fǔ)和特(tè)朗(lǎng)普政府批(pī)准了(le)减税(shuì)政策之后(hòu)，税收(shōu)压(yā)力更是与日俱增(zēng)。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力(lì)下，美国的(de)赤字(zì)规模近年来如滚雪球(qiú)一般扩(kuò)大，债(zhài)务规(guī)模也就因此不断攀升，在近(jìn)年(nián)来(lái)频(pín)频逼近债务上限也就不足为(wèi)奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债务(wù)为何会(huì)有上(shàng)限？

　　而美国(guó)政府(fǔ)债务上限的(de)出现，则最(zuì)早可以追溯到(dào)上世纪初的第一次世界(jiè)大(dà)战。

　　在一战之前，美(měi)国(guó)并(bìng)没有明确的“债务上限”，那时候(hòu)只(zhǐ)要白宫要发债借钱(qián)，美国(guó)国(guó)会基(jī)本(běn)照单全批(pī)。

　　但(dàn)在(zài)1917年，由于一战使得(dé)美国政(zhèng)府开支愈繁，债务(wù)规模越来越大，引发部分美国(guó)议(yì)员提出的(de)反对(duì)（也有一些议(yì)员是(shì)为了反对美国参战），美国国(guó)会便通(tōng)过《第二自(zì)由(yóu)债券法(fǎ)案》，首次对联邦债(zhài)务进行限额(é)规定(dìng)，以此(cǐ)来(lái)限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计(jì)美国将加入第(dì)二次世界(jiè)大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质(zhì)上正(zhèng)式(shì)确(què)立了(le)对美国政(zhèng)府债(zhài)务总额的限制。随后，美(měi)国国会又对其进行了修订(dìng)，以更改上限金额。从此，提(tí)高(gāo)债务上限就或多或少地(dì)成为了国会的惯例。

　　在(zài)历(lì)史(shǐ)上，美国债务上限(xiàn)总共提高了100多次。尤其是自1960年以(yǐ)来，美(měi)国(guó)两党已经提高了78次债务上限，平均每9个月就会提高一次——其(qí)中(zhōng)共和党总统(tǒng)执政期间曾(céng)提高49次，民主(zhǔ)党(dǎng)总统执(zhí)政期(qī)间共提高29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美国(guó)债务上限的上调幅度进一步加大，在最(zuì)近几届总统任期内(nèi)更是如此：在奥巴马任期内，美国(guó)最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内，这个数字提高至(zhì)22万亿美(měi)元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间(jiān)，美国国会(huì)暂停(tíng)了(le)债务(wù)上限，以暂时取消美国政府的支出限制，这导致(zhì)美国政府债务疯狂(kuáng)飙升至27万亿美元。

　　美(měi)国近几届政府(fǔ)大幅上调债务(wù)上限

　　直到2021年，美国国会最新(xīn)一次提高债(zhài)务上(shàng)限，美国债务上限已经(jīng)提高至现在的(de)31.4万亿美元(yuán)，相较于(yú)1917年最(zuì)初的债务上限115亿美元(yuán)，已经足足增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美(měi)国(guó)不能取消(xiāo)债务上限？

　　本(běn)质(zhì)上来说，“债(zhài)务上限”是美国国会为联(lián)邦政府设定的举债的最(zuì)高额(é)度，一旦触(chù)及(jí)这(zhè)条(tiáo)“红(hóng)线”，意味着美国(guó)财政部借(jiè)款授权用尽，除非国会调高债务上限，否则(zé)白宫(gōng)无权继续举债。

　　那么，也许有(yǒu)人会疑惑，美国(guó)政府为什(shén)么要“自我限制”，不(bù)能直接取消掉债(zhài)务上(shàng)限呢？

　　的确，债务上限会对美国政府造成限制(zhì)，使其不能随(suí)心所以的举债，但从理论上来说，这一限制也(yě)同(tóng)时对其美(měi)国政府(fǔ)的债务信(xìn)用提供了保证(zhèng)。

　　这是因为，美国(guó)作为手(shǒu)握美元霸权(quán)的超级大国，本身并不受到发行(xíng)美钞(chāo)的(de)外在(zài)约束。如果美国政府开(kāi)支无度、过度举债(zhài)，将会导致(zhì)美元贬值、通胀失控，那么其债(zhài)权信用将(jiāng)受到损害，原有债权人(rén)权(quán)益也会(huì)遭(zāo)什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些受稀(xī)释。

　　因此，只有通过(guò)“债务上限(xiàn)”这一内控举措，才能维持美(měi)国(guó)政(zhèng)府的偿(cháng)付(fù)信(xìn)用，保证美元霸权地位。换句话来说(shuō)，“债务上(shàng)限(xiàn)”理(lǐ)论上也相当于是美方(fāng)对债(zhài)权人(rén)的一种信用宣示。

　　中国和(hé)日本是美国债券的最大海(hǎi)外“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为什么这次债(zhài)务上限难以提高(gāo)了？

　　那么，在(zài)过去(qù)被频频(pín)上调的美国债务上限(xiàn)，为(wèi)什么在(zài)现在会陷入(rù)无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政(zhèng)府想要提(tí)高(gāo)美(měi)国债(zhài)务上限，往(wǎng)往(wǎng)需要美国国会两院的(de)通过。在(zài)此(cǐ)前的历(lì)史中，提高债务上限在国会中(zhōng)绝大(dà)多数(shù)时候类似于(yú)一个“走(zǒu)过场”的周期性任务，两(liǎng)党并(bìng)不会对此(cǐ)进行过于激(jī)烈的博弈。

　　但近(jìn)年(nián)来(lái)，随着美(měi)国(guó)党派分(fēn)歧不断扩大，债务上限(xiàn)问题逐步沦为两党的政治武器，被在野党用作了与(yǔ)执(zhí)政党讨价还价(jià)的砝码。尤其是在当下(xià)美国(guó)两党分别占据两院多(duō)数席位(wèi)的分裂背景下，这(zhè)一斗争就显得尤为激烈(liè)。

　　目前，美国民主党占据参议院多数(shù)，而共(gòng)和党(dǎng)占(zhàn)据众议院多数。拜登要想(xiǎng)提高债(zhài)务上限(xiàn)，就需要(yào)和国会共和党人达成一致。

　　然(rán)而，共和党人正试图利用债务上限的最(zuì)后期限，向(xiàng)拜登总统施压(yā)，要求他先同意(yì)削减开(kāi)支，再(zài)谈提(tí)高债务上限。而民(mín)主党人坚(jiān)持(chí)不(bù)愿让步，认为应(yīng)无条件提(tí)高债务(wù)上限，这就(jiù)导致了当下的僵局(jú)。

　　拜登已经预定(dìng)于美东时间周(zh什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些ōu)二（5月16日）再度与国(guó)会领导(dǎo)人会(huì)面，讨论提高美(měi)国债务(wù)上(shàng)限的计划。

　　但值得注意的是，如(rú)果拜登和国会领袖们(men)在周二(èr)仍无(wú)法取得突破(pò)性进展(zhǎn)，这场(chǎng)危机恐怕真就(jiù)要无限逼近债务(wù)违约的(de)“X日(rì)”了——因为拜登已经计(jì)划于(yú)本周(zhōu)三前往(wǎng)日本(běn)参加G7领导人(rén)峰会，并将在周(zhōu)末访(fǎng)问巴(bā)布亚新几内亚，并举(jǔ)行美国-大洋洲国家峰会，这意味着(zhe)接下来留给拜登和(hé)两(liǎng)党领袖(xiù)谈判的时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年(nián)的危(wēi)机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演(yǎn)过(guò)类似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类似严峻的违(wéi)约风险(xiǎn)：时任(rèn)美国总统(tǒng)奥巴马和众议院共和(hé)党人在谈判最后一刻，才就(jiù)债务(wù)上限(xiàn)达成协议，勉强避免(miǎn)了一场(chǎng)债务违(wéi)约(yuē)灾难(nán)。奥巴马(mǎ)及民(mín)主党(dǎng)在最后关(guān)头妥协，同意在十(shí)年内削减9000亿(yì)美元的(de)财(cái)政(zhèng)支出。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真正违约而仅仅是逼近违约，这一紧张局势也引发了全球(qiú)资本市场(chǎng)剧烈(liè)波动，美(měi)股一度大跌，并直接导致标准普尔首次下(xià)调美国的(de)主权信(xìn)用评级。这使得美(měi)国面临(lín)更高的借贷(dài)成本(běn)——美国第二年(nián)的(de)借贷成本上(shàng)升了13亿美元，并(bìng)在之后数年继续上涨(zhǎng)，基本(běn)上抵(dǐ)消(xiāo)了当时(shí)两党谈判中的(de)一些成本削减措施。

　　对一些经济学家来(lái)说(shuō)，上述的市(shì)场动荡也只是短期影响。而更重要的(de)是，从长期(qī)来看，财(cái)政(zhèng)支出(chū)削减(jiǎn)意味着美国多(duō)年的预算紧缩(suō)，这可能会产(chǎn)生更严重的(de)长期影响——比如拖累美国的经(jīng)济复苏。

　　美国(guó)左翼智库经济政策研(yán)究(jiū)所(suǒ)首席经(jīng)济学家乔希·比文斯在回顾2011年(nián)债务危机(jī)时表示：

　　“在实(shí)施这(zhè)些(xiē)削减措(cuò)施时(shí)，我们仍处于相当低迷的经济(jì)中，并且正处于从(cóng)大衰(shuāi)退中复苏的阶段。他们只是(shì)让复苏持续的(de)时间远远超过了(le)应有(yǒu)的时间……在接下来(lái)的六七年(nián)里，美国政(zhèng)府(fǔ)没有提供(gōng)真(zhēn)正有价值的公共产品和服务，因(yīn)为(wèi)它们（财政(zhèng)支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机(jī)，也被许多人看作(zuò)2011 年(nián)债务(wù)上限危机(jī)的翻版：美国国会面(miàn)临(lín)类似的分裂局面(miàn)，美国经济也正(zhèng)处于类似(shì)的衰(shuāi)退环境之(zhī)中。即便美国两(liǎng)党能(néng)够(gòu)重演(yǎn)2011年的戏码，在最后关头提(tí)高(gāo)债务(wù)上限，由此带来(lái)的(de)短期市(shì)场动(dòng)荡和长期经济(jì)损害(hài)，恐怕(pà)也将再次重演(yǎn)。

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