投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期，受益于人工(gōng)智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度(dù)突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突(tū)破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变(biàn)全球(qiú)大型行(xíng)业(yè)，并(bìng)将为社会带(dài)来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大(dà)了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于AI行情(qíng)的(de)关注热情(qíng)也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动(dòng)内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随(suí)其后的便(biàn)是传媒、云计(jì)算(suàn)、大(dà)数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数(shù)据、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布局英伟达或相关(guān)概念股。交易软件通达信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司(sī)，这些公司与英(yīng)伟达在某些方(fāng)面有业务上(shàng)的合作。从公募(mù)基金一季(jì)度末(mò)的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要(yào)集中在(zài)能(néng)投资海外市(shì)场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯(sī)达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数(shù)十(shí)亿(yì)美(měi)元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的(de)提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热(rè)潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度(dù)的业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收(shōu)创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主题投资(zī)机会(huì)的投资者而言，英伟达(dá)和(hé)微软在(zài)内(nèi)的众多(duō)美股科技股公司是其(qí)关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破口。能(néng)够率先建(jiàn)立起良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的(de)大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达(dá)已具备(bèi)这些特质，他们的(de)中长期基本(běn)面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起(qǐ)来(lái)很美(měi)好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未(wèi)得到业(yè)绩(jì)的验证，半(bàn)导体行(xíng)业一季(jì)度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球半导体产业(yè)整体仍(réng)处于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导(dǎo)体重(zhòng)回(huí)弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业(yè)已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放申请投放p>

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱(qū)动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理(lǐ)器）为代(dài)表的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达(dá)的(de)股价表现以及(jí)背后的产能扩(kuò)张(zhāng)信息(xī)就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶(fú)持(chí)和半(bàn)导体设备业绩高增长等(děng)利好因(yīn)素(sù)支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回(huí)归的规律(lǜ)永不变色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业发展之间存在着较(jiào)大差异(yì)。在操(cāo)作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人(rén)气(qì)亢奋时买入(rù)，而是需要(yào)在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外(wài)，还(hái)需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素(sù)。在具体投资(zī)的时(shí)候要(yào)选(xuǎn)择掌握(wò)核心技术、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争(zhēng)力的投资(zī)标的，确(què)保产业景(jǐng)气能(néng)够反映(yìng)在未(wèi)来(lái)的业绩(jì)上，要(yào)避免没有业绩支持(chí)的(de)跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也(yě)要以合适的(de)价格买入，否则(zé)很可能会赚(zhuàn)了景气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资者要做(zuò)好分(fēn)散(sàn)配置，不要将资金(jīn)全押一(yī)个赛道(dào)。

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