总市(shì)值超6万亿的科(kē)创(chuàng)板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官(guān)网消(xiāo)息，为健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上(shàng)交(jiāo)所也发布消息，将在中(zhōng)国证监会指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作的(de)启动，将为科创(chuàng)板市场的科技创新(xīn)投资带来风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投(tóu)资者多元化的(de)交易和风险管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响，同时为科(kē)创板(bǎn)市场投资带来中长期资金，增强市场的关注度和吸引力。黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先>

　　科(kē)创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消(xiāo)息显(xiǎn)示，为健全(quán)多层(céng)次资本市(shì)场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国(guó)首只基于(yú)科创50指数的场内期权(quán)品种，科(kē)技创新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关于推进(jìn)上(shàng)海国际金融中心(xīn)建设、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放决策(cè)部署的重要(yào)安排。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于(yú)吸(xī)引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)求，有助于继续发挥(huī)好科创(chuàng)板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济(jì)质(zhì)效。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证券(quàn)交易所官网也发布消息，上交所将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)相(xiāng)关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市(shì)，是(shì)上交所贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完(wán)善金融支持创新体系(xì)”、支持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平(píng)改革开放(fàng)、支持创新驱动发展战略的重(zhòng)要举措，对促进科创板企业进一步发(fā)挥(huī)科(kē)创(chuàng)能效(xiào)、支持科创(chuàng)板建设(shè)具有积(jī)极(jí)意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市(shì)场运行平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓励(lì)“硬科(kē)技(jì)”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益(yì)显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已(yǐ)有上市(shì)公(gōng)司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科(kē)技(jì)创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，目(mù)前科创板(bǎn)尚缺少相应的(de)风险管理工具，上交所根据市(shì)场需求积(jī)极推动科创50ETF期权(quán)新(xīn)产(chǎn)品研(yán)发(fā)，将其作为完善科创(chuàng)板配(pèi)套产品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先(xiān)行(xíng)先(xiān)试示(shì)范(fàn)引领作用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满(mǎn)足科创板投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权(quán)市场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)持续健康(kāng)发展意义重(zhòng)大(dà)。”上交(jiā黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先o)所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　同时(shí)，监管(guǎn)机(jī)构(gòu)还积(jī)极关注ETF期权市(shì)场的稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工作，多(duō)举(jǔ)措(cuò)确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和(hé)风(fēng)险防控工(gōng)作，持续完善制度(dù)规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交所也(yě)表示，上(shàng)交所高度重视ETF期(qī)权市场风险(xiǎn)防控(kòng)工作，基(jī)于我国(guó)ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)发展特点，实施了投资者适当性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度等一系列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体沿用前期(qī)的(de)风控措施，并根据(jù)科(kē)创板股票涨跌(diē)幅设置(zhì)对(duì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监(jiān)管(guǎn)措(cuò)施的(de)基础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监(jiān)会的(de)指导下，会(huì)同(tóng)市(shì)场(chǎng)各方扎实做好各项业务和技术(shù)准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本市(shì)场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市(shì)场(chǎng)多空平(píng)衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有效发挥了(le)引入增(zēng)量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　据记者统计(jì)，作为股票市场(chǎng)的基础(chǔ)性风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市交易上(shàng)证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市(shì)交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市(shì)中证500ETF期权(quán)，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在(zài)深交(jiāo)所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加(jiā)丰(fēng)富(fù)和多元化(huà)。

　　一位公募投资人士(shì)对此表示，目前我国(guó)已经推出了(le)不同类型的期权(quán)品种，不同品种对(duì)应市场不(bù)同的市值的公司和投资(zī)风格，科创(chuàng)50ETF期权的(de)推(tuī)出，将(jiāng)对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科(kē)技创新风格(gé)投资有了风险管理工具，这将有利于投资者做好(hǎo)风险管理，满足不同(tóng)投资者(zhě)的投资交易需(xū)求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记者观察(chá)，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方(fāng)达(dá)创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品(pǐn)，都(dōu)是期(qī)权合约标的。

　　而从(cóng)目前全市场(chǎng)跟(gēn)踪(zōng)科创50指(zhǐ)数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大(dà)，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模(mó)第二名。另(lìng)外，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类(lèi)型指数跟踪产品中(zhōng)，规模也位(wèi)居前(qián)列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏(xià)科(kē)创50ETF成为(wèi)合约(yuē)标的的可能性较大(dà)，管理规模和产品(pǐn)流(liú)动性都具备突出优势。”上(shàng)述公(gōng)募投资(zī)人士(shì)称。

　　而根据(jù)业(yè)内人(rén)士分(fēn)析(xī)，相(xiāng)关(guān)合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响。

　　华南一位(wèi)股票(piào)ETF基金经理表(biǎo)示，相(xiāng)关的ETF期权上市(shì)后，投资者(zhě)可(kě)以借助相(xiāng)应的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)进(jìn)行(xíng)方向性投(tóu)资、波动率投资等，在投资层面的配套策略也会丰富(fù)起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求(qiú)，流动性进(jìn)一(yī)步(bù)提高，进(jìn)而促进规模的提(tí)升。

　　“长期(qī)来(lái)看(kàn)，有了风险管理(lǐ)工具，有利于吸引(yǐn)中长资资(zī)金，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注度，这(zhè)也(yě)会让相应的龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力(lì)也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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