美国债(zhài)务违约的(de)风险(xiǎn)比以往任(rèn)何(hé)时候都要大，并有可能将全(quán)球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投(tóu)资者应(yīng)如何保护自身的财富呢(ne)？对此，一份业内(nèi)机(jī)构的最新调查(chá)揭露出了业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者进行的调(diào)查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人(rén)来说，贵(guì)金属仍是迄(qì)今(jīn)为止的首选，以防(fáng)华盛顿(dùn)在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一(yī)半的金(jīn)融专业人士表示，如果美国政府未能履行其义务，他们(men)将购买黄(huáng)金。

　　而更(gèng)引人(rén)注目的，或许是其他替代对冲工具(jù)的稀(xī)缺。根据这份最(zuì)新(xīn)业内调查，在美国(guó)债(zhài)务(wù)违约情况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这正是美国政府可能(néng)拖欠支付的重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但值得留意的(de)是(shì)，即使是(shì)那些相对悲观的分析师也认为，债券持有者最(zuì)终(zhōng)会(huì)得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上，即便(biàn)在(zài)上(shàng)一(yī)次最(zuì)为令人担忧的2011年(nián)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机中，当(dāng)时标准普尔取消了美(měi)国最高(gāo)的AAA信(xìn)用评级，美国长期国债(zhài)也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥(yōng)趸，但它们(men)都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被(bèi)一些(xiē)投资(zī)者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投(tóu)资者在美国债务违约下(xià)的(de)投资选择分布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界的(de)大佬(lǎo)们已经纷(fēn)纷发出警告(gào)，如果债务上限(xiàn)僵(jiāng)局在大(dà)限前得不到解决，可能会(huì)发生什么。美国总统拜登(dēng)提醒(xǐng)称(chēng)，“整个(gè)世(shì)界都将面临麻烦”，而摩(mó)根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险更大(dà)

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年(nián)是过去美国(guó)所经历(lì)的最严重的债(zhài)务上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用违(wéi)约互(hù)换(huàn)（CDS）反映(yìng)的(de)违(wéi)约保险成本(běn)已飙(biāo)升至了远超之前几次债限危(wēi)机时的水平(píng)，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的可能性相对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益、另类投资(zī)和ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和(hé)国会的两极分化(huà)，风险(xiǎn)比以前更高。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意(yì)味着他们有可能无(wú)法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是(shì)，买(mǎi)入黄金进行(xíng)对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家(jiā)不断增(zēng)长(zhǎng)的需求的提振，然后是(shì)银行业危机和美国债务违约引发的避(bì)险需求，目前现货黄(huáng)金仅略(lüè)低(dī)于(yú)本月早些(xiē)时候(hòu)触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都认(rèn)为，如果债务上(shàng)限之(zhī)争僵(jiāng)持到(dào)最后(hòu)关头(tóu)，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然(rán)而，对(duì)于如果(guǒ)美(měi)国政府真(zhēn)的跌落(luò)债务悬崖会发生什(shén)么，专业人士意见不一。约60％的散户投资(zī)者预计(jì)，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基(jī)准(zhǔn)美国(guó)国(guó)债收益率(lǜ)上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债务上限僵(jiāng)局推高(gāo)了一些期限非(fēi)常短的(de)国库券收益率，这些(xiē)短期国(guó)库券被(bèi)认为(wèi)最有可能被延期支付，这加(jiā)剧了国库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益(yì)率最高的是6月(yuè)初(chū)左右(yòu)到期的国库券，因为这批(pī)票据最为接(jiē)近美国财政部长耶伦所警告(gào)的最早在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而(ér)如(rú)果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从预期(qī)的纳税和其(qí)他收入(rù)措(cuò)施中获得(dé)一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券的市场(chǎng)定价(jià)也表明了一定(dìng)程度(dù)的压(yā)力和(hé)担(dān)忧。

　　在(zài)2011年的(de)债务(wù)上限僵(jiāng)局中，美国长(zhǎng)期国债(zhài)购买量曾(céng)激增(zēng)，将10年期国债收(shōu)益率推至了当(dāng)时的创纪录低点(diǎn)，与此同时，金价(jià)上涨，数(shù)万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸发(fā)。

　　不过(guò)，这(zhè)一(yī)次专业投资(zī)者对标普500指数的前景(jǐng)预测，没有散户交易员那么悲观。道明证(zhèng)券利流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点率(lǜ)策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实(shí)看(kàn)到短期违(wéi)约，市场反(fǎn)应(yīng)将(jiāng)给国会带(dài)来提高(gāo)债务(wù)上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访(fǎng)者还(hái)认(rèn)为，债务上(shàng)限闹剧已经对美(měi)元造成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约，美元作为全球主要(yào)储备货币的地位(wèi)将(jiāng)面临风险。

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