大家好，简(jiǎn)单看(kàn)一个基金(jīn)经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市(shì)场(chǎng)都在(zài)讨论一个基金经(jīng)理，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合来(lái)看，截(jié)至去年年底，持仓(cāng)基(jī)本为(wèi)新能(néng)源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年(nián)一(yī)季度末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了(le)海富通股(gǔ)票混合外，其他三(sān)只产(chǎn)品也基(jī)本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越3千克是多少斤 1千克是一斤吗超(chāo)在(zài)一(yī)季(jì)报称，在一(yī)季度的操(cāo)作中，本(běn)基金总体(tǐ)把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新能(néng) 源板块的配(pèi)置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资(zī)机(jī)会(huì)，组合调整(zhěng)取得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代表的传统(tǒng)实体行业正在被(bèi)市场3千克是多少斤 1千克是一斤吗一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能(néng)成(chéng)为市场最有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在短期高度依赖交易(yì)，阶段性失去(qù)靠配置获(huò)取超额回(huí)报(bào)的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天(tiān)数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期(qī)间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅(fú)分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但(dàn)总市(shì)值反(fǎn)而减少了6717亿(yì)元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型(xíng)的(de)减量博弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情(qíng)，春(chūn)季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右(yòu)。面对这种调(diào)整，逢低(dī)加仓(cāng)是最佳策(cè)略，因为往往后(hòu)续盛(shèng)夏攻势大概率创新高(gāo)。如果今年(nián)在业绩(jì)披露期结束(shù)后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业趋势以政府支持力(lì)度进一(yī)步加大(dà)、资本(běn)开支增加(jiā)、订单增(zēng)加和产品销量业绩的(de)改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标(biāo)志着(zhe)AI等(děng)高位(wèi)板块或(huò)阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦(yì)或(huò)基本(běn)形(xíng)成。本(běn)次(cì)大幅(fú)调整主要还是因为(wèi)在(zài)AI相(xiāng)关(guān)板块(kuài)市场情绪处于极值的(de)情况(kuàng)下(xià)，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调(diào)整(zhěng)需求出现集中释放(fàng)。就资本市(shì)场(chǎng)而言(yán)，或代(dài)表(biǎo)本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模(mó)式。

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