全球(qiú)头号对冲基金桥水的(de)最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国(guó)证交(jiāo)会提(tí)交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度末的美股持仓市(shì)值达(dá)到163.88亿美元（约合(hé)人(rén)民(mín)币(bì)1140亿元），较(jiào)一季度(dù)末有所缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥(qiáo)水大(dà)幅(fú)加仓，晋升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于持续增(zēng)长期的(de)开端(duān)。

　　桥水美股持(chí)仓(cāng)市值近(jìn)164亿美元

　　美(měi)国证券交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文(wén)件，桥水基金(jīn)今年一季度末的持仓曝(pù)光。据了解(jiě)，到今年(nián)4月末，桥(qiáo)水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来(lái)看看桥水(shuǐ)在今年一季度的美(měi)股(gǔ)持(chí)仓变(biàn)动情况，数(shù)据(jù)显示，截止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美股(gǔ)的(de)持仓总市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏观(guān)策略(lüè)基(jī)金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总(zǒng)资产很小的一(yī)部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不(bù)断卖卖(mài)卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么g>

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥(qiáo)水的(de)第一大重(zhòng)仓，加仓了(le)331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占(zhàn)投资组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季(jì)度都有所(suǒ)减持，期末(mò)持仓市值(zhí)分(fēn)别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水持有(yǒu)多只消费品个股(gǔ)，但是今年(nián)一(yī)季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了百事(shì)可乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较(jiào)大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季(jì)度小(xiǎo)幅(fú)加仓了医疗领(lǐng)域(yù)的强生，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第(dì)四(sì)大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳(shū)理了桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中(zhōng)增持的(de)标(biāo)的还包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度(dù)减(jiǎn)持的(de)标(biāo)的相对(duì)较多(duō)，除去前十(shí)大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先(xiān)锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度(dù)较大(dà)的还有拼多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持有市(shì)值为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减持了亿(yì)滋(zī)国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水在一季(jì)度还减持了(le)其特别看好的黄金(jīn)资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末(mò)持(chí)仓降至88.68万股(gǔ)，持有市(shì)值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基金从去(qù)年(nián)年底以来出现较大涨势(shì)，表现非常(cháng)突出(chū)。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水(shuǐ)还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金联(lián)席首席投资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能(néng)正处于持续增(zēng)长期的开端，因(yīn)为全球对(duì)美元去(qù)杠杆化的推动仍是金价(jià)的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估(gū)了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在全(quán)球(qiú)货币(bì)市场(chǎng)中(zhōng)日(rì)益重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗(kàng)债券市场和(hé)利率的工具。另外(wài)，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡不会消失，这是对黄(huáng)金(jīn)的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继(jì)续吸引投(tóu)资者，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥水联合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享(xiǎng)了他在2023年(nián)一季度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于经济体(tǐ)的生产能力，导致(zhì)通胀率远高于目标(bi人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么āo)水平，美国和其他西方(fāng)经济(jì)体处于(yú)看跌(diē)失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造成(chéng)的负面影响初现苗头。但一(yī)切才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场带来一定的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳(láo)动力(lì)产出水平一(yī)致，通胀可控，政策制定(dìng)者有足够的(de)空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流动(dòng)性方向，促使人(rén)们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了折现(xiàn)率(lǜ)（即现(xiàn)金未来实际(jì)收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重影响风险溢价和(hé)经济增长，上述情(qíng)况极有可能在(zài)周期的下一阶段出(chū)现。与西(xī)方国(guó)家相比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的不同位置，这些(xiē)国家和地区的政(zhèng)策制定者(zhě)支(zhī)持货币和信用流动(dòng)，这降低了折现率和风险溢价，促进了经(jīng)济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息(xī)，桥水基金(jīn)在其官微发文称，“上周美(měi)联储加息(xī)25个(gè)基点。虽然没有明确(què)声明加息将会暂停(tíng)，但政策指引的取(qǔ)消和(hé)鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望(wàng)持观(guān)望态(tài)度(dù)。这符合我们对当(dāng)前(qián)形势的解读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带来(lái)的影响(xiǎng)，许多发达经济体都(dōu)推(tuī)出(chū)了大规模(mó)财(cái)政刺激政(zhèng)策(cè)，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高(gāo)通(tōng)胀，央行不得(dé)不收紧政策(cè)。其中美国(guó)采取了最激进(jìn)的应(yīng)对通胀的举(jǔ)措，在不到(dào)18个月(yuè)的(de)时(shí)间(jiān)里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速(sù)减持债券。目(mù)前，虽(suī)然(rán)美(měi)国经济尚(shàng)未出现严重问题，但(dàn)名义(yì)支(zhī)出已经(jīng)放缓。如果(guǒ)美联储(chǔ)进一步收紧政策，银(yín)行业(yè)就会(huì)继人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么续承(chéng)压，从而影响信贷供应。上周，美国第一(yī)共和银行被接管，再次凸显美(měi)国金融体系面临压力，股市(shì)和债券收益率出现(xiàn)下跌(diē)。美(měi)国(guó)可能需要（也可能不需要）进一步(bù)收紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措(cuò)，美(měi)联储可以评估形势再做出决策(cè)。