金融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以(yǐ)来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘(pán)，日(rì)本股(gǔ)市主要股指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990m是什么意思性取向年8月以来近33年的(de)新高，同时也是(shì)自日本泡(pào)沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的最高收盘价(jià)。今年以(yǐ)来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本(běn)可(kě)能正(zhèng)接近十(shí)年一遇(yù)的牛(niú)市。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净(jìng)买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本(běn)股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模的外(wài)国人净购买量。

　　不过(guò)，日本企业部门仍(réng)然(rán)是日本股(gǔ)票的最大净买家，年(nián)初至今的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本(běn)股市爆发导(dǎo)火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称m是什么意思性取向“伯(bó)克希(xī)尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大了对日(rì)本五大(dà)商社的(de)股(gǔ)份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持有的股票(piào)比(bǐ)在美国(guó)以外任何其他(tā)国家都多(duō)。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁的(de)他还(hái)在上个月罕见地访问日本(běn)。

　　在5月初(chū)巴(bā)菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特(tè)就这样说到(dào)：

　　投资日本(běn)商社的(de)决定其实非常(cháng)简单(dān)，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家(jiā)公司都有过业务(wù)来往(wǎng)。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时(shí)我们还能(néng)通过(guò)融资(zī)解决汇率风(fēng)险问题(tí)。所以(yǐ)我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情一开(kāi)始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接下来双(shuāng)方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家(jiā)姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有(yǒu)其(qí)他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣(luó)密(mì)鼓的行(xíng)动(dòng)中。4月初(chū)造访日本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定(dìng)重(zhòng)新在东京开(kāi)设办(bàn)事处，据《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日本股市的(de)什么(me)？

　　1、基(jī)本面的变化(huà)

　　据日经(jīng)中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日(rì)本5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)超过(guò)约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，增至(zhì)美国著名投资家沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持(chí)股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的(de)4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的(de)合(hé)计(jì)净(jìng)利润(rùn)在短短2年时间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。股价也(yě)上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布(bù)持(chí)有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国(guó)苹果和美(měi)国可口可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国泰君安国际(jì)宏观(guān)在(zài)研报中指(zhǐ)出在(zài)过去的三十年中(zhōng)，日(rì)本经历(lì)了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会(huì)撤离(lí)世界舞台的中心。但其并没有完全失(shī)去竞争优势，与此同时(shí)，在国际格局(jú)大(dà)变化的背景下，日本经济(jì)的边际变化值得研究并(bìng)重视。

　　国(guó)泰君安(ān)表示(shì)在新(xīn)的地(dì)缘政治格(gé)局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野(yě)心勃(bó)勃(bó)，这(zhè)都成为(wèi)了(le)边(biān)际上的(de)重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察日(rì)本的经济脉(mài)络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本的设(shè)备投资(zī)开(kāi)始进入加速(sù)期(qī)，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也(yě)暗合(hé)地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本(běn)相对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。与此同时，劳动力的下滑(huá)趋势固然不可避免(miǎn)，但良好的医疗(liáo)体系以及人工(gōng)智能的发展，也(yě)意(yì)味着(zhe)劳动(dòng)力萎缩的风险在一定(dìng)程度(dù)上出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近年来，日本监(jiān)管层持续推动企(qǐ)业(yè)经营能力的(de)改(gǎi)善(shàn)和价值的修复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开(kāi)回购(gòu)成为改革重要(yào)抓(zhuā)手(shǒu)。尤(yóu)其是在(zài)今年3月(yuè)底，东(dōng)京证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所为了改(gǎi)变大量(liàng)个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现关注资(zī)金成本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价(jià)值(zhí)和(hé)资本(běn)效率从而提升(shēng)股(gǔ)价后，日(rì)本股(gǔ)市开始(shǐ)掀(xiān)起(qǐ)一(yī)波回购热潮。

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