编(biān)者(zhě)按(àn)

　　本周，2023年一季(jì)报公募(mù)基金披露落(luò)幕(mù)，基金经理的调仓路线被完整曝光。首(shǒu)季行情变化以春节为轴，节(jié)后市场热点(diǎn)从(cóng)复苏线逐渐发散(sàn)到中特(tè)估、人(rén)工智能、机械制造等多个领域，尤其是(shì)AI的(de)里(lǐ)程碑式突破(pò)带火了(le)科技一众(zhòng)赛道，这让一季度公募仓(cāng)位顺势而为变化明显(xiǎn)。

　　在国内的(de)公募基(jī)金中，科技成长阵营中的旗(qí)手(shǒu)之一冯(féng)明远，目前(qián)在(zài)管(guǎn)的产(chǎn)品(pǐn)从(cóng)10只缩减(jiǎn)到6只，虽(suī)然开年迄今业绩(jì)较为(wèi)一般，但是在管规模仍维持在230亿(yì)元(yuán)的水平线上。从(cóng)第一季度的调仓来(lái)看，在他的成名作信澳(ào)新能源产(chǎn)业最新季报(bào)中，保(bǎo)留(liú)了上一季度的七只重仓(cāng)，同时用中(zhōng)伟(wěi)股份、华阳集团和祥鑫科技替(tì)换了比亚迪、斯莱(lái)克和保隆科技，可以看出(chū)其坚守新(xīn)能源(yuán)的(de)大(dà)框架，在细(xì)分赛道中(zhōng)不断寻找性价比更优的领域。

　　对比看“常(cháng)青树”老将朱少(shǎo)醒(xǐng)，一季报中他仅仅调换了两处标的，用金域医学和蓝晓科(kē)技替换了药明(míng)康德(dé)和瑞丰(fēng)新(xīn)材，特别是合成树脂板块的蓝(lán)晓(xiǎo)科(kē)技成为年内大黑马，股价(jià)迄今上涨超过30％，同时他保持了对喝酒吃(chī)药(yào)大类赛道中龙头的持(chí)续青睐，茅(máo)台持股(gǔ)量与上季持平稳居首位。而他也一如既往地表示，会在优(yōu)质(zhì)的股票里寻找价值，去翻更多的石头。众所周知，三大白酒龙头是多位(wèi)顶流(liú)的最爱，“酒神”之(zhī)一的(de)刘(liú)彦(yàn)春(chūn)在其成名(míng)作(zuò)景顺长城新兴成长中(zhōng)，前三大重(zhòng)仓就依次是(shì)茅(máo)台、泸州老窖、五粮液，足见其白酒信(xìn)仰之深。

　　整体来看(kàn)，消费和新能源在公募基金组合配置(zhì)中的压舱石地位依然(rán)稳(wěn)固，同时中特估、芯片、软件、机械制造(zào)成进攻热点，公募在经历去年(nián)的整体业(yè)绩低(dī)谷后，今年竭力(lì)寻求组合的α。值得(dé)关注的是，公募名将们对因(yīn)ChatGPT引发的TMT快速走红也有(yǒu)冷思考(kǎo)。“AI产业的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间(jiān)也必(bì)然会有曲折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可(kě)能造成板块后续波动。目前TMT板块的(de)交(jiāo)易占比已经超过了40％。交易占(zhàn)比创新(xīn)高代表了(le)主线行(xíng)情(qíng)确立(lì)，但(dàn)我们认为太(tài)阳(yáng)底下没有新鲜(xiān)事，过度的热情在(zài)某个阶段(duàn)也总会消退。”李晓星(xīng)反思(sī)。

　　张坤加仓茅台

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星增配(pèi)次(cì)高端白酒

　　朱(zhū)少醒加仓爱尔眼科(kē)

　　“公募一哥”张坤目前在管两只A股基金、两只QDII基金。《红周刊》统计了其(qí)最新公布的两只A股基金一季报，在(zài)管理时(shí)间(jiān)更长(zhǎng)的易(yì)方达蓝筹精(jīng)选混合中，3月31日时(shí)前五大(dà)重仓的占比均超过了(le)9.5％接近(jìn)顶配，这其中除去(qù)腾讯外(wài)全部为(wèi)白酒(jiǔ)，不过除去加(jiā)仓茅台外，张(zhāng)坤(kūn)减持(chí)了五粮液、泸州老窖、洋(yáng)河股份。相似的一幕(mù)也出现在他管理的易方达(dá)优质企业三年上。

　　该基金的(de)一(yī)季报显示(shì)，仅是前五大的重仓次序有所(suǒ)不(bù)同，而实际上腾讯和茅台同以(yǐ)占比(bǐ)9.93％并列第一位。同时， 除去(qù)加仓(cāng)茅(máo)台外，张坤(kūn)也是小幅(fú)减持了(le)另外(wài)三大白酒标的。再看另外的半壁重仓(cāng)股，港交(jiāo)所、美团(tuán)、伊(yī)利(lì)、招行均是持(chí)续上榜(bǎng)的老(lǎo)面孔，惟一(yī)的变化是他用中国海洋(yáng)石油(yóu)替(tì)换了上一季的药(yào)明生物(wù)。

　　张坤(kūn)在(zài)季报中也对(duì)调仓(cāng)思路有所阐述：“基金在一季(jì)度股票(piào)仓(cāng)位(wèi)基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了金(jīn)融等行(xíng)业(yè)的(de)配(pèi)置。个(gè)股方面，我们(men)仍然持有(yǒu)商业(yè)模式出色、行(xíng)业(yè)格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公(gōng)司(sī)。”

　　无(wú)独有偶，银华基(jī)金的明星基金经理李(lǐ)晓星，在和张萍合管的银华盛世最新季报十大重(zhòng)仓中(zhōng)，持有7只白酒股(gǔ)。对比(bǐ)上(shàng)一(yī)季(jì)度仅有三(sān)大白酒(jiǔ)龙头和古井贡酒来看，这一(yī)季(jì)其新进重仓(cāng)了山西(xī)汾酒(jiǔ)、顺鑫农业(yè)和舍得酒业。

　　由(yóu)此推断，其思路可能是想利用次高端和(hé)地产酒来增(zēng)加(jiā)组合的进攻(gōng)弹性。同时，其重仓(cāng)的(de)另三只非白(bái)酒标的为爱美客、安(ān)井食品(pǐn)、海大集团，而这三(sān)者(zhě)在(zài)上一季度就是前十中的标的。

　　对此，李晓星在季报中强调：“复(fù)苏仍然是主(zhǔ)线(xiàn)，进入二季度，改善弹性会加(jiā)大(dà)。方向(xiàng)上，最(zuì)看(kàn)好(hǎo)餐饮相关链条，白酒、啤酒、速(sù)冻、烘培、调味品等供应(yīng)链，餐饮的恢复(fù)是确(què)定的；其次，看好(hǎo)线下场景arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算恢(huī)复后，需求相对刚性的医美(měi)以及(jí)消费医疗板(bǎn)块(kuài)。”

　　对比来看，公募老将朱(zhū)少醒这一季将“喝酒吃药”的(de)主打(dǎ)思路体现(xiàn)得淋(lín)漓尽致。白酒(jiǔ)方面(miàn)，贵(guì)州(zhōu)茅台依然是他的(de)最(zuì)爱，不过他对于另一重(zhòng)仓五粮液(yè)有所减持(chí)；医药(yào)方面，他对重仓表(biǎo)现得(dé)是(shì)有(yǒu)所(suǒ)取舍：首先，他选(xuǎn)择加仓了“眼茅”爱尔(ěr)眼(yǎn)科，该股(gǔ)升至十大重仓股的(de)第五位(wèi)；其次，他选择小幅减持(chí)了创新药龙(lóng)头迈瑞医(yī)疗；此外，他用金域(yù)医(yī)学(xué)替(tì)换了CXO龙头(tóu)的(de)药(yào)明康德，而新进(jìn)重仓的(de)前者年内(nèi)目前涨幅在(zài)10％一线(xiàn)。

　　众所周(zhōu)知，金(jīn)域(yù)医学去(qù)年(nián)作为核(hé)酸(suān)检测机构，业(yè)绩相当亮眼；而在后疫情时代，公司(sī)主(zhǔ)营(yíng)回归本(běn)源(yuán)后依然亮点众多，作(zuò)为第(dì)三方(fāng)医学检(jiǎn)验及病理(lǐ)诊断(duàn)服务商，金域医学近日(rì)率(lǜ)先推出(chū)国内首个国家药(yào)品监督管理局（NMPA）获批的膀胱癌基因甲(jiǎ)基(jī)化检测项目(mù)，再次领跑同业。

　　冯明远专注赛道细分机(jī)会(huì)

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘格菘仍“恋战(zhàn)”光伏储(chǔ)能

　　除去上周率先交(jiāo)卷主打产(chǎn)业链上游的(de)施成外，本周一众新能源高(gāo)手(shǒu)中的顶流冯明远(yuǎn)所管产品一季报全部披露，截至4月(yuè)19日收盘(pán)，目前他(tā)所管(guǎn)理的6只(zhǐ)产品维持年内小幅正(zhèng)收益。当前冯明远在管基金中，任(rèn)职管(guǎn)理最长(zhǎng)的就是代(dài)表(biǎo)作新能源(yuán)产业(yè)股票。从被调出的三只产品看，其中斯莱克(kè)的主营与新(xīn)能(néng)源产业链关系不大(dà)。

　　而在(zài)新进(jìn)重仓的三只标的中，占比相对最(zuì)高的就是非传(chuán)统新能源产(chǎn)业赛(sài)道龙头中伟股份，这家(jiā)主营锂电池(chí)正极(jí)体研发的公司(sī)，主(zhǔ)要产品是(shì)三(sān)元前驱体和四氧化三钴，从近期(qī)发布(bù)的年度业(yè)绩(jì)快报来看(kàn)，公(gōng)司的主(zhǔ)营与净利润均(jūn)实现50％以上的(de)逆势增长。而据《红(hóng)周刊》对其季报(bào)的全面梳理，在(zài)信澳(ào)研究优选中还出现了一(yī)只(zhǐ)新的重仓股银邦股份，这也是一(yī)家(jiā)高科技公司，主营业务中(zhōng)有分布式(shì)光伏发电(diàn)系统。

　　在(zài)季报总结中，他表示(shì)：“本基金(jīn)的(de)投资主要(yào)聚焦在(zài)新能源、科(kē)技、高端(duān)制造(zào)等新兴产业领域，细分板(bǎn)块(kuài)的整(zhěng)体(tǐ)走势与市场(chǎng)趋同(tóng)，导致本基金的净值(zhí)也(yě)出现小幅震荡(dàng)。对于(yú)二季度，展望TMT板块部分公司(sī)加入(rù)AI或(huò)数字经济等热门概(gài)念的(de)创新(xīn)，以及半(bàn)导体和(hé)制造业正经历触底反(fǎn)弹的复苏，市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体会逐步(bù)回暖，产生一定正面(miàn)效应(yīng)。我们会继续(xù)在新能源、科技、高端制(zhì)造等主要赛道(dào)耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自(zì)下而上(shàng)挖掘投资机(jī)会。”

　　相(xiāng)比成名多(duō)时的冯(féng)明远，2020年(nián)股基(jī)状元陆(lù)彬则是在新能源大潮中快速走红的类型。天(tiān)天基金(jīn)网显示，早在去年(nián)底时他就已经是“双二百”的(de)基金经理(lǐ)了，而他在管(guǎn)的7只基(jī)金(jīn)今年同时段几乎全线飘红，特别是(shì)动态(tài)策略(lüè)混合(hé)年内涨幅超过10％一(yī)枝独秀。

　　以他在管的汇丰晋(jìn)信低碳先(xiān)锋股票为(wèi)例，最新的基金一季报显示，其重(zhòng)仓(cāng)的新能(néng)源产业链中股票(piào)依然(rán)为(wèi)上季的(de)7只，它们(men)分别(bié)是宁德时代、亿纬锂能(néng)、天齐(qí)锂业、赣锋锂(lǐ)业、比亚(yà)迪(dí)、雅(yǎ)化集团、华友钴业，虽然上述标的年初至今表(biǎo)现一般。但(dàn)他此前曾公开表示，看到了新能源类(lèi)似2019年(nián)的投资(zī)机会。

　　而在季(jì)报中，他表示：“从中(zhōng)长期维度看，新(xīn)能源(yuán)产业还具备较长(zhǎng)的(de)生命(mìng)周期，不少细分(fēn)板块还能(néng)维持(chí)较长时(shí)间的高(gāo)速增长，而(ér)经过(guò)市场(chǎng)的调整，我们看到行业中的优质公司对应(yīng)2025年的盈利中枢在当前市(shì)值的(de)投资价值。或许，新能源(yuán)行业(yè)的(de)终(zhōng)局如大部(bù)分制造业一(yī)样是一(yī)个竞争充分(fēn)、利润极(jí)度(dù)压(yā)缩的市场，但(dàn)在发(fā)展过程中不少(shǎo)公司一定有一(yī)段精彩的旅程(chéng)。”

　　相比前两位，2019年状元(yuán)刘格菘今年业绩开局(jú)不顺，最新(xīn)数据显示(shì)目前(qián)在管(guǎn)产品年内(nèi)回(huí)撤全部(bù)超过了10％，以他的代表(biǎo)作之(zhī)一的广发(fā)小盘(pán)成长来看，基金一季报表明他的(de)重(zhòng)仓(cāng)行业配(pèi)置思路依然首选(xuǎn)新能(néng)源。

　　对比分析(xī)其基金相关产品的(de)2022年四季(jì)报和一季报，《红周刊》发现他所持有的是完全(quán)一致(zhì)的(de)10只(zhǐ)股票(piào)，虽然第一大重(zhòng)仓股依然是半导体公(gōng)司圣(shèng)邦股份，但是整体新能(néng)源的(de)地位似乎进一步(bùarctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算)稳固，比如晶(jīng)澳(ào)科技从第三升至(zhì)第二位，隆基(jī)绿(lǜ)能从第六升至第四(sì)位(wèi)。同(tóng)时极为罕见的情况是，如果按照保留小数两位(wèi)来统计(jì)，竟然(rán)所(suǒ)有10只标(biāo)的(de)股(gǔ)持仓量与(yǔ)上一季度(dù)保持一致。

　　就此，刘格菘在基(jī)金季报(bào)中表示(shì)：“报告(gào)期内(nèi)，基金的持仓结构并没有进行大幅(fú)度的调(diào)整，依然围绕已经建立(lì)全球比较优势的高端制造(zào)产业链布局。我们对重点持仓(cāng)的光伏、储能(néng)、新能(néng)源车(chē)方向(xiàng)保(bǎo)持相对(duì)乐(lè)观，投(tóu)资中相信基本面优秀和增(zēng)量(liàng)价值(zhí)积累的公司。经过调整，行业估(gū)值水平(píng)已在历史低(dī)位，产业链的(de)变化在市(shì)场定价中未被充分认知和(hé)体现(xiàn)。”

　　鲍无(wú)可(kě)加(jiā)仓中(zhōng)国移动

　　姜(jiāng)诚精准布(bù)局中国铁(tiě)建

　　余(yú)广新进重(zhòng)仓(cāng)海油、移动

　　除去高举“PB—ROE大旗”的丘栋荣外，中(zhōng)泰资(zī)管的(de)姜诚是近(jìn)几年出镜(jìng)相对较(jiào)多的基金(jīn)经(jīng)理，而他的(de)业绩特(tè)别从去(qù)年迄今颇(pǒ)为抗打。2023年年初以(yǐ)来，在他所管(guǎn)理(lǐ)的8只基金(jīn)中，除去刚(gāng)满两个月的中泰元和价值精选不(bù)纳(nà)入(rù)统(tǒng)计外，其余7只(zhǐ)基(jī)金均实现了正收(shōu)益，特别是兴诚价(jià)值一(yī)年持有的收益率接近了14％，同(tóng)时还有(yǒu)两(liǎng)只(zhǐ)基(jī)金净(jìng)值增(zēng)长也(yě)超过了(le)10％。

　　具体以(yǐ)兴诚价值一年为例，对比基金(jīn)四季报和(hé)今(jīn)年一季度可以看出，姜诚(chéng)实际上只是微调了一个席位，而(ér)新调(diào)进来的中(zhōng)国铁(tiě)建恰好就是中字头中(zhōng)的典型代(dài)表公司，该(gāi)股(gǔ)从(cóng)年初至今上涨(zhǎng)超过了(le)40％。由此，该基(jī)金所(suǒ)重(zhòng)仓的中字(zì)头公司达到(dào)了四家。而(ér)从(cóng)相关标的(de)的年内涨(zhǎng)跌(diē)幅来看(kàn)，表现(xiàn)最好的是游戏股吉比(bǐ)特，最新该股年内上(shàng)涨达到了66％。

　　而在季报中，他(tā)不仅谈到了坚守的价值投资，同时也谈到了今年大(dà)热的AI：“在海量(liàng)信息中，我(wǒ)们需(xū)要(yào)重点关注(zhù)长期因素，淡化短(duǎn)期(qī)因素。人工智能的(de)发展是一个长期因素，我(wǒ)们还没有足够(gòu)的把(bǎ)握去(qù)捕(bǔ)捉到(dào)它带来(lái)的投(tóu)资机会(huì)，但(dàn)可以尽量(liàng)回(huí)避它带来的伤害。以尽可能低(dī)的价(jià)格买(mǎi)尽可能好的资产是我们的投资目标。好资产的(de)标准是活得久、站得牢、竞争优势维持得长、平均净资(zī)产收益率(lǜ)高(gāo)，以及在好的公司(sī)治(zhì)理(lǐ)加(jiā)持下能(néng)够把(bǎ)长期(qī)利润转化为诱人(rén)分红。”

　　首季接受(shòu)过《红周刊》专访的鲍无可(kě)，其(qí)投(tóu)资(zī)风格同为公募中(zhōng)少(shǎo)数的深度(dù)价值。天天基(jī)金网显(xiǎn)示，2023年年(nián)初(chū)以来，他所管理的基(jī)金全线飘红，6只(zhǐ)产品(pǐn)年内净值增长率全部(bù)超过了10％。以他(tā)任(rèn)职回报最(zuì)高(gāo)的景顺长城能源基(jī)建为(wèi)例，能够(gòu)清晰(xī)地(dì)看到其偏爱高估息(xī)和低(dī)估值类(lèi)股(gǔ)票的(de)痕迹。

　　一季(jì)报显示，鲍无(wú)可当季加仓中国移动大约15万股，从(cóng)而使该股从上一季(jì)的第三(sān)重仓(cāng)升至第二重(zhòng)仓，不过中国电信却退出了前一季的(de)前(qián)十。同(tóng)时他加仓了川投能源、紫金矿业(yè)、华(huá)能水电，新近重(zhòng)仓了铜陵有色(sè)和神火股份，表明了其(qí)对这一类资源股(gǔ)格(gé)外垂(chuí)青(qīng)。此(cǐ)外，他对于小众的(de)中南传(chuán)媒和凤凰传媒依然持续青睐。

　　在(zài)基金季报(bào)中，他表示基金仓位基本稳定(dìng)，主要增加了(le)有色行业配置。“当下(xià)是AI发展(zhǎn)初期，中国企(qǐ)业处于(yú)落后位置，无论是(shì)AI核心模(mó)型的(de)研发(fā)、新型商业(yè)模式的迭代以(yǐ)及(jí)底层芯片制造，我(wǒ)们都(dōu)希(xī)望(wàng)国内企业(yè)能在(zài)不远的(de)将(jiāng)来迎头赶上(shàng)。近(jìn)期而言尽(jǐn)管(guǎn)我们认为AI非常重要，但当前A股市(shì)场基本上是基于美股映射在(zài)炒作相关题(tí)材，对于这(zhè)样的(de)行情，需(xū)要(yào)对其可持续性(xìng)保持审慎(shèn)态度。”他直言不讳。

　　而(ér)同(tóng)在景(jǐng)顺长城的基金经理余广是(shì)2012年(nián)的(de)公募状元，目前其(qí)担任基金经理(lǐ)也接近(jìn)了13年。当前，其在(zài)管的(de)产品为4只，它们分别是核心(xīn)竞争力(lì)、核心(xīn)招景(jǐng)混合(hé)、核(hé)心中景一年、核心优选(xuǎn)一年(nián)，从今年(nián)的表现来看，虽(suī)然所管产品涨幅不大(dà)，但(dàn)也整齐划一地实(shí)现了正收益。

　　以任职回报翻(fān)四倍(bèi)的(de)核心(xīn)竞争(zhēng)力为例，第一(yī)季度他在前十中调仓了四(sì)个席位，其中新进的公司半数为(wèi)中字头，它(tā)们就是中国海油和中国移动，与它们携手进(jìn)入的还有(yǒu)安徽合(hé)力和紫金矿(kuàng)业。而这(zhè)样的调(diào)整立竿见影，除去(qù)两只中字头外，后两者年内的涨幅也是超过了30％。此外，当季(jì)被(bèi)其提(tí)拔为第(dì)一重仓的(de)电动车(chē)龙头爱玛科技，年内迄今(jīn)的涨幅也是接近30％一线。

　　对此(cǐ)，他(tā)在季报中的总(zǒng)结与“中特估”基本吻合：“基金坚持(chí)自下而上(shàng)，看重公司基本面，注重公司的核心竞争力、高(gāo)品(pǐn)质、长期发(fā)展，以合理或偏低(dī)的估值水(shuǐ)平(píng)买入持有。在经济(jì)复(fù)苏(sū)和(hé)企业盈(yíng)利修复的预期下，我们较为(wèi)看好(hǎo)今年的权(quán)益市场，特别是前期调整较为充分，估值较为低估的(de)多(duō)行业的龙头公司。”

　　郑巍山(shān)重仓股多只翻(fān)倍

　　胡宜斌新进重仓寒(hán)武纪

　　黄(huáng)兴亮布局中微公司

　　与(yǔ)蔡嵩松同期成名的郑巍(wēi)山(shān)今年(nián)业绩(jì)优异，特别是其去年3月接(jiē)手的银(yín)河智联(lián)主(zhǔ)题净(jìng)值快速拉升，截(jié)至本(běn)周四的年内涨幅已(yǐ)经超过45％，这一水平甚至超过了他的成名(míng)作银(yín)河(hé)创新(xīn)成(chéng)长。从郑巍(wēi)在管(guǎn)基金(jīn)的当(dāng)季重(zhòng)仓(cāng)行业风格来看，除去银河和美生活还(hái)有较强的(de)新能源属性外，其余产品几(jǐ)乎(hū)一边倒地偏向(xiàng)了TMT领域。

　　就以智联主题为(wèi)例(lì)分析，最(zuì)新的十大重仓(cāng)股除去用友网络和海康威视外(wài)，年内最新的涨幅全部超过了(le)30％，特别是海光信息、中科曙光、卓易信息、大华股份均已实现了涨幅翻番，而这四只标的均(jūn)是(shì)第一季度新(xīn)近重仓的公司(sī)。同时(shí)，郑巍山(shān)所保留的上一(yī)季重仓股仅有金山(shān)办公和国(guó)网通信。对比来看被调(diào)出的标的，中(zhōng)国长城(chéng)、中望软(ruǎn)件、中国软(ruǎn)件等(děng)明(míng)显涨幅稍逊(xùn)一筹。

　　有趣的是，郑巍山在季报总(zǒng)结中仅仅是寥寥数语：“本基金严格执行基金合同的配置范围，切合主(zhǔ)题，主(zhǔ)要围绕(rào)智慧智联、信(xìn)息技术等的概念(niàn)范畴展开。一季度智联主题继续增(zēng)加(jiā)了软件(jiàn)服务、信(xìn)息(xī)技术(shù)的配置比例。围(wéi)绕数字(zì)经济和新的信息技(jì)术应用展(zhǎn)开投资。二季度，将会继(jì)续围绕信息(xī)技(jì)术、数字经(jīng)济的(de)范畴(chóu)展开投资。”

　　当(dāng)年与(yǔ)这两(liǎng)位一(yī)度遭遇非议人(rén)物同期成名的还有华安胡宜斌，作为当年公(gōng)司力捧的三位基金经理中最年(nián)轻(qīng)者，他可(kě)谓是少年得志(zhì)，但后来(lái)所管产品几(jǐ)经浮沉，好在今年卷土重来(lái)。天天基金网数据(jù)显示(shì)，年内(nèi)他所(suǒ)管理(lǐ)的(de)7只基金全部(bù)涨幅(fú)超过20％，其中表现最好的还是(shì)他arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算的(de)成名作华安媒体(tǐ)互联网混(hùn)合。

　　具体聚焦(jiāo)该基金(jīn)，我们(men)发现他所保留的上(shàng)一(yī)个(gè)季度(dù)重仓股(gǔ)只有王(wáng)府井(jǐng)和(hé)华大九天，而将剩余的八个席位全部更换(huàn)。从最新的标的来(lái)看，这其中就有近(jìn)期大火的芯片新贵(guì)寒武纪。从(cóng)新进重仓标(biāo)的年内表现来(lái)看，其中(zhōng)中文在线(xiàn)的年内涨幅(fú)已(yǐ)经(jīng)超过(guò)了180％，值得买(mǎi)、浙数文化、美亚柏科等标的年(nián)内涨幅也是超过了50％。对比来看，他所(suǒ)剔除的(de)锦(jǐn)江酒店、首旅酒店、中国(guó)平(píng)安等公司，目(mù)前(qián)年内至今仍然体现(xiàn)为股价下跌(diē)。

　　至于大(dà)幅调(diào)仓原(yuán)因，他表示：“当下我国仍(réng)处经济结构转型时期，我们相(xiāng)信未来科技创(chuàng)新(xīn)和消费(fèi)升(shēng)级仍将成为经济总量(liàng)增长核心驱动力，围绕产业创(chuàng)新(xīn)、尖端(duān)技术突破、新(xīn)材料、新能源(yuán)、新消(xiāo)费等领域仍(réng)将诞生大量投资机会，在策略上，我们已将挖掘、发现和配置(zhì)基金(jīn)合同(tóng)主题范围内的科(kē)技创(chuàng)新和受益于国民(mín)经济持(chí)续增长的消费(fèi)及原(yuán)材料放在(zài)前所未有高度。”

　　而(ér)当(dāng)年一并成名的(de)万家(jiā)基金名将黄(huáng)兴亮，2023年一季(jì)度同样强势回归。天天基金网数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，他目前在管(guǎn)的基金年内(nèi)除去QDII外，涨(zhǎng)幅(fú)全部超(chāo)过了10％。特别是万家科技(jì)创新迄今的年(nián)内涨幅超过了25％，具体来分析他的成名作万家行业(yè)优选。

　　基金一季报显示(shì)，黄(huáng)兴亮仅仅是做(zuò)出了一处调整，也就是用(yòng)中(zhōng)微公(gōng)司替代了四(sì)季(jì)度末的兆易(yì)创新。但就是这只新进标的，目前年内的涨幅已(yǐ)经超过(guò)90％，与保(bǎo)留重仓中年内涨幅超(chāo)过70％的金山办公交(jiāo)相(xiāng)辉映。对于(yú)当(dāng)季度的调(diào)仓，黄兴(xīng)亮表(biǎo)示：“本基金增持(chí)了机器视觉和医(yī)疗器械(xiè)行业的部分个股，相应地略(lüè)微降(jiàng)低了半(bàn)导体行业的持仓。截至季度(dù)末，基金持仓仍以计算机软件(jiàn)和半导体行业为主(zhǔ)，总体风格偏(piān)成长(zhǎng)。”

　　邹(zōu)曦超限重仓(cāng)恒立液压

　　陈(chén)良栋布(bù)局(jú)消费电(diàn)子“半壁江山(shān)”

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)一季报来看，这些相对低调的领域也(yě)开(kāi)始越(yuè)发受到明星基金经(jīng)理们的追捧，比如融通基金的明星基金经理(lǐ)邹曦，这位任职(zhí)已经逼(bī)近15年(nián)半的老(lǎo)将善战周期，目前在公(gōng)司仍然(rán)管理6只基(jī)金产(chǎn)品，其代表作是2012年开(kāi)始管理(lǐ)、迄今任(rèn)职(zhí)回(huí)报超过180％的融通行业景气。

　　从新出(chū)炉的季(jì)报来(lái)看，在上一季度没有(yǒu)单一(yī)标(biāo)的持仓比例超限后，这(zhè)一季度头三大重仓股竟(jìng)然全部超(chāo)过(guò)10％的比(bǐ)例上限，它们分(fēn)别(bié)是恒立液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商(shāng)蛇口（10.12％）。再叠加(jiā)考虑后面重仓中(zhōng)的汇川技术和(hé)安徽合(hé)力，虽然(rán)去年(nián)下半年(nián)以来(lái)重仓(cāng)中就(jiù)没有了三一重工(gōng)，但实际上(shàng)在当季的(de)重仓行(xíng)业中，机械制造是仅次于(yú)房地产的第二(èr)行业。

　　对于调仓(cāng)的思路，他在季报中就表示：“本季(jì)度(dù)增加了工程机械、家居、顺周期装备(bèi)、医药(yào)等行业的配置。目前组合配置偏向周期(qī)价值，同时保持了科技、消费板(bǎn)块的适度配置。组(zǔ)合结构主要围绕国内经济稳增长的主线展开，相(xiāng)关配置集(jí)中(zhōng)在优质(zhì)房(fáng)地产股、地产产业链，以及顺周期(qī)装备(bèi)等板块。”此外，虽然未进重仓股前十，但朱少醒对机(jī)械制造的兴趣也越来越浓，例(lì)如(rú)兰石重装年(nián)报的十大流(liú)通股股东中，富国天惠新进上(shàng)榜排(pái)名第六位。

　　而长城基金的(de)明星基金经理陈良(liáng)栋，其在圈内(nèi)以善战高(gāo)端制造(zào)板块闻名(míng)，目(mù)前(qián)他在公司(sī)所管理的(de)产品数达到了6只(zhǐ)，尤其是(shì)他参与管理(lǐ)的长城科创板两年定开业绩(jì)亮眼，最新年内涨幅超(chāo)过18％。

　　以陈良栋独自管(guǎn)理时间(jiān)最长的(de)长城新兴(xīng)产业为例，可以看到(dào)一季度与众不同的(de)一(yī)点是，消(xiāo)费电子赛道(dào)股票在(zài)其中占据(jù)明(míng)显的数量优势。具体说(shuō)来，虽然(rán)在基金十大(dà)重仓(cāng)中不见耳熟能详的龙(lóng)头立(lì)讯精密，但大体包括华测导航(háng)、东山精密、电(diàn)连技术、和而(ér)泰、科(kē)大讯飞都能被划入到消(xiāo)费电(diàn)子的大范(fàn)畴中(zhōng)，也就是说其占据了十大重仓中的半边天。

　　他解释了看好的原因(yīn)：“预期今年下半年或(huò)明年(nián)，消费电(diàn)子会(huì)有一(yī)个触底回升的过程。如果叠加(jiā)在汽车产(chǎn)业链上的布局，我判断可(kě)能对收入利润拉动更大(dà)。消费电子的(de)复苏可能只是(shì)一个(gè)周期(qī)的(de)因素。”而种种因素显示(shì)，目(mù)前该板块去库存可能也进入到(dào)尾声(shēng)阶段，接下来苹果(guǒ)新(xīn)品推出或是行业复苏契机。

　　而(ér)在高端制造(zào)这一领域中，还有(yǒu)不可忽视的(de)一(yī)环就(jiù)是(shì)军工装备。同(tóng)时作为成(chéng)长股三大主阵营(yíng)“新半军”中的重要一(yī)级，军工虽然很难(nán)有持(chí)续性的表现(xiàn)，但也(yě)隔三(sān)差五会有亮眼的输出(chū)，而华夏的(de)少壮派基金经理万方方，是圈(quān)内(nèi)少数(shù)同时管理(lǐ)两只军工主题的基(jī)金经理。

　　以万方方管理时间最长的军工安全混合为例，实际上一季度他仅(jǐn)在(zài)十大重仓(cāng)股中(zhōng)做出(chū)了(le)一处调整，也就是用昊华科技替代了上一季的新雷能。从整体10只标的(de)所属细分来看，明显(xiǎn)中(zhōng)航系乃至航空航(háng)天赛(sài)道(dào)占据(jù)优势(shì)。而这一思路在他管理的高端(duān)装备龙头乃(nǎi)至全市场基金(jīn)中都体(tǐ)现得颇为明显。进一步对(duì)照两只(zhǐ)军工主题产品(pǐn)，《红周刊》发现重叠的公司有八家，惟二的区别是高(gāo)端装备龙头中用(yòng)复旦微(wēi)电和西部超导替代了前者中的钢研高纳和昊华科技。

　　他在季报中的阐述思路清晰：“着重探究未(wèi)来(lái)两年确定性的产业(yè)趋势和(hé)高增长的细分赛道，组(zǔ)合(hé)构建从(cóng)2023年全年(nián)维度在高确定性的航(háng)空发动机赛道(dào)、景气度弹性潜力较高的航天导(dǎo)弹产(chǎn)业链(liàn)、航空装备平台型企业以及技术禀(bǐng)赋和壁垒高筑的新材(cái)料(liào)领域重点投入。”

　　（本文已刊发于4月22日《红周刊》，文中提及个股(gǔ)仅为举例分析，不做买卖推(tuī)荐(jiàn)。）

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算