本周铁(tiě)矿石(shí)期货价格(gé)大(dà)幅下(xià)挫，截(jié)至21日下午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加(jiā)坡铁矿石(shí)指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报(bào)记者注意到，本周后几个(gè)交易日，铁矿石(shí)期货一(yī)直处于下跌的态势，本周进(jìn)口铁矿石价(jià)格指(zhǐ)数呈现振荡(dàng)运(yùn)行态势(shì)。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数据显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉(fěn)指数110美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期(qī)期货铁(tiě)矿石研究员梁(liáng)海宽认为，铁矿(kuàng)石本周加速下(xià)行，直接原因源于成材表需继续走弱(ruò)，二季度以来成(chéng)材消费(fèi)持(chí)续(xù)低迷，市(shì)场对“旺季不旺(wàng)”担(dān)忧进(jìn)一(yī)步发酵。成材价格下降使得(dé)钢(gāng)厂(chǎng)利(lì)润被进一步(bù)压缩，本(běn)周(zhōu)铁(tiě)水产量出现见顶回落，下游需(xū)求走弱开始对炉料端价格形成(chéng)负(fù)反馈，焦炭(tàn)、焦(jiāo)煤价格(gé)跌幅更为(wèi)明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大(dà)至历史同期最高水(shuǐ)平，铁矿石现货价格(gé)受高铁水(shuǐ)DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品产(chǎn)量的刚性支(zhī)撑相较坚挺，支撑(chēng)近(jìn)月合约价格(gé)。而远(yuǎn)月合约开(kāi)始计价(jià)终端需求(qiú)走弱和(hé)铁矿(kuàng)石(shí)受自身供(gōng)需趋(qū)于宽松(sōng)的(de)悲观预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需求复苏不畅(chàng)，成(chéng)本中枢(shū)下移，叠加外围风险冲(chōng)击，黑色系期货整体走弱，品(pǐn)种间(jiān)形成负反馈局面。从终端需(xū)求看，尽(jǐn)管地产销售明显好转，但传导至投资端尚需时间，一季(jì)度房(fáng)屋新开(kāi)工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复苏(sū)乏力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基本和去年同期持(chí)平，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求构成压力。”国(guó)投安信期货高级(jí)分(fēn)析师何(hé)建辉说。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货铁矿石分析师马亮(liàng)认为，近期市(shì)场(chǎng)对于国内(nèi)钢厂减产担忧(yōu)的不断(duàn)加(jiā)重导致铁矿石出现连续下跌(diē)。

　　基本(běn)面方(fDHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品āng)面，外矿(kuàng)短期到港压(yā)力不大(dà)，疏港依旧维持高位，铁矿石库存(cún)总量矛(máo)盾不明显。港口(kǒu)库存本(běn)周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上(shàng)方，钢厂厂(chǎng)内库(kù)存明显低于历史平(píng)均水(shuǐ)平，低库存有望(wàng)成(chéng)为常态，对补库不(bù)应(yīng)有(yǒu)过(guò)高期待(dài)。海外主(zhǔ)流铁矿石二季度将逐步进入发运旺季(jì)，力拓一季度铁矿石发(fā)运创同期纪录，淡(dàn)水河谷一季度产量也同(tóng)比增加，到港压力将增加(jiā)。“国产(chǎn)矿产量近(jìn)期持续回升(shēng)，铁矿石供应将逐步(bù)转向(xiàng)宽松(sōng)。而铁水继续提产(chǎn)空(kōng)间有(yǒu)限，开始面临(lín)减产压力，铁矿石供需(xū)将逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松(sōng)，下半年这一趋势(shì)将更为清(qīng)晰(xī)，远月合约(yuē)的(de)估(gū)值有中(zhōng)长期的(de)下调压(yā)力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马(mǎ)亮则认(rèn)为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿(kuàng)石(shí)发运依(yī)然(rán)偏(piān)低(dī)，港口库存维持下降态势，不过由于(yú)终端(duān)需求疲(pí)弱，政策调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联(lián)4月21日调研247家钢厂的数据(jù)显(xiǎn)示，247家(jiā)钢厂(chǎng)日均铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环(huán)比下降(jiàng)0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全(quán)国45个(gè)港口进口铁(tiě)矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂(chǎng)进口铁矿石库存(cún)总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本(běn)钢(gāng)厂(chǎng)的进口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉(lú)铁水产量止增(zēng)转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石(shí)需求端支撑减弱(ruò)；港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存(cún)止降转(zhuǎn)增(zēng)，钢厂(chǎng)低(dī)库(kù)存按需补(bǔ)库为主。澳(ào)巴极端(duān)天气导(dǎo)致4月底5月初港口(kǒu)到货将有缩量。”中辉期货铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产量见(jiàn)顶(dǐng)，铁矿(kuàng)石供需总体将(jiāng)转向宽松，价(jià)格中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当(dāng)前整(zhěng)体估值(zhí)水平偏高，旺季后面临回调压力，维持(chí)逢高(gāo)沽空的策略。

　　对于(yú)后市，兰格(gé)钢铁研究中心王国清(qīng)认为(wèi)，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多(duō)以按(àn)需补库为主，整体交投(tóu)氛(fēn)围较为(wèi)冷(lěng)清。五一假期(qī)将至，下周(zhōu)补库需求(qiú)或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿(kuàng)石价格指数将(jiāng)继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢(gāng)厂减产检(jiǎn)修范围扩(kuò)大，高需求对铁矿石的支撑转弱(ruò)，近(jìn)期供应端(duān)表现缩(suō)量，五一(yī)节前钢厂低库存(cún)补库对价格或形成支撑。可(kě)逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板块的(de)后市，何建辉(huī)认为，目前终(zhōng)端(duān)需求(qiú)尚未有太大起(qǐ)色，市场情绪仍偏悲(bēi)观，黑(hēi)色(sè)系整体依然承压。持(chí)续调整后压(yā)力得到基本释(shì)放(fàng)，下行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今(jīn)年大基(jī)调是经(jīng)济(jì)复苏，尽管节(jié)奏(zòu)上较为波折(zhé)，供需边际上仍有改善，整体矛(máo)盾并不是(shì)太(tài)突出，价(jià)格(gé)波动幅度(dù)较前两(liǎng)年将有(yǒu)明显下降。这(zhè)也意味着(zhe)，以内需为(wèi)主的黑色系(xì)下(xià)方仍(réng)有支撑，当前位置不宜过(guò)分悲观。预计市场整体以区间振荡为主，节(jié)奏上或先(xiān)抑后扬(yáng)，后期关键仍是(shì)需求复苏力(lì)度。

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