总(zǒng)市值(zhí)超6万亿的(de)科(kē)创板市(shì)场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消息，为(wèi)健全多层(céng)次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作(zuò)。同一天，上交所(suǒ)也发布消息，将(jiāng)在(zài)中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)相(xiāng)关(guān)工作(zuò)。

　　多位业内人(rén)士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的(de)启动，将(jiāng)为科创板市场的科(kē)技创新投资带来风险(xiǎn)管理工具(jù)，进(jìn)一步(bù)丰(fēng)富(fù)ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，满足(zú)投资者多元化(huà)的交(jiāo)易和(hé)风险(xiǎn)管理需求。而(ér)相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入ETF期权(quán)，也(yě)将(jiāng)对ETF龙头产品的规模(mó)、流动(dòng)性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积极(jí)影响(xiǎng)，同时为科创板市场投(tóu)资(zī)带来中长期资金(jīn)，增强市场的关(guān)注度和(hé)吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健全(quán)多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的(de)场内(nèi)期权品种，科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融中心建设(shè)、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革(gé)开(kāi)放决(jué)策部署(shǔ)的重要安排。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸(xī)引长期资金配置科(kē)创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新活(huó)力，满足多元化的(de)交易和(hé)风险管理需求，有(yǒu)助于继续(xù)发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先试的示范引领作用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交(jiāo)易所官网(wǎng)也发布消息，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)在(zài)中国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，是上(shàng)交(jiāo)所贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要(yào)》提出(chū)的“完善金融支(zhī)持创新体(tǐ)系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支持创新驱动(dòng)发展(zhǎn)战略的重要举措，对促进科创板企业进中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗一步发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设立(lì)以来，科创板建设稳步(bù)推(tuī)进，市场运(yùn)行平稳有序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的(de)集(jí)聚示范效(xiào)应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，目前(qián)科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求(qiú)积(jī)极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品研发，将其(qí)作为(wèi)完善科创板配(pèi)套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力(lì)和(hé)流动性、推(tuī)进科创板做市商制(zhì)度功能(néng)发挥、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试示范引领作用的(de)重要(yào)举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足(zú)科创板(bǎn)投资(zī)者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本(běn)市(shì)场改(gǎi)革试验田(tián)作用，对于促进科(kē)创板和股票期权(quán)市场(chǎng)长期持续(xù)健康发展意义重大。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同(tóng)时，监管机(jī)构还积极关注ETF期(qī)权市场的(de)稳健运行和风险防控(kòng)工作(zuò)，多举措确保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行和风险防控工作(zuò)，持续完善(shàn)制度规则体系(xì)，加强运行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并根据(jù)市场运行情况(kuàng)改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交(jiāo)所也表(biǎo)示，上(shàng)交所高度重视(shì)ETF期权市场风险(xiǎn)防控(kòng)工作，基于(yú)我(wǒ)国ETF期权市场发展(zhǎn)特点(diǎn)，实施了投资(zī)者(zhě)适当性管(guǎn)理制度、保(bǎo)证金制(zhì)度、持仓限额制度等一系(xì)列风(fēng)控安排，保障(zhàng)了期权市(shì)场平稳运行(xíng)。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据(jù)科(kē)创(chuàng)板股票(piào)涨跌(diē)幅(fú)设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一(yī)步做好风(fēng)险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将在中国证(zhèng)监会的指(zhǐ)导下，会同(tóng)市(shì)场各(gè)方扎实(shí)做好(hǎo)各(gè)项(xiàng)业务和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交(jiāo)所相关(guān)负(fù)责(zé)人称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙(lóng)头产品(pǐn)规模和(hé)流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工具(jù)，在(zài)价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等(děng)方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步丰中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场(chǎng)的(de)基础性风险(xiǎn)管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日(rì)，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上(shàng)市交易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市(shì)中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市(shì)创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上市交易(yì)。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资(zī)者的风险管理工(gōng)具将更加(jiā)丰富和(hé)多(duō)元化。

　　一(yī)位公(gōng)募投资人士对此(cǐ)表示，目前我国已(yǐ)经推出了不同类(lèi)型的(de)期权品种，不(bù)同品种(zhǒng)对应(yīng)市场(chǎng)不同的市值的公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权(quán)的推(tuī)出，将对(duì)科(kē)创板市场的宽基指数形(xíng)成覆盖(gài)，科技创新风(fēng)格投资(zī)有(yǒu)了风(fēng)险管理工具，这(zhè)将(jiāng)有利于投资(zī)者做好风(fēng)险管(guǎn)理，满足不同投资(zī)者的投资交易需(xū)求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记(jì)者观察，目前ETF期(qī)权的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包括华夏上证中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创业板ETF、易方(fāng)达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权(quán)合(hé)约标的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿(yì)元，目(mù)前管理规模仅次于华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟(gēn)踪产(chǎn)品中，规(guī)模也位居(jū)前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合约标的的(de)可能(néng)性(xìng)较(jiào)大，管理规模和(hé)产品流动性都具备突出(chū)优(yōu)势(shì)。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而根据业内人士分析(xī)，相关(guān)合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南(nán)一(yī)位股票ETF基(jī)金经理表(biǎo)示(shì)，相关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以借助相应的风险管理工具进行方(fāng)向性投资、波(bō)动率投(tóu)资等，在(zài)投资层面的配(pèi)套策略也会(huì)丰富起来。充分(fēn)发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性进一步提(tí)高(gāo)，进而促(cù)进(jìn)规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了(le)风(fēng)险管理工具，有利于(yú)吸(xī)引中(zhōng)长资(zī)资(zī)金，增强股票ETF产品(pǐn)关注(zhù)度(dù)，这也(yě)会让相应(yīng)的龙(lóng)头ETF产品的规模和流动性进一步(bù)巩固，市(shì)场(chǎng)吸引力也会(huì)不(bù)断增强。”该股票ETF基金经理称。

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