财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下(xià)一(yī)个(gè)方(fāng)向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明(míng)确主线，今年(nián)接下来(lái)的市场大概率(lǜ)是不好做了(le)。”有基金公司人士向财(cái)联(lián)社记(jì)者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市公司年(nián)报一季报的披(pī)露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩(jì)支撑的新(xīn)能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿(yì)元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交易(yì)日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条(tiiáo)主线中特估(gū)方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新(xīn)能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有(yǒu)形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的轮(lún)番流(liú)动，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示(shì)，近期引领市(shì)场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增长促内(nèi)需政策及货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市(shì)场风格阶段性可(kě)能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新能(néng)源、医药(yào)及中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而(ér)长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大(dà)涨。而(ér)低(dī)估值高股息为代(dài)表的“中(zhōngi)特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来(lái)，成(chéng)为市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随(suí)着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高(gāo)的(de)投资(zī)者体验(yàn)非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别(bié)人(rén)做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的(de)还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活(huó)等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能(néng)延(yán)续周一(yī)的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论是从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司(sī)去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间(jiān)都(dōu)已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛(shèng)、国(guó)投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上(shàng)流(liú)出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于(yú)相对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席(xí)经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大概率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资(zī)机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒(méi)和中(zhōng)特估(gū)与其他(tā)板块分化(huà)较为极(jí)致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提(tí)醒投资者这两个(gè)板块短(duǎn)期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是(shì)节奏的(de)变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经(jīng)济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内服务业(yè)和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延(yán)续(xù)修复的态势、但修复(fù)的基(jī)础仍需继续巩固。货(huò)币政策(cè)依然延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场对(duì)央(yāng)行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路(lù)”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误(wù)判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

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