为了让(ràng)自己的限售股(gǔ)解禁后能获得好的回报(bào)，上市公司董事(shì)长雇人(rén)拉抬自(zì)家的股(gǔ)票价格，然后高位出货(huò)。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披(pī)露了一则行(xíng)政处(chù)罚决定书，引发市场关注(zhù)。时为新美(měi)星董事(shì)长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托(tuō)蒋维对(duì)新美星进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高(gāo)公司股(gǔ)价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛(máo)明土、李传武合谋，控(kòng)制35个(gè)证券账户，利用(yòng)资金(jīn)优势、持股优势，连(lián)续(xù)集中交易(yì)新(xīn)美(měi)星，影响(xiǎng)公司股价，合(hé)计(jì)盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行为(wèi)，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人(rén)拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根据证(zhèng)监会行(xíng)政处(chù)罚决定书披(pī)露的信息，新(xīn)美星(xīng)董事长、法定代表人(rén)、实际控制人何德平和他的妻(qī)子黄秀(xiù)芳当时向时任独(dú)墅湖文化(huà)传播有(yǒu)限公司董事(shì)长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保(bǎo)证(zhèng)金约3200万元，这些钱(qián)部分(fēn)来(lái)自他们所掌控的上(shàng)海海得泽广投资管(guǎn)理(lǐ)中(zhōng)心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资(zī)金的目的是(shì)，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对“新美星”进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何(hé)德平所持(chí)“新美星(xīng)”限售(shò陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译u)股于2019年4月(yuè)26日(rì)解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收(shōu)到保(bǎo)证金后，即开始利用控制的证券账户并(bìng)联合其他市场资金在二级市场买入(rù)并(bìng)交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈其操(cāo)作情(qíng)况。

　　据了(le)解(jiě)，这(zhè)场操(cāo)纵股价，蒋维还(hái)找了(le)两个帮手(shǒu)共(gòng)同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联合(hé)毛明土陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译、李(lǐ)传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得的证(zhèng)券账(zhàng)户、资金开始(shǐ)与蒋维(wéi)共同(tóng)交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟通各自(zì)操盘(pán)情况，以利(lì)于(yú)两方交易决策，更好地(dì)共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新(xīn)美(měi)星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖(mài)出(chū)成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易价(jià)格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获(huò)利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然(rán)后出货，违法获利(lì)的(de)。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申(shēn)卖(mài)量比例(lì)超20％的交(jiāo)易(yì)日有11天(tiān)，峰(fēng)值(zhí)达到3陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译7.66％。账户(hù)组持股(gǔ)总数占总(zǒng)股本比例自(zì)2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到(dào)峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总股本的(de)比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大量买(mǎi)入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价(jià)买入成交排名第一(yī)，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在(zài)此期间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百(bǎi)分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日(rì)至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期(qī)末持股(gǔ)量(liàng)较期初增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月6日，以不低(dī)于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价或(huò)市价(jià)申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期(qī)申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)21.32个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日(rì)至6月26日，账户组(zǔ)集(jí)中卖出(chū)“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还(hái)多次实施盘(pán)中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的(de)行(xíng)为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户组盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予(yǔ)采纳，罚(fá)没近亿元

　　关(guān)于操纵股价(jià)，何(hé)德平、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出多点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据不足(zú)以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄(huáng)秀(xiù)芳委(wěi)托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵(zòng)证券市场”；二(èr)是黄秀芳(fāng)与蒋维(wéi)系(xì)委托理(lǐ)财关系，而非操纵(zòng)股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人(rén)讨论交易新美星的(de)情(qíng)况(kuàng)告(gào)知(zhī)黄秀芳或何德(dé)平(píng)，涉案股(gǔ)东(dōng)名册(cè)并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维(wéi)没有与(yǔ)毛(máo)明土、李(lǐ)传武就各自账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账户组利益(yì)与何(hé)德平、黄秀芳利(lì)益并(bìng)不一致，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得(dé)黄秀(xiù)芳(fāng)资金后部(bù)分用于偿还债务，部分用(yòng)于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳(fāng)不应对(duì)毛明土账户组、李传武账(zhàng)户(hù)组交(jiāo)易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户(hù)不(bù)受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录的(de)合(hé)法性及真实(shí)性。

　　第六(liù)，何(hé)德(dé)平对(duì)黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不(bù)知情、未参与(yǔ)，且(qiě)何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便(biàn)夫妻(qī)或一致(zhì)行(xíng)动(dòng)人中一方存在不当(dāng)行(xíng)为，不(bù)应推定(dìng)或(huò)认定另一方承担责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及(jí)他们的代(dài)理(lǐ)人也就是否(fǒu)合(hé)谋、部分账户(hù)的控制关(guān)系、委托理财关(guān)系等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，经(jīng)复核，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主(zhǔ)体参与、多个(gè)环(huán)节实(shí)施、环环(huán)相扣、锁链(liàn)式(shì)的(de)上下游(yóu)衔(xián)接(jiē)、合作，共(gòng)同完成的(de)操纵行为。在案(àn)证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金作为保证金(jīn)，委托(tuō)其通过二级市(shì)场交易影响新美星股价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易(yì)情(qíng)况；何德平知悉并(bìng)参(cān)与了本(běn)案行为(wèi)；上述行为的(de)实质是操纵股(gǔ)价(jià)，并非(fēi)合法理财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武有共(gòng)同影响“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价的(de)意(yì)图(tú)和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采取了联合影响股价(jià)的行动，属于共(gòng)同(tóng)操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控(kòng)制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续(xù)的合谋操(cāo)纵起到一定程度(dù)锁仓的(de)作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司(sī)的合作(zuò)，知道蒋维已(yǐ)经有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土(tǔ)和李传武(wǔ)的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德平(píng)一致(zhì)。在(zài)此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体(tǐ)，不区别对待各方(fāng)账户(hù)组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七(qī)十七条第一项规(guī)定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三条所述的(de)操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决(jué)定：就(jiù)操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处(chù)以(yǐ)4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其中，对何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武(wǔ)分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外，关于(yú)何德(dé)平信(xìn)息(xī)披露违法的相关情况(kuàng)，行政处罚决(jué)定书(shū)披(pī)露(lù)，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得(dé)泽(zé)广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇(fù)持(chí)有(yǒu)公司80万(wàn)股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海得泽(zé)广代持，海得泽(zé)广自2017年(nián)12月19日开始减持(chí)“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平(píng)信息披露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提(tí)出(chū)：第(dì)一，海得(dé)泽广与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)二人(rén)不存在代持，涉(shè)案股份系海得泽广(guǎng)为兰(lán)某代持，股份减持决策由(yóu)海得(dé)泽广和(hé)兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账(zhàng)户(hù)的原因系(xì)兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重(zhòng)大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认(rèn)定代(dài)持成立，何德平对借款、还(hái)款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观过(guò)错，不(bù)应受到(dào)处罚。综上(shàng)，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽(zé)广(guǎng)交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金(jīn)流水及相关银行账户(hù)流(liú)水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的(de)配偶关系，代(dài)持资(zī)金和减持所(suǒ)得(dé)系(xì)家庭共同财产(chǎn)，可以认(rèn)定海得泽(zé)广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)持(chí)有新美星股(gǔ)票。当(dāng)事人所(suǒ)提相关理由不具有事(shì)实(shí)和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平(píng)作为上市公司实际控制人，未如实告知上市公(gōng)司上述持股情况，导致新美星在相关公(gōng)告中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规(guī)定，何(hé)德平的行(xíng)为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款(kuǎn)规定的(de)情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就(jiù)信息披(pī)露违法行(xíng)为，对何德(dé)平给予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚款。

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