踩上AI风口(kǒu)的三六(liù)零，年内(nèi)一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢(huān)离(lí)婚(hūn)也被市(shì)场质疑(yí)成(chéng)为减持(chí)铺路。但与暴涨的股价和(hé)市值相比，公司的(de)基(jī)本(běn)面较为糟糕，交出了(le)回A上市后最差年报和一(yī)季报。

　　4月21日(rì)晚，三六(liù)零发(fā)布2022年财报，公司实(s顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗hí)现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年(nián)回A后(hòu)年报首次亏损。三六零同时发布了2023年一季(jì)报，实(shí)现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧(ba)等(děng)平台投资者炸开了(le)锅，不少网友担心公司下周一(yī)股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念(niàn)显现退(tuì)潮(cháo)迹象。一(yī)季(jì)报显示(shì)，三六(liù)零截至3月31日的(de)股(gǔ)东数达到(dào)近33万，而截(jié)至(zhì)去年底为20万不到(dào)，也就是股价暴涨的一季度股东户数(shù)增加约13万(wàn)，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重(zhòng)要投资企(qǐ)业哪吒汽车2022年的财务数(shù)据(jù)，后者录(lù)得133亿的营业收入，净利润则巨(jù)亏69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的三(sān)六零(líng)新增(zēng)9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年(nián)首(shǒu)次报(bào)亏(kuī)

　　今年一季(jì)度(dù)继(jì)续(xù)亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年年报显(xiǎn)示，截至报告(gào)期末(mò)，公(gōng)司总资产(chǎn)为386.16亿(yì)元(yuán)，同比下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)9.35％。

　　而公司(sī)全(quán)年共实现营业收(shōu)入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四大业务(wù)板块有三个(gè)出现不同程度下滑，其中贡献营收半壁江(jiāng)山的互联网广告(gào)及服务收入为47.1亿(yì)元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联(lián)网增(zēng)值(zhí)服务收(shōu)入为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其(qí)他(tā)业务(wù)收(shōu)入增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司股东的净利润则(zé)为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从(cóng)纳斯达克私有化(huà)退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到2022年六个年度，三(sān)六零营业收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收入(rù)从徘徊到下滑。净利润的表现则更差，除了(le)2019年靠着非经常性损益撑(chēng)到(dào)60亿元外，其他年份均在(zài)30亿元附近徘徊(huái)，但到了2021年净利润直接下滑七成(chéng)，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三(sān)六零延续(xù)亏(kuī)损，首(shǒu)季公司营业(yè)收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿元，去(qù)年(nián)同期为盈利2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司称主要系营业(yè)收(shōu)入下降及对(duì)联营企业(yè)投资损失(shī)所(suǒ)顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗致。

　　一季度大增13万(wàn)股(gǔ)东

　　十大股(gǔ)东却(què)大(dà)幅减持

　　股价一度下跌(diē)9成(chéng)、市值蒸发(fā)4000多亿的三六零进入2023年突(tū)然迎来转机，诱因是chatGPT的突然(rán)爆(bào)火(huǒ)。因三六零有搜索引擎(qíng)，被市场认(rèn)为在训练AI大模型(xíng)上有天然优势，公司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表(biǎo)达对大(dà)模型的看好，传递公司的(de)优势(shì)，公司在AI方面曝(pù)光度甚至远超百度。

　　借着这一风(fēng)口，三六(liù)零股价2月7号涨停，此后一发(fā)不可收拾，短短不到(dào)两(liǎng)个(gè)月(yuè)涨幅接近两倍。如果(guǒ)从年初算起，涨幅则达到(dào)了218％，市值一度从400多亿(yì)飙涨到(dào)近1500亿，增加超(chāo)千亿市值。尽管(guǎn)近期股价有所回调，公司股(gǔ)价年内涨幅仍近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零年报和一季报(bào)出炉后(hòu)，股(gǔ)吧直接炸开(kāi)了锅(guō)，多数(shù)投资(zī)者表示大(dà)跌眼镜，开始担心下(xià)周一(yī)股价表(biǎo)现。

　　中国(guó)基(jī)金报记(jì)者注意到，随着(zhe)今年以来股(gǔ)价的暴涨，三(sān)六零的投资者人(rén)数大幅增加。截至(zhì)到去(qù)年(nián)底，公(gōng)司有(yǒu)股东户(hù)数19.92万户，几乎连续六(liù)个季度保持基本不变，但到了今年一季度末股(gǔ)东数来到32.88万，净增(zēng)约(yuē)13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度以股权(quán)投资机构为代(dài)表(biǎo)的十(shí)大股东却在逢(féng)高大幅减持。十大股东(dōng)名(míng)单显示(shì)，一季(jì)度“北京中关村资(zī)本基金管理有(yǒu)限公(gōng)司-北京(jīng)中发助力壹号投资(zī)基金（有限合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持(chí)2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇(qí)缘股权投资(zī)合伙企业（有限合伙）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上述三(sān)大股(gǔ)东合计减(jiǎn)持超约8500万股(gǔ)，即(jí)便按(àn)一季度均价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零新增(zēng)9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次(cì)把其(qí)投资企(qǐ)业(yè)、造车新势力之一的哪吒汽车去(qù)年财(cái)务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六零此前公告披(pī)露的数据(jù)，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)实现营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进一步(bù)扩大，而三年累计亏损已经超过百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月(yuè)26日(rì)，三(sān)六(liù)零曾公告，放弃对哪吒汽(qì)车的增资(zī)权。具(jù)体来看，三六零全资(zī)子公(gōng)司三六零(líng)私募基金(jīn)拟(nǐ)将其(qí)持有(yǒu)的对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的出资(zī)权(quán)转让给(gěi)两家有限合伙企业，对应的增资额为10亿(yì)元。据此估(gū)算，哪吒(zhā)汽车估(gū)值为282亿元(yuán)。放弃(qì)上述增资权后，三六(liù)零持有哪吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又发布对(duì)外投资进展(zhǎn)公告(gào)称(chēng)，已(yǐ)与哪吒(zhā)汽车(chē)各股(gǔ)东方签(qiān)署有关协(xié)议(yì)，以支持哪吒汽(qì)车股份制改(gǎi)造。2023年1月，三六零发布《关于对外(wài)投资进展》公告显示，为了配(pèi)合哪吒汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估值已经(jīng)缩水(shuǐ)为107.56亿元(yuán)，跌了(le)一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽(qì)车估值会否进一步下调(diào)不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽(qì)车(chē)的(de)亏损，三六零(líng)持有股权的(de)账面值出现较大投(tóu)资(zī)损失。2022年公司的投资收益为亏(kuī)损12.93亿元(yuán)，变动金(jīn)额14.47亿元，剔(tī)除出(chū)售欧朋浏览(lǎn)器确认(rèn)的投资亏(kuī)损5.14亿元，意味(wèi)着(zhe)哪吒(zhā)汽车带来的(de)投资亏损(sǔn)约(yuē)9.4亿元(yuán)。

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