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耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5月6日讯（编辑若宇）黄金现(xiàn)货价格本周四(sì)一度冲(chōng)上2080美元/盎司(sī)一线，创(chuàng)历史(shǐ)新高。A股方面(miàn)，珠宝首饰(shì)品牌老凤祥及潮宏基自去年10月低(dī)点以来股(gǔ)价均接(jiē)近翻倍。

　　黄金价(jià)格的持续攀升，引来众多(duō)投(tóu)资者的目光。国泰君安刘越男等人在4月23日研报中(zhōng)表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优(yōu)于(yú)预期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄(huáng)金珠(zhū)宝销售表现亮眼(yǎn)；3月后逐步(bù)进入Q2同期低基数(shù)，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼(yǎn)的逻辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳(wěn)步上行(xíng)预期提(tí)振长期需求，存货增值提振毛(máo)利率，C端消费者黄金(jīn)投资(zī)保值需求及加盟(méng)商补(bǔ)货需(xū)求有望释放；其(qí)二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店(diàn)开店有望匹配释(shì)放(fàng)，长三角地区表(biǎo)现(xiàn)尤其值得期待；其三(sān)，古法金中流(liú)砥柱，金镶钻打开利(lì)润弹性。

　　关于黄金珠宝板(bǎn)块行情(qíng)的可持续性(xìng)，德邦(bāng)证券郑(zhèng)澄怀在5月5日研(yán)报中(zhōng)分析，从国(guó)际金价来看，全球(qiú)地(dì)缘政治的不确定性、美国经济衰(shuāi)退的不确定性等因素(sù)均有(yǒu)望对金(jīn)价形成长(zhǎng)期支(zhī)撑。从国内消费复苏的节奏(zòu)来看，预计今年三四(sì)季(jì)度婚庆旺季将持续释(shì)放消费(fèi)需求。

　　长期来看(kàn)，龙头公司(sī)有(yǒu)望凭借精准的产品定位，创新性的产品设计，以及积极(jí)的渠道(dào)扩张策略下，持续提升市场(chǎng)占有率，平(píng)稳兑现业绩增长。当前黄(huáng)金珠宝板(bǎn)块估(gū)值基本处于历史中枢(shū)水(shuǐ)平(píng)，仍具有较大的投资吸引力(lì)。

　　中国银河证(zhèng)券研(yán)究院甄唯萱在研报中指出(chū)，预(yù)期国内金银珠(zhū)宝市场(chǎng)规模未来将稳步上(shàng)升，将在(zài)2024年超过90万(wàn)亿元，年复合增长率(lǜ)约(yuē)为5％，奢侈金银珠(zhū)宝的市场规(guī)模增长速度更快(kuài)，年复合(hé)增长率约(yuē)为17％。

　　头(tóu)豹研(yán)究院预(yù)测，中(zhōng)国金银珠(zhū)宝(bǎo)行业(yè)中黄(huáng)金(jīn)市(shì)场的(de)增速最快，2耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的产(chǎn)业(yè)链来看，主要包(bāo)括上游黄金、钻石等(děng)原材(cái)料供应，中(zhōng)游的(de)制造设(shè)计及下游的终端零售环节(jié)，其中下(xià)游环(huán)节(jié)的附加值较高，盈(yíng)利能力较强。

　　国信证券研报中指(zhǐ)出，下游零售环(huán)节同样拥有较高(gāo)的毛利(lì)率水平，黄金品(pǐn)类零售毛利率(lǜ)10％-20％不(bù)等，钻(zuān)石镶嵌(qiàn)类可达(dá)到60％左右(yòu)的高毛利率水平，产业链(liàn)附(fù)加值高，相关(guān)企业通过强(qiáng)势的渠道建设(shè)以提(tí)高市(shì)场份额，可以获得(dé)更加(jiā)优化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞(jìng)争格局的角度来看，截(jié)至(zhì)2022年(nián)，中国金银珠宝行业(yè)市占率前十(shí)的集团中，除了瑞士历峰集(jí)团、路易·威(wēi)登集团(tuán)外其余8个(gè)均(jūn)为(wèi)耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗国产品牌集(jí)团。中国金(jīn)银(yín)珠宝行业头部公司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内(nèi)的CR10不断提升，于2021年超过了30％。