财联社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表示(shì)戴choker就是m吗，戴choker什么意思，随着4月底上市(shì)公(gōng)司年报一季报(bào)的(de)披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支(zhī)撑的(de)新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来(lái)看，同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束(shù)此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净流(liú)入的(de)态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低(dī)迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资者(zhě)开(kāi)玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智(zhì)能(néng)受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中，人(rén)工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏(bó)杀之下(xià)，从(cóng)A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的(de)轮番(fān)流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特(tè)估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需(xū)政(zhèng)策及(jí)货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业(yè)板指外累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消(xiāo)费(fèi)、大金融等(děng)板块首先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息(xī)为代(dài)表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交(jiāo)易日，热(rè)门个(gè)股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的(de)是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰(tài)中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基(jī)金周(zhōu)最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周(zhōu)一的强势(shì)。从(cóng)多(duō)家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去(qù)。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去年(nián)下跌(diē)超过40％，调(diào)整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间(jiān)，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似(shì)乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公(gōng)募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市场上流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难(nán)有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整(zhěng)体(tǐ)观(guān)点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资(zī)者需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对一(yī)季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒(méi)和(hé)中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续(xù)巩固(gù)。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕的态(tài)势。当前市(shì)场对(duì)央行后续采取降息(xī)操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适(shì)当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不(bù)必过(guò)分悲观(guān)，随着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈(liè)一(yī)点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储(chǔ)蓄资(zī)金大搬(bān)家和(hé)经济复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可(戴choker就是m吗，戴choker什么意思kě)能会误(wù)判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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