看看周末(mò)有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别创半(bàn)年(nián)和一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数释(shì)放价格压力再度升温(wēn)的(de)警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创(chuàng)去年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布(bù)后，美股(gǔ)承压(yā)下行(xíng)，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一(yī)年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表(biǎo)态支(zhī)持继(jì)续加息后(hòu)，黄金大(dà)幅回(huí)落，本(běn)月(yuè)内(nèi)首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市场开始担心中国(guó)的(de)进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全(quán)周经济(jì)增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦(lún)锡(xī)虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济(jì)前景的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来(lái)累(lèi)计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受(shòu)到(dào)美国能源部公布上(shàng)周(zhōu)库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月20日），阿(ā)根廷中央(yāng)银行宣(xuān)布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基(jī)点(diǎn)，高于此前市场预(yù)期的200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央行今年(nián)第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经(jīng)历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量(liàng)变化，以对利率政策做出(chū)进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布(bù)的(de)数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高环比增速(sù)；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商(shāng)品和服(fú)务中，餐厅(tīng)酒店消费、服(fú)装鞋(xié)履和(hé)烟(yān)酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波动(dòng)相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加(jiā)芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以及今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另(lìng)一项(xiàng)市场预期调查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭(xí)击(jī)，超(chāo)1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日(rì)，美(měi)国(guó)得克(kè)萨(sà)斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴的(de)风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州(zhōu)沿(yán)海地(dì)区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受到影(yǐng)响，部(bù)分地区(qū)的洪水威胁(xié)增加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄(é)克(kè)拉(lā)荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月2乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节1日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年(nián)的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在(zài)保守派中拥有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低(dī)库存(cún)支(zhī)撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油(yóu)脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市(shì)场重回原油需(xū)求逻(luó)辑，美国经济(jì)数据(jù)较差，市场预(yù)期经(jīng)济衰退，另外5月可能再(zài)度(dù)加息。另一方面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜(qián)力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅同样小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱(qū)动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存(cún)偏低。马(mǎ)来(lái)西亚3月底棕榈油库(kù)存(cún)同样偏低，导致(zhì)近月(yuè)产地(dì)报价相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月进口倒(dào)挂(guà)较多，远月倒挂少，4月(yuè)到(dào)港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利(lì)盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降(jiàng)雨略偏多(duō)，总体利(lì)于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺(nuò)的出(chū)现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值，印度还(hái)有毛豆油和(hé)毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通(tōng)常是(shì)需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油(yóu)低库存(cún)支撑(chēng)价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑(chēng)近月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期最高位(wèi)，且(qiě)未(wèi)来产区产量(liàng)季(jì)节性恢复，国内(nèi)、印度(dù)高(gāo)库存(cún)，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的(de)抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆(dòu)油(yóu)的供(gōng)应愈发充足，国(guó)内消费以及(jí)印(yìn)度消费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库(kù)存(cún)较高，产(chǎn)区(qū)库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘(pán)涨幅明(míng)显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持(chí)在(zài)-300附近。但是4月18日(rì)给出(chū)了(le)进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数(shù)据(jù)显示(shì)，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐(zhú)步体(tǐ)现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将会逐步(bù)修复，国内也(yě)将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交(jiāo)不多(duō)，但是到船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库(kù)存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库存(cún)继续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下周(zhōu)预(yù)计(jì)继续去库。后续需继续关注(zhù)实际(jì)消费以(yǐ)及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰(lán)出口粮食(shí)，价格(gé)冲击减弱，进口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一级大(dà)豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜(cài)豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析(xī)师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的(de)驱(qū)动。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还算正常，菜油的(de)利空阶段性算是交(jiāo)易充分了(le)。但是(shì)，菜油(yóu)的基(jī)本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行不及预期(qī)，对于植物(wù)油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节(yuè)出口开始增多，增产(chǎn)背景下(xià)可能再(zài)度对价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称(chēng)，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维(wéi)持高位运(yùn)行。因为进口菜油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继续大(dà)幅(fú)累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况来(lái)看，7—9月每(měi)个月的(de)菜(cài)籽进(jìn)口(kǒu)量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜油进口量预计会维持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没(méi)有大幅(fú)收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉油、玉米油等其(qí)他小油种的(de)影响，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈(chén)界正认(rèn)为，前期菜油的(de)进(jìn)口盘面利(lì)润(rùn)打开，未来(lái)菜油将不断(duàn)到(dào)港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货(huò)价格维持(chí)弱势，进(jìn)口端带动国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明确，后期(qī)国(guó)内的供应也会愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继续维持逢(féng)高抛(pāo)空的(de)思(sī)路。后续需要重点(diǎn)关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博(bó)提(tí)示(shì)，一(yī)方面，要(yào)关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否会(huì)有新增供(gōng)应或者上游成本端的变化(huà)因素(sù)的影响；另一(yī)方面，要关注国内(nèi)菜油的(de)累库情况和国(guó)内(nèi)豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日(rì)华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他(tā)地(dì)方油(yóu)厂也(yě)在陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预(yù)计大(dà)豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同期最高(gāo)的进(jìn)口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部(bù)分工(gōng)厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量较上周(zhōu)提(tí)升较(jiào)多。由(yóu)于部分工厂仍处于(yú)缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史同期低位，预(yù)计下周将会(huì)继续累库。现货市(shì)场(chǎng)乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货(huò)价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆油的消费(fèi)替代(dài)增加，西(xī)南地区菜油对豆(dòu)油的替代正(zhèng)在发(fā)生(shēng)。一些(xiē)食品加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会(huì)因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸(mào)易(yì)商(shāng)采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步(bù)转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆(dòu)到港通关以(yǐ)及(jí)整体的(de)开机情况(kuàng)。新一季(jì)美豆的(de)播(bō)种生长情(qíng)况将(jiāng)决(jué)定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前的(de)低库存(cún)、高基差(chà)，转变为累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期已(yǐ)经对自身的供应压力进行了一(yī)波交(jiāo)易(yì)，目前走势跟(gēn)随豆油波(bō)动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看，供(gōng)应(yīng)的边际变化(huà)和需求预期都预示(shì)豆油(yóu)可能是未来一段(duàn)时间三大油(yóu)脂(zhī)中最(zuì)弱的(de)。

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