投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英(铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热(rè)多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先(xiān)进技术(shù)，英伟达(dá)公司(sī)的股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股价最高(gāo)达(dá)到419.38美(měi)元，公司市值(zhí)一度(dù)突(tū)破(pò)万亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破(pò)万(wàn)亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作(zuò)正(zhèng)在改变(biàn)全球大型(xíng)行业，并(bìng)将为社会带(dài)来深远的影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情(qíng)的(de)关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数(shù)据显示，截至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容(róng)生(shēng)成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧(jǐn)随其后(hòu)的(de)便是(shì)传媒、云计(jì)算(suàn)、大数(shù)据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早(zǎo)已布局(jú)英伟达或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易(yì)软件通(tōng)达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价息(xī)显(xiǎn)示(shì)，相关(guān)概念股(gǔ)一共包含32家A股(gǔ)上(shàng)市(shì)公司(sī)，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟达(dá)在某些(xiē)方面有业务上的合(hé)作。从公募基金一(yī)季度(dù)末的(de)数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英伟达公司股票的(de)公募基金主要集中在(zài)能投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发(fā)全球精(jīng)选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第(dì)二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市(shì)值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮(cháo)与微(wēi)软、英伟达等美(měi)股科技股(gǔ)年初(chū)至今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合(hé)进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加投资数十亿(yì)美元(yuán)，这是AI领域(yù)史上规模最大的(de)一笔投资。作为一站式解(jiě)决方(fāng)案(àn)的提供商，英伟达(dá)公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公(gōng)司今年(nián)一季(jì)度(dù)的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的(de)营收(shōu)创历史(shǐ)新高，远好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投(tóu)资机会(huì)的投(tóu)资者而言，英(yīng)伟达和微软在内(nèi)的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价(gǔ)公司是其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革命(mìng)最新的突破(pò)口。能够(gòu)率(lǜ)先(xiān)建立起良好商(shāng)业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的(de)公(gōng)司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特(tè)质，他们(men)的中(zhōng)长期(qī)基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但实际投(tóu)资(zī)中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体(tǐ)行业一季(jì)度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产(chǎn)业(yè)整体仍(réng)处于(yú)主(zhǔ)动(dòng)去库存(cún)阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来(lái)半导体重回(huí)弱势。最近(jìn)两(liǎng)周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽(suī)然有所企稳(wěn)，但也很(hěn)难说行(xíng)业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱(qū)动(dòng)力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半导体设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展趋势(shì)值得期待，但投(tóu)资需(xū)要仔细观(guān)察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时买入，而(ér)是需要在相(xiāng)对(duì)低位或调整(zhěng)一(yī)定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩(jì)验(yàn)证以及(jí)估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标(biāo)的，确保产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气能(néng)够反映在未来(lái)的业(yè)绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合(hé)适(shì)的价格(gé)买(mǎi)入，否则(zé)很可能(néng)会赚了景气亏了(le)钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配(pèi)置，不(bù)要将资金全押一个(gè)赛道。

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