投资(zī)者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩(jì)验证以及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人(rén)工智能主题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗今年股价的(de)强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云(yún)计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突破万(wàn)亿(yì)美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次突破万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司也(yě)加(jiā)大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最(zuì)高(gāo)的(de)股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容生成）概(gài)念的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其(qí)后的便是(shì)传媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数(shù)据、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早(zǎo)已布(bù)局英伟达或相关(guān)概念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件(jiàn)通达(dá)信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息(xī)显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上市公司(sī)，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达(dá)在某些(xiē)方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据来看，部分被(bèi)纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票(piào)的公募(mù)基(jī)金主要集(jí)中在(zài)能投(tóu)资海(hǎi)外(wài)市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达且基(jī)金规模最高的是广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股中包括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今年(nián)一季(jì)度末规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达(dá)等美(měi)股科技(jì)股年(nián)初(chū)至(zhì)今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年(nián)初(chū)以(yǐ)来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史上规模最(zuì)大的一(yī)笔投资(zī)。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创历(lì)史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会

　　对(duì)于(yú)寻(xún)求AI主题投资机会的(de)投资者而言，英(yīng)伟达和微软在内的众多美股科技股(gǔ)公(gōng)司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是科(kē)技(jì)革命最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗核心竞(jìng)争(zhēng)力的(de)公司将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期基本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实际投(tóu)资中还受诸多(duō)因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅(fú)接近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半(bàn)导体(tǐ)行(xíng)业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业(yè)并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近(jìn香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗)两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨(zī)询首(shǒu)席分析(xī)师(shī)秦洪告(gào)诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片业务快速(sù)增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后(hòu)的产(chǎn)能扩张信息就是(shì)最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目前(qián)半导体(tǐ)产业周期(qī)尚未(wèi)反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和(hé)半(bàn)导体设备业绩高增长等(děng)利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的(de)发展趋势值(zhí)得期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必(bì)死、均值回归的规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时(shí)买入，而是需(xū)要在相对(duì)低位或调整一定程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要(yào)关(guān)注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。在具体(tǐ)投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核(hé)心技术、真正具有核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的，确保(bǎo)产业(yè)景气能够反映在(zài)未来的业绩上(shàng)，要避免没(méi)有业(yè)绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的(de)投资标(biāo)的也(yě)要以(yǐ)合适的价格(gé)买入，否(fǒu)则(zé)很可能会赚(zhuàn)了(le)景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将资(zī)金全押一(yī)个赛道。

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