个人养老金业务试(shì)点落地半年，你参与了(le)吗？

　　自(zì)去年11月27日开(kāi)始，个人养老金(jīn)开始进入为期一(yī)年的(de)试点，在全国(guó)选取了36个试点城(chéng)市和(hé)地区(qū)进行推(tuī)进。据人力资源和社会保障部数据(jù)显示，截至今年3月末，个人(rén)养老金开户数量达到3324万，市场空间初步打开(kāi)。

　　作(zuò)为(wèi)个人养(yǎng)老金业务的(de)代销主(zhǔ)渠道之一，证(zhèng)券公司凭借(jiè)其与权益产品的紧(jǐn)密联系和与投资者的深度了(le)解(jiě)，在养老基金销售方面(miàn)已(yǐ)有多方实践。时(shí)值个人养老金业务试点推行半年之际(jì)，中国基金报记(jì)者深入多家券商(shāng)，了解个人养老金(jīn)代(dài)销中(zhōng)的(de)“苦(kǔ)与乐”。

　　发(fā)挥财(cái)富管理(lǐ)优势

　　券商深耕(gēng)个人(rén)养老金(jīn)市场

　　中国基金报记者 闫晶滢

　　试点半年以来，个人养老金(jīn)业(yè)务正在获得更多(duō)证券公司的重视。

　　早在(zài)去年11月个人养老金试点落地，14家(jiā)券商(shāng)获得代销资格。截至今年(nián)3月31日(rì)，证监会更新名(míng)录中个人养老金基金数量增(zēng)加至143只，券商数(shù)量扩容至18家，平安证券、安信证券(quàn)及(jí)中信证券（山(shān)东）、中信证券(quàn)华(huá)南(nán)新(xīn)增(zēng)获批。

　　作为(wèi)公募基(jī)金最主要(yào)的代(dài)销(xiāo)方(fāng)之一(yī)，证券(quàn)公司在个人养老金业务(wù)试点的(de)铺开和推(tuī)广中持续发力，个人养老(lǎo)金业务也(yě)成为大型券(quàn)商(shāng)们(men)财富(fù)管理转型的重要抓手。通过精心(xīn)布(bù)局产品及渠(qú)道，与基金(jīn)投顾服务结合，试点券商充分发挥财富管理优势(shì)，做“精(jīng)”养老(lǎo)基金销售。

　　产品(pǐn)布局：要全(quán)更要精

　　投顾大有(yǒu)可为

　　目前，个人养老(lǎo)金可投(tóu)资(zī)的产(chǎn)品主要有四类：银(yín)行(xíng)理财、储蓄存款、养老保险、公募基金。据人社(shè)部个人养老金产品(pǐn)名录显示，当前上线个人养老金产品(pǐn)共有652只，其中储蓄类产品、理财类产(chǎn)品、基金(jīn)类(lèi)产(chǎn)品、保险类产品分别为465只、18只(zhǐ)、137只、32只。

　　相(xiāng)比之下，证券公司代销个人养老金产品资格(gé)受(shòu)到(dào)明显限制(zhì)，仅部分具备(bèi)保险(xiǎn)兼(jiān)业代理牌(pái)照的证券公(gōng)司(sī)可销售养老保(bǎo)险，大多数试点券商将(jiāng)视线(xiàn)聚(jù)焦(jiāo)于(yú)公募基金上进行(xíng)重(zhòng)点开拓，发力“全布(bù)局”。

　　例如，海通证券在2022年(nián)年(nián)报中表示，其顺利获得首批个人(rén)养老(lǎo)金基金销售资格，完成全部40家基金管(guǎn)理公司共(gòng)计(jì)126只个人(rén)养老金基(jī)金产品的上线，基本实现个(gè)人养老金公募基(jī)金(jīn)产品(pǐn)全(quán)覆盖(gài)。

　　中信(xìn)建投(tóu)个人(rén)养老金业务负(fù)责(zé)人向中(zhōng)国基金报记者介绍称，中信建投已引进华夏基金(jīn)等发行养(yǎng)老基金管理(lǐ)人的(de)137只(zhǐ)Y份额(é)产品，后续将(jiāng)不断完善产品池。东方证券亦表示，目(mù)前已基本实现(xiàn)了养(yǎng)老公(gōng)募(mù)基(jī)金的(de)全(quán)覆盖。

　　银河证券(quàn)相关业(yè)务负责人(rén)指出，从(cóng)客户服务办理(lǐ)的角度看(kàn)，大部分(fēn)客户更愿意在产品货架丰富(fù)的(de)机构办理个人(rén)养老金业务(wù)。因此在(zài)服务体系的基础架构上，风格(gé)多样、风险(xiǎn)收(shōu)益多(duō)元(yuán)的产品货(huò)架能够带(dài)给(gěi)客户更好的服务办理体验，产品布局的“全面”是个人养老(lǎo)金业务的基础。

　　与此同时，从客户投(tóu)资(zī)选择的角(jiǎo)度讲，大部分(fēn)客户对于金融产品的特(tè)征和策略(lüè)的认知、对(duì)自身投(tóu)资能力、投(tóu)资意愿、投(tóu)资目的的认知较为模糊。帮助(zhù)客(kè)户做好“养老规划”、协助客户筛选“合适的(de)产(chǎn)品(pǐn)”，就成为服务机构的“核心竞争力(lì)”。在全面引入个人(rén)养老金(jīn)可投资的产品类(lèi)型的基(jī)础上，各家机构(gòu)需要深入(rù)、充分、严谨地研究每类产品的(de)特(tè)性(xìng)；结合存量客户的个性化画像和(hé)客户(hù)特点，为客户提(tí)供切实可行的产品(pǐn)评估(gū)体(tǐ)系和养老规划方案。

　　实际上，对于个人投资者来说，当前阶段(duàn)认可(kě)并开通个(gè)人养老金(jīn)账户(hù)的理(lǐ)由，一是来自开户(hù)渠(qú)道的(de)多重(zhòng)福(fú)利(lì)动员，二是个人养老金带来的个税抵扣优惠。但(dàn)不可否(fǒu)认的是，虽然开户数量众多，但缴存(cún)比率仍不(bù)理(lǐ)想(xiǎng)。

　　由于个人养(yǎng)老金退休后(hòu)才能(néng)取出，这每年12000元自然是(shì)需要(yào)在(zài)账(zhàng)户(hù)内(nèi)充(chōng)分利用长期投资(zī)，但如何投资也(yě)令不少(shǎo)投资者(zhě)犯难：买(mǎi)什(shén)么(me)、买(mǎi)多少(shǎo)，在哪买、怎么买(mǎi)，选择越多，困难越多。现有养老产品的选择(zé)已(yǐ)令投资者目不暇接，如何让投资(zī)者选(xuǎn)择到(dào)适合自己(jǐ)的产品(pǐn)，证券公(gōng)司(sī)的投(tóu)顾力(lì)量大有可为。

　　“中信(xìn)建投拥有近万名(míng)高素(sù)质的(de)投资顾问，帮助客户甄选(xuǎn)适合(hé)自身的养老产品，做好养老规划(huà)和资产配置，做(zuò)到客户(hù)的‘好医生’。”前(qián)述(shù)负责人(rén)称，中(zhōng)信建投采取线上线下相结(jié)合的方(fāng)式，注(zhù)重(zhòng)交流和体验，为客户提供有(yǒu)温度的专业服务。

　　国泰君(jūn)安在推广个人养(yǎng)老金(jīn)业务时(shí)曾介绍，其结合个人(rén)养老金基金特点(diǎn)，细化(huà)形(xíng)成“甄选100个人(rén)养老金基金评价标准”，综合基金(jīn)公司治理水平、投研能(néng)力、业绩评价、风险管理、声誉口碑量(liàng)化评价，优选值(zhí)得信赖的养(yǎng)老金基(jī)金；选(xuǎn)出“综(zōng)合(hé)优(yōu)选”、“养老专家”、“投研大(dà)咖”、“风(fēng)险收益(yì)性价(jià)比”、“聚焦股息(xī)”等特色养老金基(jī)金产品清单，满足养老金客户个性化养老需求。

　　渠道：打造“一站式”养老

　　拓(tuò)展“上门服(fú)务”企(qǐ)业员工(gōng)

　　不(bù)得不承(chéng)认(rèn)的是，虽然证券公司营业网点数量在“金融圈”内并(bìng)不算(suàn)少(shǎo)，但远难以与大型商业银行的优势相匹敌(dí)。

　　此前兴业(yè)银行召开(kāi)的2022年(nián)报(bào)发布会上(shàng)，该(gāi)行(xíng)高管(guǎn)透露，截至2022年末，该行已经累计(jì)开立个人(rén)养老(lǎo)金账户229.16万户，位列全(quán)行(xíng)业第三位，市场占有率超10％，仅次于建设银行和工商银行。相比之下，鲜有(yǒu)券商(shāng)愿(yuàn)意公(gōng)布投资者通(tōng)过其渠道开通(tōng)个人养老金账户的情况。

　　产品方面(miàn)，国家社会保险公共服务平台上仅(jǐn)可查询商业银行个人(rén)养老金业务开办情况(kuàng)。其(qí)中(zhōng)显示，23家获准开办个人养老(lǎo)金业务的银行中，有22家开设了(le)资(zī)金账户和储蓄交(jiāo)易业务，8家同时开展了基金交易业(yè)务(wù)、保险交易业务(wù)和理财交易业务。

　　与大型商业银行所拥(yōng)有的(de)产品和渠道优势相(xiāng)比，证券(quàn)公司个人养老(lǎo)金(jīn)业(yè)务的规模相(xiāng)对有(yǒu)限，仍处于积极开拓阶段。

　　不(bù)过(guò)，虽(suī)然网点数(shù)量(liàng)难以比(bǐ)拼，但券商(shāng)发力个人养老金业务，自有其独特(tè)“打法(fǎ)”。记(jì)者注意到，多家券商在推(tuī)广个人(rén)养老金业(yè)务时，将“一站式”服(fú)务作为宣传(chuán)重点。

　　例如，国泰(tài)君安此前表示，其(qí)个(gè)人养老金业(yè)务从引导客(kè)户形(xíng)成科学养老(lǎo)理财观念的长远视角出发(fā)，为客户提(tí)供从产品策略、到产品优选、再到组合(hé)配置的全周期(qī)专(zhuān)业资配服(fú)务(wù)和一站式的产品选择。中(zhōng)信(xìn)证券亦(yì)推出个人养老金投资一(yī)站式解决(jué)方案“信(xìn)养计划(huà)”，为客户提供含账户管理、资(zī)产配置、服务陪伴于一(yī)体的个人养老金投资综合服务。

　　除了“引(yǐn)进来”并全(quán)方位服(fú)务投资者外，“走出去”也(yě)是部分(fēn)券商开拓个人养(yǎng)老(lǎo)金业务的(de)解决方(fāng)案。东方(fāng)证券副总裁徐海宁向记者介(jiè)绍，东方证券基于对个人(rén)养老金目标客群(qún)的深入研究(jiū)，将开发大中型(xíng)企(qǐ)业作为个人(rén)养老(lǎo)金客户(hù)拓展的重点方向，制定(dìng)了(le)“上(shàng)海深(shēn)度、全国广度”的推广计(jì)划。

　　具体而言，东方证券协同系统内成员公司开展走进企业(yè)推广个人养老(lǎo)金活动，为企业单位员工(gōng)提供个人养(yǎng)老金(jīn)上(shàng)门服务(wù)，免(miǎn)去客户(hù)前往营业厅办理业(yè)务路上花费的时间，提(tí)高服务效率(lǜ)，节约客户时间。展业初期组织了超过100场的个人养老金走(zǒu)进企业服务活动，覆盖企(qǐ)业(yè)员工近(jìn)万人(rén)。

　　个(gè)人养老金制(zhì)度(dù)试点半年(nián)

　　持有体验成产品胜负手

　　中国基金报记者曹雯璟

　　去(qù)年11月下旬，券商代销(xiāo)个人养老金业务“开闸”，多家获(huò)资质的机构正式展业，逐鹿个人养老(lǎo)金市(shì)场。如(rú)今(jīn)，个人养老金(jīn)制度实施已有半年(nián)，相关产品的(de)收益率和(hé)回撤情(qíng)况(kuàng)、产品能否真正满足养老诉求等问题(tí)，持续成为市场(chǎng)关注焦(jiāo)点。

　　多位券(quàn)商业内人士表示，由于(yú)资金“只进(jìn)不(bù)出(chū)”，认购的(de)产(chǎn)品又是为(wèi)了(le)满足养老需求(qiú)，投资者(zhě)更希望能实现低波动、低(dī)回撤。如何做到(dào)从(cóng)中长期保值增值同时又让客户体验良好是个人养老产品成(chéng)败的关键。

　　提(tí)供更匹(pǐ)配的(de)养老产品

　　同时服(fú)务(wù)上寻求创新突破(pò)

　　眼下(xià)，个人养老金业(yè)务(wù)已然成为券(quàn)商财富管理转型的(de)核心方(fāng)向之一。通(tōng)过不断完善客户服务体系，满足客户多层次金(jīn)融需求，促(cù)进(jìn)财富管理业务高(gāo)质量发展，券商在业(yè)务内涵上(shàng)正不断挖潜。

　　多名券商业内人士表示，在客户(hù)分(fēn)类服务方面，会根(gēn)据(jù)国(guó)家政策选择社保关(guān)系在(zài)先(xiān)行城市（地区）、能享受税优且对税优(yōu)敏感、对理财有初步认知的客(kè)户进行第一阶段的(de)重点服(fú)务，对其他客户会随(suí)着试点(diǎn)扩大和客户画(huà)像的覆盖进(jìn)行后续(xù)服务。

　　东方证券副总裁徐海宁(níng)表示，证券公司可重(zhòng)点关注企(qǐ)事业单位员工，特别是(shì)大中型城(chéng)市具有一定经营规模的企业(yè)员工，他们(men)能够(gòu)享受个(gè)税抵扣的优势，具(jù)备一定投资意识和财务认知；这类人群对未(wèi)来退休有一定(dìng)的规(guī)划和想(xiǎng)法。

　　同时，由(yóu)于个人(rén)养老金是一个增量市场，对证券(quàn)公司而言，针对潜在客群可以全市场覆盖。证券公司可以通过投研优势和专业投顾队伍，创造更多养老投资场景，跟(gēn)踪了解客(kè)户(hù)的风险偏好，结(jié)合稳(wěn)健、平衡(héng)、积极等不同风险类(lèi)型的养老基(jī)金，帮(bāng)助(zhù)客(kè)户建立(lì)个人养老金投资计(jì)划。此外，证券(quàn)公(gōng)司(sī)可以通过加强顾(gù)问服务，帮助客户有效应对投(tóu)资组合(hé)净值的波(bō)动，引导客户持续(xù)参与养老金投资，提升客户养老投(tóu)资(zī)的获(huò)得感、体验(yàn)感(gǎn)。

　　银河证券相关业务负(fù)责(zé)人表示，会针对不同风险承受能力、不(bù)同年龄结构和不同资(zī)金体量制(zhì)定个(gè)性化养老(lǎo)策略。比如对每年享税(shuì)优的1.2万个人养老金，为(wèi)居(jū)民（无需开户）提(tí)供符合监(jiān)管部门(mén)要求的金融(róng)机构和(hé)金融(róng)产品(pǐn)清(qīng)单、通俗(sú)易懂的(de)“养老(lǎo)看隔(gé)壁”理财案例、养(yǎng)老讲堂等信息和交易服务；对1.2万之(zhī)外的资金，提供更丰富(fù)的“安养(yǎng)计划plus”养老金融服务，包(bāo)括养老计算器、个性化的(de)补充养老解决方案、定期的(de)养(yǎng)老(lǎo)方案跟踪报告以及养(yǎng)老直播服务(wù)，做好“老百姓身边(biān)的养老(lǎo)专家(jiā)”。

　　在服务(wù)创新方面，徐海宁认为，证券(quàn)公(gōng)司需要有长远(yuǎn)眼光(guāng)，打造增量市场，承(chéng)担起(qǐ)构建(jiàn)养老(lǎo)金第三支柱的重要使命(mìng)。

　　第一，在获客及投教方面(miàn)，应加大资源(yuán)投入，通过(guò)教育(yù)和陪(péi)伴，提高客户对个人养(yǎng)老金的认知。走(zǒu)进企(qǐ)事(shì)业(yè)单位(wèi)，通(tōng)过上门服(fú)务的方式(shì)触达企业和客户，举办专题讲座、在线研讨会(huì)和(hé)投资教育(yù)活(huó)动，帮助客户(hù)了(le)解个人养老金的(de)重(zhòng)要性、投(tóu)资策略和长期(qī)规(guī)划，激(jī)发客(kè)户(hù)对个人养老金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)的兴趣(qù)和(hé)参与度。

　　第二(èr)，在App服(fú)务功能优(yōu)化方面，建立内容丰富的一(yī)站式个(gè)人养老金(jīn)专区(qū)，既(jì)包括产品(pǐn)购买(mǎi)、定投、持仓查询等基(jī)础功能，提供(gōng)丰(fēng)富(fù)的养老资讯和实用养老(lǎo)工(gōng)具（如节税(shuì)计算器），加强与客(kè)户的深度(dù)互动。

　　第三，在金(jīn)融科技应用方(fāng)面，引入智能科(kē)技(jì)和(hé)人(rén)工(gōng)智(zhì)能技术，通过(guò)数据分(fēn)析和算法模型，根(gēn)据客户的(de)风险承受能(néng)力、资产状况和目标退休年(nián)限，定(dìng)制化(huà)推荐养老(lǎo)金产品组合，并提供实时投资(zī)组合跟踪和风险管(guǎn)理工具，帮助客户更好地实现(xiàn)养老投(tóu)资(zī)保值(zhí)增值(zhí)。

　　中信建投(tóu)个人养老金相关业务负责(zé)人(rén)则表示，可(kě)以(yǐ)通过(guò)“人+科技”，在(zài)大数(shù)据智能(néng)客(kè)户分析(xī)系统的基(jī)础上，可以(yǐ)针(zhēn)对不同养老(lǎo)诉求的客户达成(chéng)“千人千面”的个性化服务，人是(shì)“1”，科技(jì)（线上与线(xiàn)下结合）是后(hòu)面的“0”，二者有(yǒu)机结(jié)合，为不(bù)同生(shēng)命周期和(hé)年龄阶段的(de)客户提(tí)供专业的、一对一(yī)的养老配(pèi)置服务。

　　运行(xíng)半年七成收益告负

　　客户体验(yàn)成产品胜负手

　　个人养(yǎng)老金制度实施已有半年，产品收益和回撤(chè)率大不(bù)大？产品能(néng)不能满足(zú)真(zhēn)正的养(yǎng)老(lǎo)诉(sù)求？这些问题都是投资(zī)者的重要(yào)关(guān)注点。

　　记者注(zhù)意到，目前养(yǎng)老目标基金(jīn)的整体收(shōu)益水(shuǐ)平并(bìng)不乐(lè)观。Wind数据显(xiǎn)示，全(quán)市场149只公募养老(lǎo)基金(jīn)产品，近七(qī)成收(shōu)益告负。其中，业绩垫(diàn)底的一只个(gè)人养老目标基金自(zì)成(chéng)立以(yǐ)来回报为-7.27％，此外，还有超(chāo)20只产(chǎn)品收益在-3％左(zuǒ)右。

　　而业绩表(biǎo)现(xiàn)较好(hǎo)的有平安稳健养(yǎng)老一年Y、中欧预见养(yǎng)老(lǎo)2025一年持有（FOF）Y自(zì)去年(nián)11月成立以来回报均为(wèi)3.15％，紧随其(qí)后的是(shì)兴(xīng)全安泰(tài)稳健养老一年持有Y，自(zì)成(chéng)立以来回报为2％，另有(yǒu)富国、万家、华宝、景顺(shùn)长城、南方、华(huá)夏(xià)等旗下(xià)超10只(zhǐ)养老目(mù)标基金收益(yì)在1％以上。

　　多(duō)位(wèi)券商业(yè)内人士表示，由于资金“只进不(bù)出(chū)”，认购的产品又是为了满足(zú)养老需(xū)求，投资(zī)者更希望能实现低(dī)波动、低回撤。如何做(zuò)到从(cóng)中长期保值增值同时又(yòu)让客户(hù)体验良好是个人养老产品成(chéng)败的(de)核(hé)心。

　　“养老属性的产品应力争为客户保(bǎo)值增值，否则将(jiāng)违背客户(hù)通过(guò)投资(zī)达到‘养(yǎng)老(lǎo)目的(de)’的初衷。”银河(hé)证券(quàn)相关业(yè)务负责人介绍，目(mù)前(qián)个人养老金可(kě)投资的4类产品(pǐn)风险收益特点明显(xiǎn)，有的类别更侧重(zhòng)本(běn)金(jīn)安全、有的类别更侧重资产(chǎn)增(zēng)值；但(dàn)同时，每个类别很难做到在(zài)保(bǎo)证其特(tè)点达到的同时又规避掉该(gāi)类产品(pǐn)的(de)风险或缺(quē)陷。“从(cóng)不同客群情况来看，低波低回(huí)撤对于(yú)离退休(xiū)时点较近的投资者比较合适，性价比高的(de)中波动中回撤、高波动高回撤(chè)特征产(chǎn)品(pǐn)对于还有20-30年才(cái)退休的投资(zī)者也是可(kě)以选择的，拉长周(zhōu)期看也能满足客户养老类资(zī)金的保(bǎo)值增值效果。”

　　为达(dá)到上述两个目的，前提是有一套完整、自洽、适用、有效且动态适配(pèi)的产品评价体系(xì)，通过该体系的评(píng)价，能较为清晰地区分(fēn)出产品(pǐn)的(de)“性价(jià)比(bǐ)”（如风险(xiǎn)收益比等）、能公平、公正(zhèng)地对(duì)同类或者(zhě)同(tóng)策(cè)略产品进行综(zōng)合评判。如此，才能(néng)真正(zhèng)将(jiāng)好的产品、合适的产品推荐给合适的(de)客(kè)户群体。

　　“养老(lǎo)组合(hé)基金分为目标风险型和目(mù)标日期型两大类，投资(zī)者可以根据自身投资目标和风险承受能(néng)力选(xuǎn)择具体(tǐ)的产品。比如低风险偏(piān)好的客户可选择(zé)目标日期型中的(de)稳健(jiàn)类产品，通过严格(gé)控制股(gǔ)票资产仓位降低产(chǎn)品(pǐn)波动，带给(gěi)客户相(xiāng)对稳(wěn)健的收益。”徐海宁表示(shì)，目前(qián)我(wǒ)国(guó)城(chéng)镇职工养老金(jīn)替代率(lǜ)尚有不足，根据(jù)国际(jì)经验，如果退休(xiū)后的养老(lǎo)金(jīn)替代率大于(yú)70％，即可维持(chí)退休前(qián)的生活(huó)水平，养老金(jīn)投资的(de)增值功能也是一个(gè)重要考量。由于(yú)个(gè)人养老金取(qǔ)用需(xū)要达到年龄等条件，投资资金具有长期性，可以达到几(jǐ)十年，能(néng)够承受一定的短期波动(dòng)，对(duì)于追求长期投(tóu)资收益的(de)客(kè)户，可以(yǐ)配置一定高(gāo)比(bǐ)例资金在(zài)权益型资产上，实(shí)现养老(lǎo)投资的保值增值目标。

　　中信(xìn)建投个人(rén)养老金相关(guān)业务负责(zé)人也认为，个(gè)人养老金产(chǎn)品具有(yǒu)一定(dìng)的普(pǔ)惠(huì)金融(róng)属性(xìng)，需要关注老百姓(xìng)长期保(bǎo)值(zhí)增值的养老需求。站在资(zī)产(chǎn)角(jiǎo)度，想要实(shí)现长期资金的稳健投(tóu)资回报，资产配置不可或(huò)缺(quē)。通过投资不同品(pǐn)种(zhǒng)、不同(tóng)收益(yì)特征、低相关(guān)性(xìng)的金融(róng)资产，有(yǒu)助于(yú)实现风险分散、降低(dī)总体波动，从而(ér)更好地(dì)满(mǎn)足投资(zī)者的养老投资目(mù)标。

　　推动个人养老(lǎo)金业务(wù)高质量发展

　　道(dào)阻且(qiě)长

　　在个人养老金业(yè)务(wù)积极发展的同(tóng)时，与渠道网点和客户(hù)众多的(de)银行等机构相(xiāng)比(bǐ)，券商(shāng)如何突(tū)破自身(shēn)瓶颈，实(shí)现(xiàn)差(chà)异化的发(fā)展(zhǎn)，可以(yǐ)说是“道(dào)阻且(qiě怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接)长(zhǎng)”。

　　银河证券(quàn)相关业(yè)务(wù)负责人表示，银行、券商、基金独立(lì)销售(shòu)机构都可参与到为客户提供个人养老(lǎo)基金(jīn)服务(wù)，几(jǐ)类(lèi)机构(gòu)优势(shì)互(hù)补，严格意义(yì)上说是竞(jìng)合而(ér)非(fēi)竞争更非“相杀”关系(xì)，每类机构(gòu)或者每家机构可以根据自(zì)己的资(zī)源禀赋(fù)，充分(fēn)发挥(huī)自(zì)身优(yōu)势(shì)，服务好有养(yǎng)老投资需求的投资(zī)者(zhě)。

　　“在政策上，未来还有以下(xià)三方面诉求：一(yī)是增强基(jī)础设施建设，能(néng)在服(fú)务(wù)时效性上与银(yín)行拉平，提供7×24小(xiǎo)时的开户、下单服(fú)务；二(èr)是增(zēng)加(jiā)产(chǎn)品销(xiāo)售范围(wéi)，在养老品(pǐn)类上(shàng)更加丰富，除特殊(shū)产(chǎn)品外，增(zēng)加可(kě)为客户提供的养老产品（如(rú)养老理财）；三(sān)是明(míng)确养老规划业(yè)务合(hé)规性，为不同的客户提供基于客(kè)户需求和(hé)画像的养老规划方案。”上述负(fù)责人提(tí)到。

　　中信建投(tóu)个(gè)人养老(lǎo)金相(xiāng)关业(yè)务负责人提出，当前的政策要求下，客户(hù)如果(guǒ)想在券商端参与个人养老金投资，需(xū)要分别在银行(xíng)端(duān)、个税端进行一系列前序(xù)操作步(bù)骤(zhòu)，对于尚不熟悉(xī)业务流(liú)程的投资者(zhě)来(lái)讲，体验不太(tài)友(yǒu)好。

　　“此外，由于政策对代销个人养老金(jīn)产(chǎn)品的管理要求，券(quàn)商暂(zàn)时无法上(shàng)线储蓄类、理(lǐ)财类、保险类产(chǎn)品，可(kě)供(gōng)投(tóu)资者选择(zé)的产(chǎn)品(pǐn)种类较(jiào)为单一(yī)，难以进(jìn)一步为(wèi)投资者提(tí)供更丰富的个人养老金配置方案。未(wèi)来期待能够从(cóng)政策端进(jìn)一步简化投(tóu)资(zī)者的办理流程，提升客户体验(yàn)；给予券商在(zài)多样化个(gè)人(rén)养(yǎng)老金品种的引入和研(yán)发(fā)上(shàng)的政策支持，丰(fēng)富客户多(duō)元化的(de)投资选择。”该(gāi)负责(zé)人称。

　　开户热投资冷

　　券(quàn)商发力个(gè)人养老第二曲(qū)线

　　中(zhōng)国基金(jīn)报(bào)记者 莫琳

　　随着个人所得税退税的开始，不少人发现自己(jǐ)的退税(shuì)比去年多(duō)了不少，仔细询问之下才(cái)发现，是(shì)因(yīn)为去年底开(kāi)通了个人养(yǎng)老(lǎo)金业务，并入了金。这一消(xiāo)息大(dà)大刺激了不(bù)少本来(lái)不想开户(hù)的年轻人。

　　根(gēn)据人(rén)社(shè)部披露的数据(jù)，截至今年3月(yuè)底，个人养老(lǎo)金(jīn)参加(jiā)人数达3324万人(rén)。与3月(yuè)初的2817万人相比，短短的一个月的(de)时间里，增加了500万户，开户速度明显提(tí)升(shēng)。

　　虽然开户数快速攀升，但是个人养老金累计缴费约200亿元(yuán)，人均缴费低于1000元。此(cǐ)外，据中国保(bǎo)险资管业(yè)协会执行(xíng)副会长兼(jiān)秘书长曹德(dé)云透露，在截(jié)至2023年3月开(kāi)立个人(rén)养老金账户的三(sān)千多万人(rén)中，仅900多万人(rén)完(wán)成(chéng)了资金储存。

　　从(cóng)记者走访的结果来看，个人养老金产(chǎn)品(pǐn)的(de)收益率(lǜ)远低于预期，是大(dà)多人不愿(yuàn)意入金的(de)主(zhǔ)要原(yuán)因。而选择(zé)开户(hù)的(de)原(yuán)因(yīn)主要是为了“薅羊毛”（金融机(jī)构(gòu)出台了不少(shǎo)吸引(yǐn)客户开户的优惠(huì)政策）。

　　如何(hé)解决“开户(hù)热投资冷”的问题？银河证(zhèng)券相关(guān)业务负责人认为，这是(shì)一个专业(yè)活，既需要了解客户的经济状况、风(fēng)险偏好和养(yǎng)老规划，也需(xū)要业务人(rén)员及其(qí)所(suǒ)在(zài)机构有比较专业(yè)且综合(hé)的服务(wù)能力(lì)。

　　也有部分(fēn)投(tóu)资者认为，个人养(yǎng)老金产品每年封顶(dǐng)12000元，难(nán)以(yǐ)充(chōng)分满(mǎn)足个人或(huò)家庭(tíng)养老的全面需求，还(hái)需要结合(hé)其他商业产品等综合考虑(lǜ)；大多数产品流动性(xìng)差，难(nán)以(yǐ)预防到退(tuì)休前的应急(jí)资金需求。

　　从产(chǎn)品(pǐn)端改善“开户热投资(zī)冷”

　　虽然近半年来，个人养老金产(chǎn)品(pǐn)正在逐渐(jiàn)丰(fēng)富，但是“开户热投资冷”的(de)现(xiàn)象没有随之发生改变。

　　中国(guó)保(bǎo)险资(zī)管业协会执(zhí)行副会长兼秘(mì)书长曹德云在近期举办的2023清华五(wǔ)道(dào)口全球(qiú)金融(róng)论坛(tán)上表示，目前个人养(yǎng)老金试(shì)点效果呈“两低(dī)三(sān)不”漏斗状，即建(jiàn)立(lì)账(zhàng)户人数占基(jī)本(běn)养(yǎng)老保险参保人数比例低(dī)、已缴费(fèi)人数占建(jiàn)立账(zhàng)户人数比例低；产品供应(yīng)不均衡、选(xuǎn)购渠(qú)道不(bù)畅、民(mín)众(zhòng)参(cān)保(bǎo)意愿不强。

　　针对产品供应不(bù)均(jūn)衡的问题，国家(jiā)金(jīn)融(róng)监督管(guǎn)理总局出手，率先增加(jiā)养老保险产品的供给。近日，国家金融(róng)监督(dū)管理总(zǒng)局(jú)已向业内就关于促进专属商(shāng)业(yè)养老保险发展有(yǒu)关(guān)事项(xiàng)征(zhēng)求意见。根据(jù)征求意(yì)见(jiàn)稿，专属商(shāng)业养(yǎng)老(lǎo)保险拟由(yóu)试点业务转为常(cháng)态化业(yè)务。

　　业内人士表示，随着专属商业养老保险转为常态化业(yè)务，参与该(g怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接āi)项业务的险企数量将增加不(bù)少。此外(wài)，专属商业养老(lǎo)保险是对接个人养老金制度的(de)主要保险产品(pǐn)，这意味(wèi)着个人养老(lǎo)金保险产品(pǐn)名单(dān)也(yě)将扩(kuò)容。

　　据了解，专属商业养老保险采取“保证+浮动”的(de)收益模式，提(tí)供(gōng)稳健型、进取型两种(zhǒng)风格账户供(gōng)客户选择。据各家保(bǎo)险公司披露的专属商业养(yǎng)老(lǎo)保(bǎo)险产品(pǐn)2022年结算利(lì)率，稳健账户结算(suàn)利率约4.0％至5.15％，进取账户结算利率约(yuē)4.5％至5.7％，普遍高于现有的(de)个人(rén)养(yǎng)老保险的收益率(lǜ)。

　　在(zài)增加产(chǎn)品供给的同(tóng)时，多家(jiā)金融机构呼(hū)吁从产品设(shè)计端(duān)解(jiě)决“开户(hù)热投资冷”的问题。

　　在银河证券相关业务负(fù)责人(rén)看(kàn)来，“老(lǎo)龄风险”与(yǔ)其他投资(zī)风险(xiǎn)相比，有其(qí)更加突出的特点，包括为退休人(rén)群提(tí)供稳定安全有保障且(qiě)抗通胀的收入补充来源、对冲长寿风(fēng)险、为高(gāo)龄人群(qún)储备失能养(yǎng)护和医疗(liáo)应急资(zī)产(chǎn)、为退(tuì)休(xiū)人群规划遗产、将养老(lǎo)投(tóu)资与(yǔ)养老保(bǎo)障/养(yǎng)老生(shēng)活无缝(fèng)对接(jiē)等。

　　养(yǎng)老金融产品的设计(jì)初(chū)心，必须切实(shí)从(cóng)客户需求出发(fā)；养(yǎng)老金(jīn)融产品的设计理念，必须紧密(mì)围绕承担、减(jiǎn)少或(huò)转移上(shàng)述“老(lǎo)龄风险”主旨；养老(lǎo)金融产品(pǐn)的设(shè)计成果，应(yīng)该更(gèng)多(duō)的让(ràng)利于(yú)民(mín)、普惠(huì)百姓，运(yùn)用好专业的(de)金融工具、做艰(jiān)难但长期(qī)正确的(de)事。

　　因此(cǐ)，能否(fǒu)设(shè)计(jì)出充分利用资本(běn)市(shì)场具有(yǒu)良(liáng)好(hǎo)增值能力(lì)资(zī)产的养老产(chǎn)品取决于发行人（或管理人）的产品设计能(néng)力和资产管理能力。“证券(quàn)公(gōng)司作(zuò)为财富管理服务提供商，可以与产(chǎn)品发行(xíng)人（或管(guǎn)理(lǐ)人）合作(zuò)，根据(jù)客户需求设(shè)计出在养老功能方面更有竞争力的产品(pǐn)”，上(shàng)述负(fù)责人表示。

　　中(zhōng)信(xìn)建投也希望能参(cān)与到具体(tǐ)的产品设计之中。其个人养老业务负责(zé)人建议(yì)，参考部分发达国(guó)家的(de)经(jīng)验，未来除了股(gǔ)、债配(pèi)置，或在(zài)未来可以(yǐ)考虑增加底层(céng)可投(tóu)标的类型(xíng)，如REITS、衍生品、雪球等另类(lèi)资产，丰富(fù)投资者的(de)可选标的(de)，更好(hǎo)地(dì)分散投资(zī)风险(xiǎn)。

　　励正集团中(zhōng)国区总(zǒng)裁张雨萌建议，应该(gāi)避(bì)免(miǎn)“开空(kōng)账”。也(yě)就是说，参与者可以(yǐ)直(zhí)接在开户的时候做投(tóu)资选择(zé)。这样(yàng)在开户的(de)时(shí)候(hòu)就(jiù)可以(yǐ)形成闭(bì)环体验。

　　针对(duì)参与(yǔ)个人养老(lǎo)金可(kě)能面临的流(liú)动性问(wèn)题，长(zhǎng)城人寿保险股(gǔ)份有限公司总经理(lǐ)王玉改近日表示，保险公(gōng)司(sī)可以通过“保单质押贷(dài)款”等(děng)多种(zhǒng)金(jīn)融(róng)工具来解(jiě)决客户对短(duǎn)期资金的需求。

　　券商发力个人补充(chōng)养老金融方案

　　此外(wài)，针(zhēn)对1.2万难以满足个人或家庭养老(lǎo)的(de)全面(miàn)需(xū)求，多家券商还发(fā)力(lì)个(gè)人(rén)养老(lǎo)金账户(hù)以外的个人补充养老金融方案，例如银河证券的“安养计划plus”、中信证(zhèng)券的“信(xìn)养计划(huà)”等。

　　银河证券产品中心副总经(jīng)理鹿宁告(gào)诉记者，目前，银河证(zhèng)券(quàn)已根据在职群体养(yǎng)老规划的长期(qī)性、稳健性、安全(quán)性等(děng)特点，已退休人群(qún)养老需(xū)求的流(liú)动性(xìng)、安全性、稳健(jiàn)性等特点，设计出多层次(cì)、多元化、个性(xìng)化的养老配置方案，积极履行(xíng)养老保障社会责任，力(lì)争(zhēng)为(wèi)居民提供持续卓越的养老规(guī)划与满足不同(tóng)养老需求的资产配置服务。

　　中(zhōng)信证券(quàn)的“信(xìn)养计划(huà)”则基于(yú)个人养老场(chǎng)景(jǐng)，引入更丰富的(de)养(yǎng)老型年(nián)金、增(zēng)额终身寿等不同品类产品(pǐn)，覆盖养老(lǎo)收益性资产(chǎn)和保障性资产，满足客户多样化、多层级的养老资产配置(zhì)需求(qiú)。

　　针对(duì)三(sān)大支(zhī)柱养老金业务中(zhōng)的(de)企(qǐ)业年金业务(wù)，银河证券还上线了自研(yán)的年金综(zōng)合评(píng)价系统。该系统(tǒng)可以(yǐ)通(tōng)过客户提供(gōng)的“脱敏”后年金组合净(jìng)值与持股(gǔ)比例等数据，结(jié)合公募基金、股市债市数据，展示(shì)客(kè)户委托年金(jīn)组合(hé)的评价(jià)结(jié)果。此外，也可(kě)以利用年金机制间接服务(wù)背后(hòu)的(de)企业员工和(hé)机构(gòu)事业(yè)单位职工(gōng)。

　　截至目前，银河证券基金研究中心已为部分省市提供职业年金的组合评价与管理(lǐ)咨询服务，也计划结(jié)合(hé)机构条线业务规划为央企与国企提供企(qǐ)业年金(jīn)组合评价等综合金融服(fú)务。

　　银河(hé)证(zhèng)券副(fù)总裁(cái)罗(luó)黎明告诉记者(zhě)，公司自(zì)主开发(fā)建设部署(shǔ)的年金(jīn)综合评价系统(tǒng)及研究咨询服务，具有养老属性的综合(hé)金(jīn)融(róng)服务体系均是公司积极响(xiǎng)应国家养老发展战略(lüè)而(ér)推(tuī)出的新服务，体现了在第(dì)二、三支柱(zhù)上的(de)积极筹划。

　　“我们高(gāo)度重视三大支柱(zhù)养老金(jīn)业务(wù)，目前(qián)公(gōng)司已初步建立了个(gè)人养老(lǎo)金及个(gè)人养老(lǎo)金融服务(wù)体系，充分(fēn)利用金融产品代理(lǐ)销售牌照和(hé)保险兼(jiān)业代理牌照，为百姓提(tí)供更(gèng)加(jiā)有温度、有(yǒu)态度的个人养老金(jīn)融服务。”罗黎明说道。

　　记(jì)者观(guān)察｜“吸睛(jīng)”大于“吸金”？

　　“90后(hòu)”观望情绪浓厚(hòu)

　　中国基金报记者赵心(xīn)怡(yí)

　　“现在个人养老金(jīn)账户开通过程非常(cháng)‘丝滑’，并且有不少开户人在我(wǒ)们(men)介(jiè)绍之前都已有所了解，感觉这项制度的普及(jí)度(dù)和客(kè)户认识程度(dù)在不断提升(shēng)。”某大(dà)型(xíng)银行的客户经理林漪（化名）向记者表示。

　　“但也有很多人只是开了账户并没(méi)有存钱(qián)，或存(cún)了钱没有开始投资(zī)，主要(yào)因为不知(zhī)道(dào)如何选择(zé)产品或者有其(qí)他顾(gù)虑。”林(lín)漪还告(gào)诉记者，“这种情况下我们就(jiù)会再用PPT或者(zhě)是纸质资料向客户(hù)进行详细介绍和对(duì)比(bǐ)分析。”

　　去年11月，个人养(yǎng)老金制度正式落地(dì)，在北京、上(shàng)海、青岛(dǎo)等36个先行城市(shì)（地区）启动实施。距离个人(rén)养老金制(zhì)度落地已(yǐ)经过去(qù)半年(nián)，民(mín)众(zhòng)接受度和业(yè)务进展情况如何？从业人员(yuán)在具体实操过程中又遇到了(le)哪些困难？不(bù)同年(nián)龄段的群体会(huì)怎(zěn)样(yàng)理解这项制度？

　　近日，本报记者实地探访上海地区几(jǐ)家(jiā)银行网点和券商(shāng)营业部，了解(jiě)个人养(yǎng)老金(jīn)制度近半年的(de)落地(dì)情况(kuàng)。

　　年轻人更关注税收优惠

　　中老年(nián)人更在(zài)意退休后多一(yī)份保(bǎo)障

　　根(gēn)据人社部和国家社会保险公共服(fú)务平台(tái)数据可(kě)知，个人养老金制度经过半年(nián)时间的发展(zhǎn)，在产品(pǐn)种类(lèi)、数量和参与人数方面都有所增加(jiā)。

　　某券商营业(yè)部财富管理相关岗位的黄宁（化(huà)名）告诉记者：“很多客(kè)户都对(duì)个人养老金业务热情高涨，有直接到营业部咨询的，还有很多是打电话过来问。”

　　黄宁还(hái)观察(chá)到，“70后”“80后”普遍(biàn)对个(gè)人养老(lǎo)金业务的热情和关注度(dù)比“90后”更高，并且除了个人咨询(xún)和开户外，还(hái)有不少企业员工、学校教师(shī)、退伍(wǔ)军人(rén)等通过企业和单位组(zǔ)织来了(le)解(jiě)、参与个人养(yǎng)老金投资。

　　记(jì)者了解了身边两位不同年龄(líng)段、均已购买个人养老(lǎo)金产品(pǐn)的(de)朋友后发(fā)现，两人所关注的问题“焦点”的确有(yǒu)所(suǒ)不(bù)同。

　　一位在(zài)上(shàng)海地区金融机(jī)构工作的“80后(hòu)”告诉记者(zhě)，自从(cóng)工作以来，她(tā)每(měi)年都将收入的一部分(fēn)拿来强制储蓄(xù)，有了个人养(yǎng)老金制度后，就分一部分在个(gè)人养(yǎng)老金账(zhàng)户(hù)中，这部分强制储蓄(xù)的钱即使存长期也不会影响她未(wèi)来的生活质(zhì)量，并且放进个人养老金账户是在基本养(yǎng)老保险之外多一份积累(lèi)。

　　而另一位工作不久的“90后”表示，他现阶段最(zuì)在意的就是(shì)买(mǎi)个人养老(lǎo)金可(kě)以享受税收优惠，直接考虑到退休后的生活质量还有点遥远。

　　针对上(shàng)述两种不同的想(xiǎng)法，黄宁(níng)也向(xiàng)记者坦言，他(tā)们在(zài)日常(cháng)介绍个人养老金业务(wù)的(de)过程中确实会(huì)考虑到不同(tóng)年(nián)龄(líng)群体的不同需求和想法(fǎ)，进而(ér)更好地“对症下药”，比如(rú)给刚工作不久的年轻人(rén)着重(zhòng)介(jiè)绍“退休后多(duō)一份保(bǎo)障”推广效果就不(bù)明(míng)显。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然而，在个人养(yǎng)老金业(yè)务取得(dé)进展的同时，还有(yǒu)不少已经了解个(gè)人养老(lǎo)金业务的民(mín)众仍在“观(guān)望”。从现有(yǒu)数据可知，截至2023年3月底，虽(suī)然有3000多万(wàn)人开通(tōng)了个(gè)人养老金账户，但完成资金存储的只有(yǒu)900多(duō)万人。

　　林漪在银行端个人养老金业(yè)务的开展(zhǎn)中感受到，一些客户开了户但没存储的主要顾(gù)虑是锁定时间太长，担心之后(hòu)如果要大(dà)笔用(yòng)钱时会很“棘手”；另外(wài)一些客户则是认为在个人养老金产品并非专门设(shè)计(jì)且收益优势不明显，目(mù)前(qián)个人养老金可以购买(mǎi)的养老储蓄、银行养老(lǎo)理财、养老保险产品(pǐn)、养(yǎng)老目标(biāo)基(jī)金四(sì)类产品，即(jí)使不通过个人(rén)养(yǎng)老金账户也可(kě)以直接(jiē)买，且收益差(chà)距不大。

　　黄宁(níng)则从(cóng)券商从业人员(yuán)的角度谈到了推广个人养老金(jīn)业务过程(chéng)中的“困境”。他(tā)表示：“券商端(duān)个人养老金只支持代销公(gōng)募基金，无法代销(xiāo)存(cún)款、银行理(lǐ)财、商业养老(lǎo)保险，有些客户风险承受(shòu)能力较低，想寻求(qiú)更低风险(xiǎn)等级的产品，纯公(gōng)募(mù)基金难以达到资产配置的需求。”

　　此外，还有一(yī)部分年轻(qīng)人向记者直(zhí)言，对(duì)于离退(tuì)休还较(jiào)遥远的(de)群体(tǐ)来说，养老需求当(dāng)然也需要考虑，但眼下的生活和(hé)经(jīng)济状(zhuàng)况才是更重(zhòng)要的。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接