今年以来基(jī)金(jīn)代销机构被基金公司解约的(de)情形明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多(duō)，此外(wài)，也(yě)有银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有(yǒu)多家基金销售机构(gòu)主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间(jiān)的合作本(běn)就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质量发展背景下(xià)，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西(xī)部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基(jī)金办理(lǐ)该(gāi)公(gōng)司旗下(xià)基金的相关销售业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富(fù)邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销(xiāo)售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自粤西是指什么地方2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销售公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发(fā)布(bù)公告称，与方(fāng)德保险代(dài)理有限公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自(zì)公(gōng)告之(zhī)日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)公司不再办理本公司旗下(xià)基金(jīn)的开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的(de)合作(zuò)关系(xì)，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机(jī)构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司(sī)宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金(jīn)代销机构的(de)合(hé)作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解(jiě)除合作关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都(dōu)会(huì)和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合(hé)作关系，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海富通(tōng)基(jī)金(jīn)今年2月和(hé)3月分别解除(chú)5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解约的(de)基金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增多(duō)及监(jiān)管趋(qū)严，近几年公募基金公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的(de)选择(zé)标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高(gāo)质量发(fā)展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实(shí)现降本(běn粤西是指什么地方)增效(xiào)的(de)一(yī)大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部人(rén)员(yuán)表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作，无非是以下(xià)三(sān)种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内(nèi)部人(rén)员也(yě)坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基(jī)金销售困(kùn)难(nán)也加速了对尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多(duō)销售合作机(jī)构，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也(yě)表示，基金(jīn)公司终止与代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通(tōng)常(cháng)是基金(jīn)代销机构销售(shòu)能力(lì)较弱(ruò)，且又(yòu)受到监(jiān)管的处(chù)罚(fá)，就(jiù)会很果断地解(jiě)除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司(sī)与基金代销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑(lǜ)维(wéi)护(hù)成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金(jīn)公司会(huì)依据自身(shēn)的发展状况(kuàng)有选择的(de)与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公(gōng)司(sī)选择基金(jīn)销售公司(sī)，有一套完(wán)整(zhěng)的基金销售评估办法，比(bǐ)如(rú)基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其(qí)公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需(xū)要对接系(xì)统，每年要(yào)付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司(sī)一年的(de)保有量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据(jù)该负责(zé)人(rén)透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也有相当一(yī)部分达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构(gòu)的(de)合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部代销机构(gòu)也会对基金公司的(de)投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基金代销的(de)机(jī)构主要(yào)分为银行、第三方基金销(xiāo)售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方面基础(chǔ)较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营(yíng)业(yè)部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基(jī)金销售(shòu)市(shì)场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联(lián)网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应(yīng)依然是基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基(jī)金业(yè)协(xié)会最(zuì)新公布的(de)公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保有量数据显示，一(yī)季度(dù)，三(sān)方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势(shì)更(gèng)为突(tū)出。截至今年一(yī)季度(dù)末，公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位的(de)泛华(huá)普益基金销(xiāo)售有限公司(sī)，其非货币市(shì)场(chǎng)公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十(shí)分(fēn)明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)中(zhōng)，目前(qián)共(gòng)有26家基(jī)金销售机(jī)构的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金公司(sī)合(hé)作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)在(zài)行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会(huì)网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国(guó)证券监督(dū)管理委员(yuán)会(huì)提(tí)交了注销公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售机构监督(dū)管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂出(chū)了注销(xiāo)永(yǒng)鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基金代销机(jī)构(gòu)由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如(rú)河南安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多(duō)家(jiā)机构都选择(zé)主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局发布(bù)消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海(hǎi)久(jiǔ)富(fù)财(cái)富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第(dì)三方代(dài)销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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