美国债务违(wéi)约的风险比以往任何时候都(dōu)要大，并有可能将(jiāng)全球市场推入一个全(quán)新的(de)痛苦深渊。而在(zài)此(cǐ)背景下，投(tóu)资者应如何保护自身的财(cái)富(fù)呢(ne)？对此(cǐ)，一份业内机(jī)构的最新(xīn)调(diào)查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的(de)调(diào)查，对于(yú)那些寻求避(bì)风港(gǎng)的人来说(shuō)，贵金属仍是迄(qì)今为止的首(shǒu)选，以(yǐ)防(fáng)华(huá)盛顿在(zài)债务(wù)上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃(kuì)如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉告终。

　　超过一半的金融(róng)专业人士表示，如果(guǒ)美国政府未能(néng)履行其义务，他们(men)将购(gòu)买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而(ér)更(gèng)引人注目的，或许(xǔ)是其他替代对(duì)冲(chōng)工具的(de)稀缺(quē)。根据这份最(zuì)新业内调查，在美国(guó)债务违约(yuē)情况下，第二大受(shòu)欢(huān)迎的资产仍然是美(měi)国(guó)国债(zhài)。这(zhè)毫无疑问有点讽刺(cì)——因(yīn)为这正(zhèng)是(shì)美国政府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的(de)分析师也认(rèn)为，债券持有者最(zuì)终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一些(xiē)。事(shì)实上，即便在上一次(cì)最(zuì)为令人担忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标准普尔取消了(le)美国最高的(de)AAA信(xìn)用评级，美(měi)国长期国债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和(hé)瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或(huò)者说，更受欢(huān)迎的(de)是(shì)比特币——被一些投(tóu)资(zī)者视为一种数字(zì)黄金(jīn)。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投(tóu)资(zī)者在(zài)美国债务违约下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国政界和(hé)金融界的(de)大佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如果债务(wù)上限僵局在大限前得不到解(jiě)决(jué)，可(kě)能会(huì)发(fā)生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通(tōng)首席执行(xíng)官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性(xìng)的(de)。”

　　这一次债(zhài)务上(shàng)限危(wēi)机风险更大(dà)

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示(shì)，这(zhè)一次的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年(nián)更(gèng)大，2011年是过(guò)去(qù)美国所经(jīng)历(lì)的最(zuì)严重的债务上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国(guó)主(zhǔ)权信用违(wéi)约互(hù)换(huàn)（CDS）反映的违约(yuē)保险成(chéng)本(běn)已飙升至(zhì)了远超之前(qián)几次(cì)债限危机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定(dìng)收益(yì)、另(lìng)类投(tóu)资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到(dào)选民和国会的(de)两极分化，风险比以(yǐ)前更高。双方都如(rú)此顽固且不(bù)愿妥协(xié)，意味着(zhe)他们有可能(néng)无法及(jí)时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金进行对冲(chōng)并不(bù)便宜(yí)，因为(wèi)今年迄(qì)今为止(zhǐ)，黄金的表现(xiàn)非常好——先是受(shòu)到中(zhōng)国(guó)买家不断增长的需(xū)求的提振(zhèn)，然后是银行业危机和美国债务违约引(yǐn)发的(de)避险需(xū)求，目前(qián)现货黄金(jīn)仅略低于本月早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的(de)大多(duō)数投资(zī)者(zhě)都认为，如果(guǒ)债务上限之争僵持到(dào)最(zuì)后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美(měi)国国债将上涨。然而，对(duì)于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发(fā)生(shēng)什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发(fā)生违约(yuē)，10年(nián)期美(měi)国国债将走软(ruǎn)。基准美(měi)国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今(jīn)年(nián)高点(diǎn)低63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局(jú)推高(gāo)了一(yī)些期限非常短的(de)国(guó)库券收益率，这些(xiē)短期(qī)国(guó)库券(quàn)被认为最(zuì)有可能被延(yán)期支付，这加剧了国库(kù)券收益率曲(qū)线(xiàn)的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初(chū)左右到期的国库券，因为这(zhè)批(pī)票据最为(wèi)接(jiē)近(jìn)美国(guó)财(cái)政部长耶伦所警告的最早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能(néng)会从预(yù)期(qī)的纳税和其他收入(rù)措(cuò)施中获得一点的(de)喘息(xī)空间，从(cóng)而能够继(jì)续“苟延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定(dìng)价也表明(míng)了一定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美国长期国(guó)债(zhài)购买(mǎi)量(liàng)曾激增，将10年期(qī)国债(zhài)收(shōu)益率推至了当时的创纪录(lù)低(dī)点(diǎn)，与此同时，金(jīn)价上涨，数(shù)万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲观。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短期违(wéi)约，市场反应将给国会带来(lái)提高(gāo)债务上限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上限闹剧已(yǐ)经(jīng)对美元造成了(le)一些伤害，41％的如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉人表示，如(rú)果(guǒ)美(měi)国政(zhèng)府违约，美元作为全(quán)球主要储备货币的地(dì)位将面(miàn)临风险。

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