大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看(kàn)一个基金经理(lǐ)，把新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场(chǎng)都在讨论一个基金(jīn)经理(lǐ)，海(hǎi)富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票(piào)混合来看，截至去年(nián)年底，持仓基(jī)本为新能源板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结(jié)果到(dào)了今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，已经基本(běn)清仓(cāng)了新(xīn)能源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其(qí)他三只产品也基(jī)本(běn)重仓(cāng)了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一(yī)季报称，在(zài)一季度的操作中，本基金总体把握住(zhù)了市场的节奏变化和结(jié)构转换，降低了新能 源板(bǎn)块(kuài)的配(pèi)置(zhì)权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调整取(qǔ)得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国(g伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月uó)特色估值(zhí)体系所代表的传统实(shí)体行业(yè)正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月成(chéng)为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合(hé)今(jīn)年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只产品今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为(wèi)，AI主题板块在短期高度依(yī)赖(lài)交(jiāo)易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计(jì)达到22天，上一次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底(dǐ)的电力设备(bèi)及新(xīn)能源，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过(guò)去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情(qíng)，最大(dà)单日涨幅分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元(yuán)，但总(zǒng)市值反而(ér)减少了6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一(yī)周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁(zào)动后往往会(huì)有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在(zài)业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产业(yè)趋(qū)势以(yǐ)政(zhèng)府支持力度(dù)进一步加(jiā)大、资本开支增加、订(dìng)单增加和产品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本(běn)形成本轮调(diào)整(zhěng)标志着(zhe)AI等高位板块或(huò)阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成(chéng)。本次大幅(fú)调整主(zhǔ)要还是因为(wèi)在(zài)AI相关板(bǎn)块(kuài)市场情(qíng)绪处于极值的情况下，叠加(jiā)上述基本面(miàn)风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生(shēng)调整需求出(chū)现集(jí)中释放(fàng)。就资本市场而言，或代(dài)表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

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