5月12日晚(wǎn)间，根据美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露，国内千亿私募景林资产递交了截至2023年3月31日的第(dì)一季度(dù)持仓报(bào)告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿(yì)元(yuán)人民币的对冲基金机(jī)构(gòu)，亦是内地少有的进行大手(shǒu)笔持有美股的买方机构之(zhī)一，景(jǐng)林的动向受到了市场广泛的关注(zhù)。

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　　千亿私募(mù)景林资产持(chí)仓曝光(guāng)

　　报告期内，景林资产(chǎn)整体持仓规模小幅提(tí)升至17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季度的16.29亿美(měi)元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景(jǐng)林资产在美股市场持(chí)有34家上市公司的(de)股票(piào)。其(qí)中，前十大持仓标的在总市值中的(de)占(zhàn)比下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建仓5只股(gǔ)票，分别(bié)为(wèi)英伟达、谷歌、爱(ài)奇艺、好(hǎo)未来、booking。清(qīng)仓和减持方面(miàn)，景林资产一季(jì)度前五大(dà)卖(mài)出标的包括：京(jīng)东、满(mǎn)帮、贝壳(ké)、雾芯(xīn)科技、拼多(duō)多。

　　景林资产(chǎn)美股持仓(cāng)前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为：拼多多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美股头号重仓股依旧是(shì)拼多多(duō)，与上季度对比，景林资产减仓了(le)133.85万股(gǔ)，较上季(jì)度持仓(cāng)数量下降(jiàng)24％。

　　此前(qián)，景林连续(xù)三个(gè)季(jì)度增持(chí)拼多多(duō)。2022年(nián)二(èr)季度增持(chí)拼多(duō)多24.02万股，三季度增(zēng)持(chí)123.39万股，四季度(dù)则(zé)增持233.75万(wàn)股，一次(cì)比一(yī)次猛。拼多多也不负众望，从股价表现看(kàn)，拼多多去年二、三、四季度分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼(pīn)多多的上涨势头在今(jīn)年2月初(chū)便(biàn)戛然而止(zhǐ)了，景林资产在此前“越跌(diē)越买(mǎi)”的策(cè)略奏(zòu)效后(hòu)，或许(xǔ)在股价“掉头(tóu)”之(zhī)际进行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达，空降前(qián)十大重仓股(gǔ)第(dì)七位(wèi)，一口(kǒu)气(qì)买入32.53万股(gǔ)，一季度末持仓市(shì)值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以(yǐ)来英伟达(dá)累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教(jiào)育股(gǔ)，与高(gāo)毅“唱(chàng)反(fǎn)调”

　　一季(jì)度，景林(lín)资产(chǎn)在美股的操(cāo)作中，最为亮眼的(de)当属重点加仓教(jiào)育股。

　　数(shù)据显示，截至今年一季度(dù)末，景林资产持有(yǒu)新东方430万股，环比去年(nián)底(dǐ)加仓368.8万股，期末(mò)持股市值超1.6亿美元，一跃成(chéng)为景林资产的(de)第二大重仓股(gǔ)。与(yǔ)此同(tóng)时，景林资产一季度还建(jiàn)仓了好未来(lái)，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来(lái)，上(shàng)述两只(zhǐ)教育(yù)个(gè)股股价(jià)均(jūn)处于震荡态势，并无太多亮(liàng)眼表现。

　　景(jǐng)林资产认为，从(cóng)全(quán)行(xíng)业(yè)来(lái)看，不(bù)同(tóng)年龄(líng)层的用(yòng)户对“教育”的需求(qiú)依然(rán)旺盛，除了应对考试，还包括开拓(tuò)眼界(jiè)、增(zēng)长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提升综合能力(lì)等。双减政(zhèng)策推行之后，目前行业政策环境趋于稳定，但过(guò)程中很多公司(sī)退出离开，使得行业竞(jìng)争格(gé)局趋缓，对于(yú)存量公司有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公司本身来(lái)说(shuō)，凭借多年(nián)积累的口碑和公(gōng)信力，品牌的护城河(hé)依然很深(shēn)。个别头部(bù)企业在K9学科(kē)之外(wài)的教育(yù)领(lǐng)域业务基(jī)础扎实，原有(yǒu)的留学等业务恢复增长，同时素质教育、直播(bō)电商业务等(děng)新业务成(chéng)为新(xīn)的增长驱(qū)动力。且公司的(de)利润和现金流稳中转好，同时(shí)账上资(zī)金充(chōng)足(zú)，当时(shí)的估值下有足够的安(ān)全边际。在过(guò)去几个(gè)季度的财报中，我们看到了相关的(de)积极信号。”景林(lín)资(zī)产(chǎn)表示。

　　值得一提的(de)是，高(gāo)毅资产(chǎn)对于教育领域也颇为(wèi)看(kàn)好，但(dàn)是标的选择似乎与景林资产存在(zài)分歧。

什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语　　美国证券交(jiāo)易委员会公开资料显示，截至今年一(yī)季度末(mò)，高毅资产(chǎn)持有新东方24.4万股，相比于去年(nián)底减仓超(chāo)10万股，减仓比例接近三成。而一季度高毅资(zī)产大举买入(rù)近156万股好未来，相比于去年(nián)底增持幅度达112％。

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　　但斌深(shēn)夜难眠，炮轰市场(chǎng)投机之风

　　自五一(yī)节过后，传(chuán)媒、游戏板块(kuài)成为资(zī)金炒作AI的重点方向，中特估(gū)支线也由暗转明，晋升市场第二大主(zhǔ)线。

　　可(kě)好景不(bù)长，本周中(zhōng)特估仅热闹了一(yī)两天，随后便开始持续下(xià)跌，传媒、游戏板块(kuài)更是大幅杀跌，高位股接连(lián)跳(tiào)水。

　　（本(běn)文(wén)内容为客观数据信息(xī)罗列，不构成任何投资建议）

　　此前连续(xù)24个交易日(rì)成交额(é)超(chāo)万(wàn)亿(yì)元阶段(duàn)纪(jì)录，在本(běn)周遭遇终结。周三时，市场(chǎng)成交量(liàng)尚且保持在1.2万亿水平，周(zhōu)四便陡然跌破万亿，5月(yuè)11日和5月12日成交额连(lián)续两日(rì)萎(wēi)缩，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深两市(shì)陷入缩量震荡阶段(duàn)。

　　面对市场的急(jí)剧降温，市场观点认(rèn)为(wèi)，主(zhǔ)要原什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语因是5月(yuè)11日晚间(jiān)发布的金融数据大幅低(dī)于预期。

　　据国(guó)盛证券，4月新(xīn)增(zēng)信贷7188亿元，虽然同比多增(zēng)734亿元，但是考虑(lǜ)到去年4月基数的异常，因而与(yǔ)往年(nián)相比(bǐ)，今年4月信(xìn)贷(dài)则是明显跌落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款(kuǎn)回落再(zài)度成为信贷回落的主(zhǔ)要原因。而(ér)企业中长期贷款(kuǎn)继(jì)续保持同比多增(zēng)，4月(yuè)同比多增(zēng)4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷下滑(huá)带动社(shè)融增(zēng)速回(huí)落(luò)，4月新增社(shè)融1.22万(wàn)亿，与2021年4月相比，今年4月同比(bǐ)少增(zēng)6370亿(yì)元(yuán)。

　　署名(míng)光大证(zhèng)券的点评称，4月下旬票据利率先下(xià)后上，并不意味着贷(dài)款(kuǎn)好(hǎo)转了，主要因为今年(nián)国股行NIM和营收压力很大，一直(zhí)在压降票(piào)据等低(dī)效资产，对(duì)分(fēn)行收票额度控制很(hěn)严(yán)。4月前两旬已经(jīng)收了很多票，后面改(gǎi)用其(qí)他贷款来冲。5月上旬票据已经(jīng)快(kuài)要接近零利率了，信贷再度出现深(shēn)度(dù)负(fù)增长(zhǎng)，这是(shì)4月信(xìn)贷(dài)斜率过(guò)于陡峭化产生的后果(guǒ)，5月份的贷款可能仍(réng)然(rán)不(bù)太乐观。

　　在这种(zhǒng)背景之(zhī)下，市场要想好起来，必然要让大家(jiā)看(kàn)到(dào)宽信用(yòng)的信(xìn)号出现，而这可能还(hái)需要一定的时间。

　　当前市(shì)场存量资金博弈(yì)的背(bèi)景不改，而两(liǎng)大主线人工(gōng)智(zhì)能和中特(tè)估，今年(nián)已然累计不小的(de)涨幅。中特(tè)估这边，本月还有多只(zhǐ)央企ETF等待进场，而人工(gōng)智能(néng)这边(biān)，在未有(yǒu)增(zēng)量(liàng)资金(jīn)进场的情况之下(xià)，再想(xiǎng)继续向上，压(yā)力不小(xiǎo)。

　　本周大(dà)跌之后，但斌(bīn)更是罕见的在深(shēn)夜(yè)抒发感想。大(dà)谈公募基金经(jīng)理的难处，在(zài)业绩和投资信(xìn)仰之(zhī)间无法两全(quán)。紧接着，炮(pào)轰当下(xià)市场(chǎng)投机(jī)之风大盛，认为当下市场交易机制应要有(yǒu)所改变(biàn)。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人的心(xīn)声。

　　今年以来，市场(chǎng)看着红(hóng)红(hóng)火火(huǒ)，但(dàn)很多投资者(zhě)都是“买在3000点，套在3400点”。公募基(jī)金(jīn)经理(lǐ)更是(shì)有苦难言，市(shì)场上大热的人(rén)工智能，游(yóu)资炒作的(de)“星辰大海”，根(gēn)本不符(fú)合他们的机构审美。直白点说，市场(chǎng)根本(běn)就是绕着(zhe)公募持仓在涨。

　　大(dà)家都是有苦难言.......

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