投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大(dà)关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Cho央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗ice数据显(xiǎn)示(shì)，多(duō)央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资(zī)能火热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次(cì)突破(pò)万亿美元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中(zhōng)国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大(dà)型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关注热情(qíng)也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)涨幅(fú)最高(gāo)的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗、云(yún)计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关(guān)概念股一共包含(hán)32家A股上市公司，这(zhè)些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业务(wù)上的合作。从公募(mù)基金一季度末(mò)的数据(jù)来看，部(bù)分被纳(nà)入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)公司(sī)股票的公募基金主要集中在能投(tóu)资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值(zhí)占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际(jì)金(jīn)融报》记(jì)者，国内AI投资的(de)热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规模最大的一(yī)笔(bǐ)投资。作(zuò)为一(yī)站式解决方案(àn)的提(tí)供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据(jù)中心(xīn)业务(wù)的营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前(qián)的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是(shì)科(kē)技革(gé)命最新的突(tū)破(pò)口。能够(gòu)率先建立起良(liáng)好商业模(mó)式(shì)的(de)公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投(tóu)资中还受(shòu)诸(zhū)多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益板块，受到(dào)资(zī)金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势(shì)。最(zuì)近两(liǎng)周(zhōu)，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要来(lái)源(yuán)于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片业务快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟达的(de)股价表现以及背后的产能扩张信息(xī)就是(shì)最好的(de)例(lì)证(zhèng)。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导(dǎo)体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高增(zēng)长等利好因(yīn)素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细(xì)观察(chá)，“就A股的(de)过去经验(yàn)来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在(zài)着(zhe)较大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高(gāo)涨、人(rén)气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是需要在相对(duì)低(dī)位或调整一定(dìng)程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素(sù)外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的(de)，确保产业景气能够(gòu)反映在未(wèi)来的业绩上，要(yào)避免(miǎn)没(méi)有业绩支持的跟(gēn)风(fēng)炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要(yào)以合适的价格买入(rù)，否(fǒu)则(zé)很可能(néng)会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做(zuò)好分散配置，不要(yào)将资金全押(yā)一个(gè)赛(sài)道(dào)。

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