昨(zuó)天深夜，恒大突然发布(bù)公告，许家印被成被执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布公告称(chēng)，公司(sī)收(shōu)到广东省广州(zhōu)市中级人(rén)民法院(yuàn)就深圳国际仲裁院的仲裁裁决所(suǒ)发出的执行通知(zhī)书。本公司、本(běn)公司(sī)附属公司，即广州市凯(kǎi)隆置业有限公司，以及本公(gōng)司控股股东及执行董事(shì)许家印是该执行(xíng)通知(zhī)的(de)被执行人。

　　公告称，该仲(zhòng)裁涉及和(hé)信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期(qī)间与相关被申请人签订有关恒大地产集团(tuán)有(yǒu)限公司的增资(zī)及相关(guān)协议，向恒大地产(chǎn)增(zēng)资人(rén)民币50亿元以(yǐ)取得恒大地(dì)产约1.6％股权(quán)。恒大地产终止(zhǐ)对深圳(zhèn)经济(jì)特区房地(dì)产（集(jí)团）股(gǔ)份有限公(gōng)司的重组计(jì)划(huà)，仲(zhòng)裁申请(qǐng)人要求本公(gōng)司、恒(héng)大地产、广州凯(kǎi)隆及(jí)许家(jiā)印履行增资协议项(xiàng)下的(de)回购(gòu)承(chéng)诺及支付(fù)尚(shàng)欠分红、违约金及收益。

　　根(gēn)据(jù)该执行通知(zhī)，被执行的事项为：（1）广州(zhōu)凯(kǎi)隆、许家印支(zhī)付恒大(dà)地产(chǎn)2020年度分红的差额(é)补足款约人民(mín)币(bì)2.04亿元，并承担违约(yuē)金约人民(mín)币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本(běn)公司以人民(mín)币50亿(yì)元回购仲(zhòng)裁申请人(rén)持(chí)有的恒(héng)大地产股权；（3）本公司(sī)支付仲裁申(shēn)请人(rén)持有恒(héng)大地产(chǎn)自2021年2月1日起计至完成(chéng)回购的补偿(cháng)约(yuē)人(rén)民币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州凯(kǎi)隆、许家印(yìn)支(zhī)付约人民币3553万元的律(lǜ)师费、仲裁费及执行(xíng)费。

　　据每日经济新闻报道，多名市场(chǎng)和(hé)法律人士(shì)称，通过仲裁和执行寻求解决是市场化、法治(zhì)化解(jiě)决恒大(dà)集(jí)团债务问题的必由之(zhī)路(lù)。此次仲裁和执行通知意味着(zhe)恒大集团(tuán)与曾(céng)经的战略投资者之间就回(huí)购(gòu)义务的纠纷露出了(le)冰(bīng)山一角。接下(xià)来，如(rú)果不能妥善解决被执行问题，许家印个人很可能从而(ér)“登上(shàng)”失信(xìn)被执(zhí)行人名单，被限制高消费，成为“老赖(lài)”。

　　美联储官员暗(àn)示支持进一步加(jiā)息，美国长(zhǎng)期通胀预期(qī)意外创(chuàng)12年(nián)新(xīn)高

　　昨夜，又有一(yī)位美(měi)联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Mi妥否的意思是什么，妥否的用法chelle Bowman）周五表示，如果通胀(zhàng)维(wéi)持在高位(wèi)，可能(néng)需要进一步(bù)加息。她还(hái)表示，本月迄今的关键数据并未让(ràng)她(tā)相(xiāng)信物价压(yā)力正在消(xiāo)退。鲍曼称(chēng)：“如果通胀保持在(zài)高位(wèi)，且就业市(shì)场依然(rán)吃紧，进一步收紧货币政策以(yǐ)获得足够的限制性货(huò)币政策立场(chǎng)，从(cóng)而逐步(bù)降低通胀可(kě)能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要集中在(zài)近期美国银(yín)行倒闭(bì)的影响(xiǎng)上(shàng)。她表示：“我预(yù)计我们的政策利率需要在一段时间内保(bǎo)持足够的限制性，以降(jiàng)低(dī)通胀，并创造(zào)条件，支(zhī)持持续强劲(jìn)的(de)劳动力(lì)市场(chǎng)。”

　　值得注意的是，昨夜公(gōng)布的(de)美国消费(fèi)者的长期通胀预期在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也出现恶化(huà)，创下六个(gè)月新(xīn)低，反映出人们对美国经济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据(jù)上，美国5月密(mì)歇根(gēn)大学(xué)消费者信心指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月以来最(zuì)低(dī)，大(dà)幅不及预期的63，前值63.5。分(fēn)项指数方(fāng)面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场(chǎng)备受关(guān)注的通(tōng)胀预期方面，1年(nián)通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀预(yù)期较4月略有(yǒu)回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期初值3.2％，预(yù)期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉妥否的意思是什么，妥否的用法，美联储密切关(guān)注长期通胀预期(qī)，因(yīn)为该预期可(kě)能(néng)会自我实现，并导(dǎo)致(zhì)通胀(zhàng)居高(gāo)不下。去年6月，密歇根消费者(zhě)信心的5年通胀(zhàng)预(yù)期初值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令市场认为是(shì)长期(qī)通胀(zhàng)预期松动的表现，在美联储(chǔ)当时决定激进(jìn)加息75个基点中起到了重要作用。美联储主席鲍威(wēi)尔在当月的(de)新闻(wén)发布(bù)会上表示，通胀预(yù)期(qī)的回(huí)升“相(xiāng)当引人注目”，并(bìng)强调了美联储保(bǎo)持(chí)长期通(tōng)胀预期稳定的重(zhòng)要性。

　　大(dà)宗商品整体承压，贵(guì)金(jīn)属价格回落

　　本周三开始(shǐ)，国际(jì)黄金、白银期货价格持续下跌，尤其是周四，纽约银期(qī)货价格(gé)重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最(zuì)大单(dān)周跌幅。周(zhōu)五，国内黄金、白银(yín)期货(huò)价(jià)格跟随下跌(diē)，截至收盘，黄金期货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资咨询部高级分析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公(gōng)布的美国4月CPI及PPI同比增速低于(yú)预期及前值(zhí)，叠加美国当周首次申请失业金人(rén)数超预期抬(tái)升，表现不(bù)佳的(de)数据(jù)使(shǐ)得投资者对美国经济衰退的忧虑(lǜ)增加。虽(suī)然这使得市场避险情(qíng)绪升温，但一方面悲观的(de)全球经济预期(qī)对(duì)大宗商品整体(tǐ)形成压力，另一方面，鉴于贵金属价格已(yǐ)行(xíng)至年内高位，其中金价(jià)更是在历(lì)史高位(wèi)运行，这(zhè)使得(dé)贵金(jīn)属避(bì)险配置性(xìng)价比(bǐ)降低，已不及同为避(bì)险资(zī)产的美(měi)元，避险(xiǎn)资金对美元配置(zhì)增(zēng)加(jiā)，贵(guì)金(jīn)属关注(zhù)度(dù)下降。此(cǐ)外(wài)，贵金属的前期利好因素已(yǐ)被盘面充分消化，上行驱动不(bù)足，使得获(huò)利了结压力(lì)也明显增加。“多重利空因素交织，贵金属价格(gé)明显回落(luò)。”丁(dīng)沛(pèi)舟说。

　　“近(jìn)期公布的美国4月CPI进一步回(huí)落，但核心CPI依然顽固，美联(lián)储官员接连发表鹰派言论，表示货币政策发挥(huī)作用(yòng)和实现通胀目标需要时(shí)间，年内没(méi)有降息的理(lǐ)由，扭转(zhuǎn)了(le)市场对美联储可能很快(kuài)开(kāi)始降息的预期，从而推动美元(yuán)指数反弹，贵金属黄金(jīn)、白银承(chéng)压下跌(diē)。” 新纪元期货贵金属分析师程(chéng)伟表示。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟(zhōu)表示，中长期看(kàn)，贵金属(shǔ)价(jià)格仍将维(wéi)持偏强(qiáng)格局。当前国际货币体系表(biǎo)现出去(qù)美元化的运(yùn)行(xíng)趋势，美元在各国国际储备中的(de)权重下降，央行(xíng)为了平衡储备(bèi)资(zī)产配置，黄金是重要的选项，这对黄金的实物需求有非(fēi)常积极的(de)推动作(zuò)用。此外(wài)，当前(qián)全(quán)球宏观经(jīng)济(jì)前景不(bù)乐观(guān)，避险配置将增加(jiā)，这(zhè)也对贵金属价格形(xíng)成(chéng)一定支撑作(zuò)用(yòng)。

　　丁(dīng)沛舟认为，当(dāng)前(qián)美联储与市场就年内美元(yuán)货币政策预期有较(jiào)大分歧，但(dàn)持续相对高利率的(de)环境下，美国的(de)经济及金(jīn)融领(lǐng)域的压力(lì)必(bì)然逐步增加，这从今年(nián)美国(guó)银(yín)行业风险事(shì)件上可见(jiàn)一(yī)斑。因此，随着时间推(tuī)移，美联储与(yǔ)市场预(yù)期终将(jiāng)收敛，收敛情况(kuàng)会(huì)对贵金(jīn)属价格产生一定影响，需持(chí)续(xù)关注美联储货币政(zhèng)策变(biàn)化情(qíng)况。

　　“贵金属未来走势主要受美联储货币(bì)政(zhèng)策和避险(xiǎn)情绪(xù)的影(yǐng)响，当前由于美国核心通胀依然(rán)较高(gāo)，美(měi)联储年内降息(xī)的预期(qī)下(xià)降，美(měi)元指(zhǐ)数连续(xù)下跌后存在反(fǎn)弹的要求，短(duǎn)期(qī)将对贵金(jīn)属带来压力(lì)。”程伟分析称。

　　一德期(qī)货贵金属分析(xī)师张晨表示，对比2011年美国主权债务危机时期(qī)的各环(huán)节重要时间节点，在(zài)当前距离(lí)可能(néng)最早将于6月初到来的(de)“大(dà)限(xiàn)日”仅(jǐn)半月有(yǒu)余的有限时间里，两党谈判仍处于僵持阶段，一(yī)旦(dàn)谈判至(zhì)5月(yuè)最后一周前仍未能取(qǔ)得进展，进而重演2011年无法在截止日前(qián)形成正式法案进而导致评级下调情形(xíng)出现，将会对市场形成较大冲击。而在此之前，避(bì)险情绪升温可能(néng)令美债、美元和黄(huáng)金表(biǎo)现(xiàn)强于其(qí)他资产。

　　白(bái)银(yín)重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌(diē)幅(fú)更大。丁沛舟(zhōu)表示，白银(yín)较黄金工业属性更强，因此其对(duì)经济衰退(tuì)预期更(gèng)为敏(mǐn)感，价格弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰期货贵金属研(yán)究员师橙表示，此前国内经济数据(jù)并(bìng)不十分乐观，近(jìn)日(rì)公布的与通胀相关(guān)的数据同样(yàng)不理想，这激(jī)发了市场再度对(duì)经济展望(wàng)担(dān)忧的交易动机，而(ér)在此过程中，白(bái)银以及铜(tóng)等此前相(xiāng)对(duì)高位的(de)品种(zhǒng)受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄(huáng)金更强，且(qiě)价格(gé)弹性(xìng)也更(gèng)大(dà)，因此，在工(gōng)业品表现疲弱的(de)情(qíng)况下，白银(yín)价格受(shòu)到的拖累更为显著。”师(shī)橙说。

　　在师(shī)橙看来，当下(xià)市场对于宏观经济(jì)展望相对悲观，引发工(gōng)业品回落，白银在此过(guò)程中也(yě)并未能幸免，但是就大(dà)方向而言，白银仍将逐步趋(qū)同于黄金走势。而美(měi)联(lián)储目前在5月(yuè)完成25个(gè)基点加息后(hòu)，大概率(lǜ)将(jiāng)会逐渐暂(zàn)停加息动作，货(huò)币政策趋(qū)宽乃至降息(xī)的预期会(huì)逐步增强，叠(dié)加目前市场对(duì)于未来经(jīng)济展(zhǎn)望存在(zài)较大担忧(yōu)，在这样的背景下(妥否的意思是什么，妥否的用法xià)，黄金仍值得配置。而白银价格虽然可能会由于工(gōng)业品相对疲弱而呈现弱于(yú)黄金(jīn)的(de)格(gé)局，但整(zhěng)体而言，呈现(xiàn)出持续大(dà)幅走弱的(de)概(gài)率并不大。后市需要关注美(měi)联储货币政(zhèng)策拐点(diǎn)何(hé)时出现(xiàn)、海外银行业风险(xiǎn)事件是(shì)否(fǒu)会持续发(fā)酵。同时(shí)，国(guó)内工业品(pǐn)在(zài)价格大幅(fú)走低(dī)后，是否会激发下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌而被提振(zhèn)，那么对于白(bái)银(yín)而(ér)言也是(shì)相对有利(lì)的因素。

　　“当前白(bái)银供(gōng)需缺口扩大(dà)，且显性库存(cún)处于低(dī)位(wèi)，基本(běn)面偏紧格局使得白银在上涨阶段动(dòng)能将强(qiáng)于黄(huáng)金。”丁沛舟表示。

　　“对于白(bái)银(yín)来说，除了美元(yuán)指数以外(wài)，还需关注国内经(jīng)济(jì)数据的(de)好(hǎo)坏(huài)，包括下周即将公布的4月固定资产投资、工(gōng)业(yè)增加值和消费品(pǐn)零售。”程伟(wěi)说。（本文有删(shān)减）

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