近期市场风(fēng)向变动，北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷行动。记者梳(shū)理(lǐ)发(fā)现，欧洲巨头(tóu)施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王股价(jià)震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分(fēn)资金(jīn)开始行动。透(tòu)露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时(shí)代、贵州(zhōu)茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河(hé)娱(yú)乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德旗下另一只旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐(lè)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能(néng)源车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机构旗下(xià)三大(dà)旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际(jì)精选基金大中华和施罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金材(cái)料中并未解释为何基金(jīn)在(zài)4月大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁(níng)德时(shí)代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源(yuán)车(chē)产业链(liàn)的看重是一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志(zhì)中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动(dòng)车(chē)供应链；二是技术自主可控；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在这方面为投资者(zhě)提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供(gōng)应方(fāng)面是全球(qiú)的领导者，同时中国对成品车辆的需(xū)求方面(miàn)也占(zhàn)据重要地位(wèi)。可(kě)能很多(duō)人不(bù)知道的(de)是，全球2022年(nián)销售(shòu)的(de)所有电动汽车中，57％是(shì)在中(zhōng)国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球电(diàn)动(dòng)车基(jī)础设施最完善的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均(jūn)一个公共充电桩对应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多公司(sī)正在在各自的(de)领(lǐng)域(yù)中建立主导地位(wèi)，以某智(zhì)能(néng)组(zǔ)件为(wèi)例，它(tā)是电(diàn)动汽车中(zhōng)用于电池和电机温(wēn)控的关(guān)键组件的生产商。该公司在空调(diào)阀行业全(quán)球(qiú)市场占(zhàn)有(yǒu)约60％的份额(é)，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全(quán)球电动汽车专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内继(jì)续(xù)占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下(xià)，该公司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德(dé)也并(bìng)非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安(ān)联神(shén)州A股基(jī)金也在3月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代(dài)、中(zhōng)国(guó)中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓股逐一(yī)加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代(dài)，加仓幅(fú)度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车(chē)工业协会(huì)）近日发布的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方(fāng)面(miàn)，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池(chí)企业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业(yè)集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据(jù)中国(guó)汽(qì)车动力电池产业创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池行(xíng)业(yè)的龙(lóng)头企业，宁德时(shí)代(dài)于(yú)2023年一(yī)季度实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐(lài)

　　或许是基于(yú)优异(yì)的业绩，来(lái)自Wind的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月14日，最(zuì)近71h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间天(tiān)北向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向净(jìng)流入榜首。北向资金净流入较多的(de)其(qí)它(tā)个股还包括宁德时(shí)代(dài)、工业富(fù)联、贵州茅台(tái)、工商(shāng)银行、北方(fāng)华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建(jiàn)设(shè)银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流出较多的个(gè)股(gǔ)包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的外(wài)资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为(wèi)何持有宁德(dé)时(shí)代时，写道：宁(níng)德(dé)时代所(suǒ)处的位置(zhì)是令人羡慕(mù)的(de)。它背后有两大增长机(jī)遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额(é)是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命周期和不(bù)含钴(gǔ)等特(tè)征而受到欢迎；动力电池(chí)的企业发(fā)展与政府的脱碳计划(huà)是(shì)一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基十(shí)问”来考察(chá)宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有(yǒu)的(de)投资者(zhě)，他们的判断也可能(néng)是错的(de)。例如，若未(wèi)来(lái)新的(de)电池技术出现，宁德(dé)时(shí)代的竞争优(yōu)势(shì)不复。随着(zhe)电池成(chéng)本(běn)下(xià)降(jiàng)，宁德时(shí)代若不能(néng)保持利润(rùn)率。宁(níng)德(dé)时代和电(diàn)动车厂商的关系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的(de)外资都在(zài)加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基(jī)金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测(cè)、招(zhāo)商银行(xíng)、美的集团、广联(lián)达(dá)、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平安(ān)、招商银行、万华化(huà)学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国(guó)机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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