财联社(shè)4月28日讯（记者(zhě) 吴雨其）随(suí)着公募基金2023年一季报披(pī)露(lù)完成，多位知名基金经理大幅调仓换股(gǔ)的动(dòng)向和投资方向也(yě)浮出水面(miàn)。

　　其中(zhōng)，张坤大(dà)幅加仓中国海洋石油(yóu)，刘彦春则加仓海康(kāng)威(wēi)视、美的集团、腾(téng)讯控股，谢治宇布局AI板块，加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股份(fèn)、中际旭创、澜(lán)起科技、中国移动(dòng)、腾讯控股、赛腾股份、星环科(kē)技(jì)-U，常处于风(fēng)口浪尖(jiān)的葛兰，也(yě)开始布局人(rén)工智能(néng)，加仓同花顺、金(jīn)山办(bàn)公、寒武纪-U等(děng)概念股。

　　在(zài)人工(gōng)智(zhì)能大行(xíng)其(qí)道的(de)首(shǒu)季，包括谢治宇、周蔚文(wén)、葛兰等顶流开始追逐AI，另一(yī)面，一些专注长期成长价(jià)值的基(jī)金(jīn)经理仍坚守新能(néng)源，如(rú)曾经的(de)公(gōng)募(mù)冠军刘格菘。

　　有人追(zhuī)逐成(chéng)了(le)风(fēng)

　　2023年(nián)一季度(dù)，是(shì)人(rén)工智能的盛典。面(miàn)对(duì)火出天(tiān)际的AI赛(sài)道，究(jiū)竟是应该与其共舞，还是不为所动继续(xù)坚守(shǒu)“初心(xīn)”？

　　观察一(yī)季报(bào)的调仓换股，可见越来越多的基金经理(lǐ)选择了前者。“不买AI就是等死，追(zhuī)买AI可能是(shì)找死，横竖都是死，不(bù)如搏一把再死，也许富贵(guì)险(xiǎn)中求呢”，是行(xíng)业心态(tài)的生动写照。

　　光(guāng)大证券(quàn)统计(jì)数(shù)据也(yě)证明了(le)这一(yī)点，公募基(jī)金一季度(dù)大(dà)幅加仓TMT板块(kuài)中的(de)计(jì)算机和(hé)通(tōng)信行(xíng)业。截至2023年3月31日，主动偏(piān)股(gǔ)基金(jīn)重仓股在(zài)TMT板(bǎn)块配置(zhì)市值4707亿元，一季度大幅提升1163亿元。

　　包括一直深耕医疗的葛(gé)兰在内，众多知名基金经理(lǐ)布局AI。具体来看，中欧阿尔法混合一季(jì)度大手笔新进中芯国际、上海(hǎi)电影，其中(zhōng)前者加仓1366.4股，还加(jiā)仓腾讯83.67万股。其所管的另(lìng)一只(zhǐ)中欧研(yán)究精选混合一季度新(xīn)进金山办公14.37万股。此外(wài)，中欧明睿新起点混合一季(j睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高ì)度(dù)新(xīn)进中芯国际、同花(huā)顺，将寒(hán)武纪(jì)的(de)仓位(wèi)从0.46万股加到(dào)28.53万股(gǔ)，金山办公的仓位从(cóng)0.09万股(gǔ)加到15万股。

　　从上述调仓换股中也(yě)能看(kàn)出葛(gé)兰的(de)人(rén)工智能投资方向——从AI上(shàng)游的芯片、到算力以及终端的应(yīng)用、办公等(děng)。

　　窥一(yī)斑而知全豹，葛兰的操作只是(shì)公(gōng)募基金经理加仓(cāng)AI的一个缩(suō)影。从各位知名基金经理(lǐ)调仓动向可以看出，大家都(dōu)纷(fēn)纷(fēn)“搬家(jiā)”到了(le)TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的(de)周蔚文也在一季(jì)报中(zhōng)也提到(dào)，随着ChatGPT的(de)横(héng)空出世，海外大模(mó)型以及(jí)相关人工智能(néng)的产业趋势受到市场关(guān)注，并很快扩散到国内产业界，市场聚焦于(yú)上(shàng)游算力、传输(shū)和下游运用，在(zài)经济复苏相对温和(hé)的情景下，计算机、通(tōng)讯、传媒、电子行业(yè)受到各方资金的追捧，涨(zhǎng)幅遥遥领先。

　　从十大重(zhòng)仓股来(lái)看，万达电影新入他所管理的(de)中欧新趋势(shì)十大重(zhòng)仓股，中(zhōng)欧洞(dòng)见一(yī)年(nián)持有则加仓了立(lì)讯精密、腾(téng)讯控股等个股；中欧明睿新常态则加(jiā)仓深信服等。

　　再如谢治宇，海(hǎi)康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份等(děng)AI热股均为新晋(jìn)兴(xīng)全合润重仓(cāng)股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突(tū)破(pò)性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子板块带动的(de)人工(gōng)智(zhì)能、中(zhōng)字头(tóu)的“中特估(gū)”、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。

　　值得注意的是，此前(qián)招商证券研报称，从历史(shǐ)上来(lái)看(kàn)，30％是(shì)主(zhǔ)动偏(piān)股公募基金(jīn)大类行业配置比(bǐ)例一个(gè)很重要的临(lín)界值，往往预示着某个板块进(jìn)入过热阶段。截至2023年一季度末，主动(dòng)偏(piān)股(gǔ)公募基金对(duì)TMT配(pèi)比明显(xiǎn)提升至20.26％，但与(yǔ)临界值尚存安全距离。从这点(diǎn)看，基金经理对于TMT来说仍称(chē睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高ng)不(bù)上“抱团”，仍有(yǒu)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)并未上车。

　　有人守候成(chéng)了景

　　在“追风”的另一面，仍有一部分(fēn)仍坚守(shǒu)新(xīn)能源，也有(yǒu)一部分试(shì)图(tú)低(dī)位捡拾新能(néng)源筹码。

　　如曾经的公募状元(yuán)刘格菘。据了解(jiě)，广发基(jī)金成长团队对新能源的钟爱业内(nèi)闻名，最新披(pī)露(lù)的一季报中也证(zhèng)实(shí)了(le)他们的(de)“坚守初心(xīn)”。

　　当年(nián)的睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高(de)冠军基金广发双擎升级，从其十大(dà)重仓股来看，前五(wǔ)大(dà)重仓股的占比(bǐ)均超过了8.5％，分(fēn)别是晶(jīng)澳(ào)科技、阳光电(diàn)源(yuán)、亿(yì)纬(wěi)锂能、隆基绿能，圣邦股份(fèn)，均属于新能源概念股。除此(cǐ)之外，他还仍加仓了天合光能、荣(róng)盛石化(huà)等(děng)个股，且(qiě)新晋晶科能源为(wèi)十大重仓股。

　　刘格菘(sōng)在一季报表(biǎo)达了仍对(duì)新能源保(bǎo)持信(xìn)心(xīn)，“我们对本产(chǎn)品重点持仓的(de)光伏、储能(néng)、新能源车方向保持相对乐(lè)观(guān)，投资中相信基本(běn)面优(yōu)秀(xiù)和增量价值(zhí)积(jī)累的公司。经过调整，行业估值水平已在(zài)历史(shǐ)低位，产业链的变化在(zài)市(shì)场定(dìng)价中未被充分认知和体现。”

　　再如傅鹏(péng)博，其管理的睿远成(chéng)长价值混合前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为中(zhōng)国(guó)移动、宁(níng)德(dé)时(shí)代、三安光(guāng)电、通(tōng)威股份、万华化(huà)学、广汇(huì)能(néng)源(yuán)、东方(fāng)雨虹、立讯精密、三诺生(shēng)物(wù)、新宙邦(bāng)。对比(bǐ)去年年底(dǐ)该基金增(zēng)持(chí)了宁德时(shí)代(dài)、通(tōng)威(wēi)股份、万(wàn)华化(huà)学(xué)、广汇能源、东方雨(yǔ)虹(hóng)。值得关注的是(shì)，加仓幅(fú)度最多的(de)是光伏龙头通威股份(fèn)，为60％。

　　李(lǐ)晓星(xīng)所(suǒ)管的(de)银华心怡混合也加仓了新(xīn)能源，如晶科能源、锦浪科技、东方(fāng)电缆(lǎn)等(děng)。他表示(shì)，“我(wǒ)们(men)曾经提到了新能源板(bǎn)块的(de)一些风险点，这些(xiē)风险点在经(jīng)过大半年的消化后，在(zài)这个(gè)估(gū)值分位以及股价位置下，我们认(rèn)为新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块的风险(xiǎn)因素已经充分释(shì)放，目(mù)前这个时(shí)间段，新能源非常具有吸引力。在一季度我们对于电动车、光伏(fú)、储能、海风的一些标的(de)，都(dōu)增(zēng)加(jiā)了一些仓位(wèi)。”

　　对于人工智能，他(tā)认为(wèi)，“太阳底下没(méi)有新鲜事，过度的(de)热(rè)情在某个(gè)阶段总会(huì)消退。”

　　实际(jì)上(shàng)，许(xǔ)多基金经理在AI的“大风”之下(xià)，并(bìng)没(méi)有选择“押(yā)注(zhù)”TMT。

　　万家(jiā)基金经理章(zhāng)恒在接受(shòu)财联社记者(zhě)采访时(shí)提到，他曾重点(diǎn)关注过TMT板块(kuài)，但并不喜欢去(qù)追逐(zhú)风口(kǒu)，他(tā)选(xuǎn)择会在(zài)全市场做行业(yè)轮动，在操作(zuò)上绝对不(bù)是去捕(bǔ)捉每个时(shí)期的(de)“最靓的仔(zǎi)”。“对(duì)于自(zì)己看好的行(xíng)业，你(nǐ)重仓押进(jìn)去，不确定性来的时(shí)候(hòu)，无(wú)论是基金(jīn)经理个人(rén)还(hái)是(shì)投资者，其(qí)实都是无法(fǎ)承(chéng)受的(de)。所以(yǐ)，任何(hé)一个行业，即使你再看(kàn)好，也要控制持(chí)有比例，分散风险(xiǎn)。”他表示(shì)。

　　交银施罗德基金(jīn)的王崇一季报表示暂时无法预测其兑(duì)现节奏和时间，短(duǎn)期内也很难在A股找到明显的受益标的，就没有参与。不过他也认为这些股票的估值体系还(hái)在合理接受范围内。

　　极(jí)致行情下(xià)，AI还能“爱”吗？

　　上(shàng)述(shù)分析可知，今(jīn)年一季度(dù)仍有不少基金经理重(zhòng)仓“押注”AI。在这种(zhǒng)极致行情下(xià)，AI板块的未来走势将如何？

　　一(yī)部分(fēn)市场人士(shì)仍看好AI。

　　国(guó)海策(cè)略目前(qián)仍维持TMT为全年(nián)市场主线(xiàn)的判(pàn)断(duàn)，相关领域如(rú)AI芯(xīn)片、服务器以及(jí)光(guāng)模块等细分赛道将(jiāng)陆续迎(yíng)来基本面的确认(rèn)，中(zhōng)微观层面上尚有空(kōng)间，估值修(xiū)复(fù)尚未结束，个股上是找机会(huì)的格局。

　　中(zhōng)金(jīn)公司研报指出(chū)，年初至今市场(chǎng)对AI关注度持续高企，上一(yī)轮行(xíng)情催化(huà)主(zhǔ)要(yào)集(jí)中于大(dà)模型的突破进展；而4月以来(lái)，我们观察到各个(gè)领域的(de)应(yīng)用厂(chǎng)商正加速(sù)AI融合应用产(chǎn)品(pǐn)的(de)研发和发布，其(qí)中(zhōng)办公(gōng)场景(jǐng)进展(zhǎn)相对较(jiào)快(kuài)，我们预计5月之后将进入AI应(yīng)用的加速繁荣(róng)阶段。我们持续看多AI，并在应用(yòng)、算力、模型(xíng)三层中(zhōng)建(jiàn)议投资者优先关(guān)注应(yīng)用层投资机遇。

　　百亿私募大(dà)佬董承非也看(kàn)好相关板块，他认为(wèi)，2011年之(zhī)前是周(zhōu)期(qī)的时(shí)代，2011年之后是消(xiāo)费的(de)时代(dài)，但未(wèi)来10年，最牛的资(zī)产是科技。他坦言(yán)，自己目(mù)前重仓半导体板块。

　　不过另一部分市场人士也(yě)指(zhǐ)出(chū)，AI后续或有波(bō)动或(huò)调整。

　　中(zhōng)信建投证(zhèng)券策略(lüè)首席分(fēn)析(xī)师陈果，在(zài)A股二(èr)季度投资(zī)策略会(huì)上提到“今年大(dà)概率(lǜ)还是一个偏成长(zhǎng)风格(gé)占(zhàn)优，尤其是很(hěn)多科技股在(zài)过去几年其实没有太(tài)多的表现。以前我们讲茅指数、宁组(zǔ)合，其实TMT板块有很长时间(jiān)没有太(tài)多表(biǎo)现(xiàn)。今(jīn)年要推动数字经济，今年半导体周期要见底，本身今年科技股的机(jī)会是可以期待的”。

　　不过，他(tā)也提(tí)醒道(dào)，“TMT应该没有走(zǒu)完，但二季度可能会有一(yī)些波动(dòng)。AI现在还是主(zhǔ)题投资阶段不太适合大(dà)多(duō)数的投资者，不(bù)适(shì)合在这个位置上去追。”

　　广发证券研(yán)报中判断，本(běn)轮AI板块(kuài)已(yǐ)进(jìn)入第一轮调整期，但(dàn)对标2013年(nián)“移(yí)动(dòng)互联网+”行(xíng)情节(jié)奏，预(yù)计本(běn)轮后(hòu)续调整时长(zhǎng)与幅度有限。对于下一(yī)阶段“AI+”行(xíng)情，建议逢低(dī)布局有望率(lǜ)先实现业绩(jì)兑现的(de)环节，即满足“自身产业周期向上+AI加持下的业绩增厚机遇”的领域，比如，电(diàn)子(zi)、计算机、传(chuán)媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高