市场再迎来风险管理新(xīn)利器(qì)，科创50ETF期(qī)权上市在即(jí)。

　　5月12日证监(jiān)会宣(xuān)布，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市(shì)场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管理(lǐ)工具(jù)，启动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交(jiāo)所(suǒ)发文称(chēng)，将在证监会(huì)指导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市准(zhǔn)备。

　　截(jié)至目前(qián)，市面上(shàng)已有(yǒu)8只科(kē)创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还有2只(zhǐ)科创50成分增强策略(lüè)ETF。业(yè)内人士表示，随着科(kē)创50ETF期权的上市，市场投(tóu)资者将拥有更(gèng)灵活的风险管理工具，相应(yīng)的ETF市场容(róng)量、流动性、稳定性都将(jiāng)有所提(tí)升，更多吸引资金入市，也(yě)能更好地服务(wù)于科创板上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展股票期(qī)权(quán)试点(diǎn)以来(lái)，证监会组织沪深交易(yì)所先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入(rù)增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货市(shì)场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基础。冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权产品，将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科(kē)创板股票(piào)涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场(chǎng)监(jiān)管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步做(zuò)好风(fēng)险研判，全面(miàn)加(jiā)强市场监管，确保新(xīn)产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一(yī)直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和(hé)风险防控(kòng)工作，持续完善制度(dù)规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监会将进(jìn)一步完(wán)善风险(xiǎn)防控机(jī)制，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只(zhǐ)基于科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)的场内期权品种，证监会(huì)称，科创50ETF期(qī)权(quán)科技创新特色(sè)鲜(xiān)明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进上海国际(jì)金融中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东新(xīn)区(qū)高水平(píng)改(gǎi)革开放(fàng)决策部署的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助(zhù)于继续(xù)发(fā)挥好科创板改革先行先(xiān)试的示(shì)范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科(kē)创(chuàng)板企业(yè)进一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于促进(jìn)科创板和(hé)股(gǔ)票期(qī)权市场长期持续健康发(fā)展意义重大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效应日益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科技创(chuàng)新属性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　目(mù)前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工具，上交(jiāo)所根(gēn)据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将(jiāng)其作为完善(shàn)科创板配套产品体系(xì)、提升科创板吸引力和流(liú)动性(xìng)、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革(gé)先行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目前(qián)，市场上科创50ETF合计规模(mó)超(chāo)900亿(yì)元，其(qí)中(zhōng)，规模最大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是易方(fāng)达上证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创(chuàng)板设立以(yǐ)来，市场对(duì)风险管(guǎn)理工具的呼声(shēng)不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制(zhì)比例(lì)为(wèi)20％，投资(zī)者在投资(zī)科(kē)创板个股面(miàn)临的价格波动(dòng)更大，因此(cǐ)，随着市场体量不断扩张，风险管理需求(qiú)也更加庞大(dà)。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给投资者(zhě)提供更加灵活的风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，使得(dé)投资者更有效率管理风险的同时，能(néng)够有(yǒu)更多的时间和(hé)精力(lì)去关注标(biāo)的对应(yīng)上市公司的投资(zī)价值。”中山大学岭(lǐng)南学院教授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的(de)容冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢量将有所扩大，提供更(gèng)好的流动(dòng)性，市场稳定性提升；也将为市场(chǎng)带来更多的增量资(zī)金，更好地服(fú)务科创板上(shàng)市企业。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期权作为全(quán)球资本市(shì)场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥(huī)了(le)重要作用。截至目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近(jìn)年(nián)来ETF期权市场上新速度(dù)加快。在去年，就(jiù)有4只新品种(zhǒng)上市，包括(kuò)上交所旗(qí)下(xià)的中证500ETF期权(quán)，深交所旗下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权(quán)。

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