投资者(zhě顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉)除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素外(wài)，还需(xū)要关注(zhù)业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智(zhì)能主(zhǔ)题的热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万亿(yì)美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今年股价(jià)的强劲表现，带(dài)动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉和算力的(de)先进技术(shù)，英(yīng)伟达公司的股价在近期(qī)大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在中国官网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大型行业，并(bìng)将为社(shè)会带来深远的影响(xiǎng)。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大(d顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉à)了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能(néng)自(zì)动内容(róng)生(shēng)成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后(hòu)的便(biàn)是(shì)传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英(yīng)伟达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)通(tōng)达信推(tuī)出了(le)英(yīng)伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显(xiǎn)示(shì)，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方(fāng)面有(yǒu)业(yè)务上的(de)合作。从公(gōng)募基金一季(jì)度末的数据来(lái)看，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，持有英(yīng)伟(wěi)达且基(jī)金规模最高的是广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基(jī)金(jīn)中，持有英(yīng)伟达(dá)且规模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年(nián)一季(jì)度末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟达是其(qí)第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金(jīn)还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊(hào)告(gào)诉(sù)《国(guó)际金(jīn)融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的热(rè)潮(cháo)与(yǔ)微(wēi)软、英(yīng)伟达等(děng)美股(gǔ)科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了(le)投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美(měi)元(yuán)，这是(shì)AI领域史上规模最大(dà)的一笔投(tóu)资(zī)。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一季度(dù)的业绩(jì)远超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据(jù)中心(xīn)业务的(de)营(yíng)收创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场预期(qī)。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投(tóu)资机会的(de)投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达(dá)和微软在内的众多美股科技(jì)股公(gōng)司(sī)是其关(guān)注的(de)焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋(qū)势来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革(gé)命最新的(de)突(tū)破口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立起良好商业(yè)模(mó)式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些(xiē)特质，他们的中长(zhǎng)期基(jī)本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕(xīn)昊(hào)表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到(dào)资金关注(zhù)，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行(xíng)业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来(lái)半导体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处(chù)理器(qì)）为(wèi)代表的算力(lì)芯片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲(jìn)有力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业周期(qī)尚未反转，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)扶持和(hé)半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势(shì)值(zhí)得期待(dài)，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经(jīng)验来看，大热必死、均(jūn)值回归(guī)的(de)规(guī)律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋(fèn)时买入(rù)，而是需要在相对低位或调整一(yī)定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气(qì)、资金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。在(zài)具体(tǐ)投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业(yè)景(jǐng)气能够反(fǎn)映在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投(tóu)资(zī)标的(de)也要以合适的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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