大家好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新能源全(quán)部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论(lùn)一个(gè)基金经(jīng)理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从(cóng)其管理的海富(fù)通股票(piào)混合来看，截至(zhì)去年年(nián)底，持仓基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末(mò)，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在(zài)一季度的操(cāo)作中，本(běn)基金总体把握住了(le)市场的节奏(zòu)变化和结构转换，降低了(le)新(xīn)能(néng) 源板块的(de)配置(zhì)权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会(huì)，组合调整取得了明(míng)显的(de)超(chāo)额(é)收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中国特色估(gū)值体系所代表的传统实体(tǐ)行业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定pp7塑料杯能不能装开水olor: #ff0000; line-height: 24px;'>pp7塑料杯能不能装开水价，后(hòu)续可能成(chéng)为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股(gǔ)票混合(hé)今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天(tiān)数已累计达到(dào)22天，上一(yī)次(cì)出(chū)现持续(xù)成交占比超过(guò)40％的板(bǎn)块是(shì)2021年(nián)7月底的电力(lì)设备(bèi)及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过(guò)6次、6次(cì)和(hé)5次(cì)单(dān)日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题(tí)ETF在内(nèi)，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一(yī)周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年通(tōng)常分为“春(chūn)季(jì)躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁动后(hòu)往往会有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加(jiā)仓是最佳策略(lüè)，因为(wèi)往往后续盛夏(xià)攻势(shì)大概率创新高。如果今年在业(yè)绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产业趋(qū)势以政府支持力度进一(yī)步加大、资本开支增加、订单增(zēng)加和产品(pǐn)销量业绩的改(gǎi)善(shàn)逐渐被市场所(suǒ)确(què)定，则TMT将会(huì)重回(huí)上(shàng)行趋势(shì)pp7塑料杯能不能装开水，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等(děng)高(gāo)位板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部(bù)亦或(huò)基本(běn)形(xíng)成。本次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情(qíng)绪处(chù)于(yú)极值的情(qíng)况(kuàng)下，叠(dié)加上述基(jī)本面(miàn)风险因素逐步(bù)发酵(jiào)，市场内生(shēng)调整需求出现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代(dài)表(biǎo)本轮AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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