财联社4月28日讯（记者 吴雨其(qí)）随着公募基金(jīn)2023年(nián)一(yī)季报披露完(wán)成，多位知名基(jī)金经(jīng)理大幅调仓换股(gǔ)的动向和(hé)投资方向也浮出水面。

　　其中，张(zhāng)坤(kūn)大(dà)幅加仓中国海洋(yáng)石油，刘(liú)彦春则加仓海康威视、美的集(jí)团、腾讯控股(gǔ)，谢治宇布局AI板块，加仓(cāng)海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份、中际(jì)旭(xù)创(chuàng)、澜起科技、中(zhōng)国(guó)移(yí)动、腾(téng)讯控(kòng)股、赛腾股(gǔ)份、星(xīng)环(huán)科技-U，常处于风口(kǒu)浪(làng)尖的葛兰，也开始布局人(rén)工(gōng)智能，加仓同花顺、金(jīn)山(shān)办(bàn)公、寒武纪-U等(děng)概念股。

　　在人工智能大行其道的首季，包(bāo)括谢(xiè)治(zhì)宇、周蔚文、葛兰等顶流开始追(zhuī)逐(zhú)AI，另一面，一(yī)些专注长期成长(zhǎng)价(jià)值的(de)基金经理(lǐ)仍坚(jiān)守新(xīn)能源，如曾经(jīng)的(de)公募冠军刘格菘。

　　有人(rén)追逐成(chéng)了风

　　2023年一季度，是(shì)人工智能的盛典(diǎn)。面对火出天际的AI赛道，究竟是应该与其共舞，还是不为所动继续坚守“初心”？

　　观察一(yī)季报(bào)的(de)调仓换(huàn)股，可见越来越多的基金经(jīng)理选择了前(qián)者。“不买AI就是等死(sǐ)，追买AI可能是找死，横竖都是(shì)死，不如搏(bó)一把再死，也许富贵险中求呢(ne)”，是行业心态的(de)生动(dòng)写照。

　　光大证券统计(jì)数据也证明了这一(yī)点，公募基金(jīn)一季度(dù)大(dà)幅(fú)加仓TMT板块(kuài)中的计算机(jī)和通信行业。截至2023年3月(yuè)31日，主动偏股基金重仓股(gǔ)在(zài)TMT板块配(pèi)置市值4707亿元，一季度大幅提(tí)升1163亿元。

　　包括一直深耕医疗的(de)葛兰在内，众(zhòng)多(duō)知名(míng)基金经理布局AI。具体来看，中欧阿尔法混合一季度大手笔新进中芯国际、上(shàng)海电影(yǐng)，其(qí)中前者(zhě)加仓1366.4股，还加(jiā)仓(cāng)腾讯(xùn)83.67万股。其所管的另一只中欧研究精选混合一季度新(xīn)进(jìn)金山办公14.37万股。此外，中(zhōng)欧明睿新起点混(hùn)合一季度新进中芯国际(jì)、同花顺(shùn)，将(jiāng)寒武(wǔ)纪(jì)的仓位从0.46万股加到28.53万股，金(jīn)山办公的仓位从(cóng)0.09万股加到15万股(gǔ)。

　　从上述调仓换股中也能看(kàn)出葛兰的人工智能(néng)投资(zī)方向——从AI上游的芯片、到算力(lì)以及终端的(de)应用、办公等。

　　窥(kuī)一斑而(ér)知全豹，葛(gé)兰的操作只是公(gōng)募基(jī)金(jīn)经(jīng)理加仓AI的一个缩影(yǐng)。从各(gè)位知名基金经(jīng)理调仓动向(xiàng)可以看出，大家都纷纷“搬家(jiā)”到了TMT。

　　同样(yàng)为中欧“顶梁柱(zhù)”的周(zhōu)蔚文也在(zài)一季报中也提(tí)到，随着ChatGPT的横(héng)空出世，海外大模(mó)型以及(jí)相关人工(gōng)智能的产业趋势受(shòu)到市(shì)场关注(zhù)，并很快扩(kuò)散到国内产业界，市场聚焦于上游(yóu)算力、传输和下(xià)游运用(yòng)，在(zài)经济复苏(sū)相对温和的情景(jǐng)下，计算机、通(tōng)讯、传媒、电子行业受到各方(fāng)资金的追捧，涨幅遥(yáo)遥领(lǐng)先。

　　从(cóng)十大重仓股来(lái)看，万达电影新入他所(suǒ)管(guǎn)理的(de)中欧(ōu)新趋势十大重仓股，中(zhōng)欧(ōu)洞见一年(nián)持有(yǒu)则加仓了立讯精(jīng)密、腾(téng)讯控股等个(gè)股；中欧(ōu乔丹有多高)明睿新常态则加仓(cāng)深信服等。

　　再如谢治宇，海康威视、澜起科(kē)技、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份等AI热股均为新(xīn)晋兴(xīng)全(quán)合润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等(děng)子板块带动的人工(gōng)智能(néng)、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等(děng)板块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，此(cǐ)前招商证券(quàn)研报称(chēng)，从历(lì)史上来(lái)看，30％是主动偏股公(gōng)募基金大类行(xíng)业(yè)配置比(bǐ)例一个很重要的临界值(zhí)，往往预示着(zhe)某个板块进入过热阶段(duàn)。截至2023年一季度末，主动(dòng)偏股公募基(jī)金(jīn)对(duì)TMT配比明显提(tí)升至(zhì)20.26％，但与临(lín)界(jiè)值(zhí)尚存安全距(jù)离。从(cóng)这点看(kàn)，基金经理对于(yú)TMT来说(shuō)仍(réng)称不上“抱(bào)团”，仍有(yǒu)基金(jīn)经理(lǐ)并未上(shàng)车。

　　有人守候(hòu)成了景(jǐng)

　　在“追风”的另一(yī)面(miàn)，仍有一部(bù)分(fēn)仍坚守新能(néng)源(yuán)，也有一部分试图低位捡拾新能源筹(chóu)码。

　　如曾(céng)经的公募(mù)状元刘格菘。据了解，广(guǎng)发基金成长团队对新能源(yuán)的钟爱业(yè)内闻名，最新披露(lù)的一季报中(zhōng)也(乔丹有多高yě)证实了他们的“坚守初(chū)心(xīn)”。

　　当年(nián)的冠军基金(jīn)广发(fā)双(shuāng)擎(qíng)升级(jí)，从其十大重仓股来看，前五(wǔ)大(dà)重仓股的占比(bǐ)均超(chāo)过了8.5％，分别(bié)是晶澳科(kē)技、阳光(guāng)电源(yuán)、亿纬锂能、隆基绿(lǜ)能，圣邦股份，均属于新能源概念(niàn)股。除此(cǐ)之外(w乔丹有多高ài)，他还仍加(jiā)仓了天合(hé)光能、荣盛石化等个股(gǔ)，且新晋晶科(kē)能源为十大重仓股。

　　刘格菘在一(yī)季报(bào)表达了仍对新能源(yuán)保持(chí)信(xìn)心，“我们对本产品重点持仓的(de)光伏、储能、新能源车方向保持相对乐观，投资(zī)中相信基本面优(yōu)秀和增量价值(zhí)积累的公司。经过调整，行业估值水平已在历史(shǐ)低位，产业链的变化(huà)在(zài)市(shì)场定价中未被充分认知和体现。”

　　再(zài)如傅鹏博，其管理的睿远成长价值混(hùn)合前十大重仓股分别为中国移动、宁(níng)德时(shí)代、三安光电、通威股份、万(wàn)华化学、广(guǎng)汇(huì)能源、东(dōng)方雨虹、立(lì)讯精密、三诺生物、新宙邦。对比去年年底该基金(jīn)增持了宁德时代、通威股份、万华(huá)化(huà)学(xué)、广(guǎng)汇能源、东(dōng)方雨虹。值得关注的是，加仓幅度最多的是光伏(fú)龙头通威股份(fèn)，为60％。

　　李晓(xiǎo)星所管(guǎn)的银华(huá)心(xīn)怡(yí)混合也加仓了新能源，如晶科(kē)能源、锦浪科(kē)技、东方电缆等。他表示，“我(wǒ)们(men)曾经提到了新能源板块的一些风(fēng)险(xiǎn)点(diǎn)，这些风险(xiǎn)点在经过(guò)大半年的消化(huà)后(hòu)，在这个估(gū)值分位以及股价位(wèi)置下(xià)，我(wǒ)们认为新(xīn)能源板块的(de)风险因素已(yǐ)经充(chōng)分释放，目前这(zhè)个时间(jiān)段(duàn)，新(xīn)能源非常具有吸引力。在一(yī)季度(dù)我(wǒ)们对(duì)于(yú)电(diàn)动车、光伏、储能、海风的一些(xiē)标的，都增(zēng)加了一些仓位。”

　　对于(yú)人(rén)工(gōng)智能，他认为，“太阳底(dǐ)下没有新鲜事(shì)，过度(dù)的(de)热情在(zài)某个阶段总会消退(tuì)。”

　　实际上(shàng)，许(xǔ)多基金经理在(zài)AI的“大风”之(zhī)下，并没有选(xuǎn)择“押注”TMT。

　　万(wàn)家基金经理章恒在接受(shòu)财(cái)联社记者采(cǎi)访时提到，他曾重点关注过TMT板块，但(dàn)并不(bù)喜欢去追逐风口，他选择会在(zài)全(quán)市场做行业轮动，在操作上绝对不是去捕捉每个时期的“最(zuì)靓的仔”。“对于自己(jǐ)看好的行业，你重仓押(yā)进去，不(bù)确定性来的时候，无论是(shì)基金经理个人(rén)还是投资(zī)者，其实(shí)都是(shì)无法(fǎ)承受的。所以，任(rèn)何一个行业，即使你再看好，也(yě)要控制持有比(bǐ)例，分(fēn)散风险。”他表示(shì)。

　　交银(yín)施(shī)罗(luó)德基金的(de)王崇一季报表示暂时(shí)无法(fǎ)预测其兑现节奏和时间，短期(qī)内也很难(nán)在A股找到明显(xiǎn)的受益标(biāo)的，就没有参与(yǔ)。不(bù)过(guò)他也(yě)认为这些股票的估值体(tǐ)系还在合理(lǐ)接受范围内。

　　极(jí)致行情下，AI还能(néng)“爱(ài)”吗？

　　上(shàng)述分析可(kě)知，今年一(yī)季(jì)度(dù)仍有(yǒu)不少(shǎo)基金经理重仓“押(yā)注(zhù)”AI。在这种极致行情下，AI板块的未来走(zǒu)势将如何？

　　一部(bù)分市场人士仍看好(hǎo)AI。

　　国海策(cè)略(lüè)目前仍维持TMT为全年市场主(zhǔ)线的判断，相关领(lǐng)域如(rú)AI芯片、服务器以及光模(mó)块等细分赛道将陆续迎来基本(běn)面的(de)确认，中(zhōng)微观(guān)层面上尚有(yǒu)空间，估值修(xiū)复尚未(wèi)结束，个股上是找(zhǎo)机会(huì)的格局。

　　中(zhōng)金公(gōng)司(sī)研(yán)报指出，年(nián)初(chū)至今市场对AI关注度持续高(gāo)企，上一(yī)轮(lún)行情催化主要集中于大模型的突破进展(zhǎn)；而4月以来，我们观察到各个(gè)领域的(de)应用厂(chǎng)商正(zhèng)加速AI融合应(yīng)用产品(pǐn)的研发和发布，其中(zhōng)办(bàn)公场景进展相对较快(kuài)，我(wǒ)们(men)预计5月之(zhī)后(hòu)将(jiāng)进入AI应用的(de)加速繁(fán)荣阶(jiē)段。我们持续看多AI，并(bìng)在(zài)应(yīng)用、算力、模(mó)型三层中建议投资者优先关注应用层投(tóu)资(zī)机遇(yù)。

　　百亿私(sī)募大佬董承非也看好相关板块，他认为，2011年之前(qián)是周期的时(shí)代，2011年之后(hòu)是消费的时代，但未来10年，最牛的(de)资产是科技。他(tā)坦言(yán)，自己目前重仓半导体板块。

　　不(bù)过另一部分市场人士也指出，AI后续或有波动或调整。

　　中信建(jiàn)投证券(quàn)策略首席分析师陈(chén)果，在A股二(èr)季度投资策(cè)略(lüè)会上提(tí)到“今年(nián)大(dà)概(gài)率还(hái)是(shì)一个(gè)偏成(chéng)长(zhǎng)风格占优，尤其(qí)是很多科(kē)技股在过去几年其实没(méi)有太多(duō)的(de)表(biǎo)现。以前我们讲茅指数(shù)、宁组合，其实(shí)TMT板块有很长时间(jiān)没有太多表现。今年要推(tuī)动数字经济，今年半(bàn)导体周期要(yào)见底，本身今年科技股的机会是(shì)可以期(qī)待的(de)”。

　　不(bù)过，他也(yě)提醒(xǐng)道(dào)，“TMT应该(gāi)没有走完，但二季(jì)度可能会有一(yī)些波动。AI现在还(hái)是主(zhǔ)题(tí)投资阶(jiē)段不太适合大多数的投资者，不(bù)适(shì)合(hé)在这个(gè)位置上(shàng)去追。”

　　广发证券研(yán)报中判断，本轮AI板块已进入(rù)第一轮(lún)调(diào)整期，但对标2013年(nián)“移动互联网(wǎng)+”行(xíng)情(qíng)节奏，预(yù)计本轮后续调整时长与幅(fú)度有限。对(duì)于下一阶(jiē)段(duàn)“AI+”行(xíng)情，建议(yì)逢低布局有(yǒu)望率(lǜ)先实现业绩兑现的环节，即满足(zú)“自身(shēn)产(chǎn)业周期(qī)向(xiàng)上+AI加持下的业绩增厚机(jī)遇”的领域，比如，电(diàn)子、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 乔丹有多高