为了让自己的限售股解禁后能(néng)获得(dé)好的回报，上市(shì)公司董事长雇说唱歌手bp，说唱b7是什么意思人拉抬自家的股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国(guó)证监会网站披露了(le)一则行政处罚决定书，引发市场(chǎng)关注。时为新(xīn)美星(xīng)董事(shì)长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对(duì)新美(měi)星(xīng)进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司(sī)股价，以(yǐ)便后(hòu)续自己(jǐ)减持获(huò)利。蒋维(wéi)跟毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，控(kòng)制35个证券账户(hù)，利用资(zī)金(jīn)优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连(lián)续集(jí)中交易(yì)新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此(cǐ)操(cāo)纵证(zhèng)券市场行(xíng)为(wèi)，罚(fá)没(méi)合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息(xī)披露违法违规(guī)，给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露(lù)的信息，新(xīn)美星董事长、法定代表(biǎo)人、实际(jì)控制人何德平和他(tā)的妻(qī)子黄秀芳(fāng)当时(shí)向时任独墅湖文(wén)化传播有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司董事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所(suǒ)掌(zhǎng)控(kòng)的上海海(hǎi)得(dé)泽广投资(zī)管(guǎn)理中(zhōng)心(xīn)（普通合(hé)伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对“新(xīn)美(měi)星”进行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德平所持“新美星(xīng)”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即(jí)开始利用(yòng)控制的证券账户并联合其他(tā)市(shì)场资金在二级市场(chǎng)买(mǎi)入并(bìng)交易“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮(bāng)手共同(tóng)合谋(móu)。他(tā)经人介绍(shào)认识并联合毛明土、李传武共同(tóng)操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)各自(zì)筹得(dé)的证券(quàn)账户、资(zī)金开始(shǐ)与蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由(yóu)蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利(lì)于(yú)两方交易决策，更(gèng)好(hǎo)地共(gòng)同抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某(mǒu)华(huá)”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，“新美星”股(gǔ)价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计(jì)买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，利用资(zī)金优势(shì)、持(chí)股优势，连续(xù)集中交易“新美(měi)星”，影响股票交易(yì)价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股(gǔ)价、集(jí)中出(chū)货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然后(hòu)出(chū)货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占(zhàn)市场(chǎng)申买量比(bǐ)例(lì)超20％的交易日(rì)有19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申(shēn)卖量比例超20％的交易(yì)日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占(zhàn)总(zǒng)股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持(chí)流通股达到(dào)峰值，占流通股本的(de)比例(lì)24.74％，持股占总股本(běn)的(de)比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组(zǔ)持续大(dà)量买(mǎi)入“新(xīn)美星”，当日(rì)申买排名第一，竞价买入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著(zhù)增(zēng)加。在此期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组(zǔ)有(yǒu)两(liǎng)段典型的拉抬(tái)期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价或(huò)市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组同期(qī)申买量68.11％，对(duì)应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月(yuè)22日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月(yuè)3日期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间，涉(shè)案(àn)账户组还多次实施盘中拉抬(tái)和(hé)对倒(dào)，并反向卖(mài)出获利的行为(wèi)。经测算，扣除(chú)佣(yōng)金(jīn)和相关税费(fèi)，账户组盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委托理财、而(ér)非操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)多点申诉意见，请求不(bù)予(yǔ)处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合(hé)他人操纵股价，一是“市(shì)值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系，而非(fēi)操纵(zòng)股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武(wǔ)等人(rén)讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案(àn)股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李(lǐ)传武就各自账(zhàng)户交易(yì)新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利(lì)益与何德平、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部(bù)分用于偿还债务(wù)，部分用(yòng)于非(fēi)法活(huó)动，属于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第(dì)三(sān)，黄秀(xiù)芳不(bù)应对毛(máo)明土账户组、李(lǐ)传(chuán)武账(zhàng)户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔(bǐ)录的合法(fǎ)性及(jí)真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一致(zhì)行动人中(zhōng)一方存在(zài)不当行(xíng)为，不应推定或认(rèn)定另一方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他(tā)们的代理人(rén)也就是否(fǒu)合谋、部(bù)分账户的(de)控制关系、委托(tuō)理(lǐ)财关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核(hé)，对当事人及(jí)其(qí)代(dài)理(lǐ)人的主(zhǔ)要陈述(shù)意见不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，本案为多个主体参与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的(de)上下游衔接、合作(zuò)，共同完成(chéng)的(de)操纵行为。在案(àn)证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作(zuò)为(wèi)保证金，委托其通过二级市场(chǎng)交(jiāo)易影(yǐng)响新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋维(wéi)会向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈(kuì)交易(yì)情(qíng)况(kuàng)；何德平知(zhī)悉并参(cān)与了本案行(xíng)为；上述行为的实质(zhì)是操纵(zòng)股价，并(bìng)非合法(fǎ)理财(cái)。在案证据(jù)可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星”股价(jià)的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操(cāo)盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合影响股价的(de)行动(dòng)，属于共(gòng)同操(cāo)纵行为(wèi)。

　　关于违法期(qī)间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维(wéi)已经有一(yī)定(dìng)底仓，才愿意(yì)买入“新(xīn)美(měi)星”，因此毛(máo)明土(tǔ)和李传(chuán)武的违法(fǎ)期间与蒋(jiǎng)维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何(hé)德平一致(zhì)。在此(cǐ)基础(chǔ)上(shàng)，在认定及处罚时将合谋(móu)各(gè)方视为一个(gè)整体，不区(qū)别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)上述行为(wèi)违反了2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》第七十七(qī)条第一项规(guī)定(dìng)，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零三(sān)条所述的(de)操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法

　　被予以(yǐ)警告并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于何德(dé)平(píng)信息披露违法的相关情况，行政处罚(fá)决定书(shū)披露，在新美星2016年4月上(shàng)市前(qián)，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股(gǔ)股(gǔ)份，占新美(měi)星上市时总(zǒng)股本的(de)1％。上市后(hòu)，该部分股票继续(xù)由海得(dé)泽广代(dài)持，海得(dé)泽广(guǎng)自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关(guān)于何德(dé)平信息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持(chí)，涉案股份系海得泽广(guǎng)为兰某代持(chí)，股份减持(chí)决(jué)策由海得(dé)泽(zé)广和(hé)兰某作(zuò)出，海得泽广(guǎng)将减持所得(dé)汇入黄秀芳(fāng)指定账户(hù)的原因系(xì)兰某向黄秀芳归(guī)还借(jiè)款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不(bù)具有(yǒu)重(zhòng)大性，不对投资者决策产(chǎn)生重大(dà)影响，情节轻微。第三(sān)，即便认定代持成(chéng)立，何德平对(duì)借款、还款等事(shì)项，不参(cān)与、不(bù)知(zhī)情，没有主观过错，不(bù)应受到处(chù)罚。综上(shàng)，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问(wèn)笔录、海得泽广(guǎng)交易流(liú)水、资金流水及相(xiāng)关银行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金和减持所得(dé)系家庭共同财产(chǎn)，可以(yǐ)认(rèn)定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳持有新美(měi)星股票(piào)。当事人所提(tí)相关理由不具有事实和(说唱歌手bp，说唱b7是什么意思hé)法律(lǜ)依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上市公司实际控制(zhì)人(rén)，未如实告知上市公司上(shàng)述持股(gǔ)情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星在相关公告中均未披(pī)露(lù)相关情况，导致新(xīn)美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平(píng)的行(xíng)为(wèi)构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三(sān)条第三款规定(dìng)的(de)情形。

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